Clarity Act는 암호화폐 세제 개혁 없이는 채택으로 이어지지 않을 것이다

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Clarity Act는 암호화폐 세제 개혁 없이는 채택으로 이어지지 않을 것이다 이 법안은 미국 암호화폐 정책의 전환점으로 평가되고 있지만, 간과되고 있는 퍼즐의 중요한 한 조각이 있다고 Singh는 주장한다. 미국 암호화폐 산업에 명확하고 집행 가능한 가드레일을 마련하려는 Clarity Act를 두고, Washington이 Biden 행정부 하에서 보여졌던 "집행을 통한 규제(regulation-by-enforcement)" 방식에 단호하게 문을 닫고 암호화폐 산업을 위한 보다 체계적인 프레임워크로 나아간다는 신호로 보는 사람들이 점점 늘어나고 있다. 그리고 보라, 서류상으로 이는 중대한 진전이다. Clarity Act가 업계에 더 명확한 정의와 더 일관된 규제 경계를 제공한다는 점에는 의심의 여지가 없다. 그러나 규제의 명확성이 자동으로 채택으로 이어지지는 않는다. 왜냐하면 의회가 시장 구조를 제대로 정비한다 해도, 현재 형태의 미국 암호화폐 세제 프레임워크는 여전히 다소 어지럽고 복잡하기 때문이다. Form 1099-DA는 암호화폐 투자자에게 혼란스럽다 서류상으로 암호화폐 브로커로 정의되는 모든 사업체가 발급해야 하는 Form 1099-DA는 투명성, 표준화된 보고, 그리고 개선된 규정 준수를 위한 것이다. Form 1099-DA는 암호화폐 사용자에게 자산의 수량, 취득일, 매도 및 처분일, 그리고 stablecoin과 NFT에 대한 집계 거래를 위한 별도 섹션을 요구한다. 그러나 이는 의도와 달리 점점 더 역효과를 낳고 있다. 암호화폐 사용자들은 이제 신뢰할 수 있는 취득 원가(cost basis) 없이 매각 대금만 보고되거나, 보유 기간을 제대로 포착하지 못하거나, 비수탁(non-custodial) 활동을 완전히 배제한 세금 양식을 받고 있다. 그 결과 사용자의 실제 세무 상태에 대한 단편적이고 불완전한 그림이 그려진다. 개인 투자자에게 이는 거래소, 지갑, 브리지, DeFi 프로토콜에 걸쳐 수천 건의 거래를 수작업으로 대조해야 한다는 것을 의미하며, 종종 IRS가 받는 데이터와 일치하지 않는 상충된 데이터를 다뤄야 한다. 업계 내에서조차 이 문제는 거대해졌다. 자산이 플랫폼 간에 이동될 때, 취득 원가는 종종 사라진다. 자산을 받는 거래소는 과거 구매 데이터를 재구성할 신뢰할 만한 방법이 없다. 그럼에도 시스템은 마치 암호화폐가 단일 증권 계좌에 보유된 전통 증권과 동일한 정밀도로 보고될 수 있는 것처럼 설계되어 있다. 그것은 불가능하다. 그래서 부담은 다시 개인 납세자에게 돌아간다. 그들은 이제 자신의 전체 거래 내역을 덮어쓰고, 대조하고, 재구성해야 하며, 그렇지 않으면 잘못될 경우 감사 위험에 노출될 것을 각오해야 한다. Clarity Act의 감사 추적 및 기록 보관 요구사항은 CFTC 하의 규제 확실성을 위해 필요한 절충안이지만, 그것이 부과하는 운영상의 장애물은 무시할 수 없다. 법안의 공로를 인정하자면, 이러한 엄격한 의무의 근본적인 의도는 업계에 막대한 이익이다. 감사 추적을 강제하여 고객 자산의 완전한 분리를 확실히 입증하도록 하는 것은 개인 사용자를 보호하고, 초기 암호화폐 붕괴를 특징지었던 자금의 치명적인 혼합을 방지할 수 있는 신뢰와 안전성의 수준을 주입한다. 그러나 이러한 시스템을 구현하는 기술적 과제는 여전히 만만치 않다. 법안이 구식 레거시 보고 스택 대신 맞춤형 온체인 추적 솔루션이 필요하다는 점을 현명하게 인정하고는 있지만, 운영상의 요구는 가파르다. 디지털 자산 시장은 24시간 365일 운영되기 때문에, 기업들은 실시간 블록체인 원장 데이터를 오프체인 통신과 즉시 매칭할 수 있는 지속적인 감사 추적을 구축하고 유지해야 한다. 미국 정책의 모순이 더 이상 무시할 수 없게 된다 특히 소규모 및 중간 규모 투자자의 경우, 규정 준수 부담이 경제적 이익을 초과할 수 있다. 그리고 암호화폐의 미래가 광범위한 참여에 달려 있다면, 그것은 심각한 구조적 문제다. 바로 여기에서 미국 정책의 모순이 더 이상 무시할 수 없게 된다. 한편으로 정부는 디지털 자산에서의 혁신, 시장 성장, 그리고 자국의 리더십을 지원하고 있다. 다른 한편으로는 탈중앙화 네트워크를 마치 완벽한 데이터 연속성을 가진 전통적인 증권 계좌인 것처럼 취급하는 세금 보고 체제를 시행하고 있다. 이 두 입장은 동시에 확장될 수 없다. 우리는 이미 부분적인 후퇴를 보았는데, 특히 이 체제가 비수탁 또는 DeFi 활동에 적용되는 방식에 대해서 그렇다. 그것은 시작이지만, 표면만 긁은 것에 불과하다. 더 깊은 문제는 아직 해결되지 않았다. IRS는 규정 준수를 개선하기 위해 암호화폐 거래소를 완벽한 전지전능한 기록 관리자로 만들 필요는 없다. 단편화된 소유권과 플랫폼 간 자산 이동의 현실을 인정하는 프레임워크가 필요하다. 다른 관할권들은 그 방향으로 움직이고 있다. 예를 들어, OECD의 Crypto-Asset Reporting Framework(일반적으로 CARF라고 함)는 중개인이 모든 사용자에 대해 완벽한 취득 원가 내역을 재구성할 수 있는 척하지 않으면서 플랫폼 전반에 걸친 표준화된 데이터 수집을 지향한다. 거래소 보고는 결정적인 원장 역할을 해서는 안 된다. 그 목적은 보고되지 않은 활동을 표시하는 것이어야 하며, 불완전한 기관 데이터를 기반으로 수백만 명의 사용자를 불가능한 대조 작업에 강제하는 것이 아니어야 한다. 미국 내에서도 현재의 접근 방식이 너무 무딘 칼날이라는 인식의 초기 징후가 나타나고 있다. 소액 면제(de minimis exemptions) 및 소규모 거래에 대한 표적 구제에 관한 논의는 정책 입안자들이 마찰이 중요하다는 점을 이해하고 있음을 시사한다. 법안은 소량 거래량의 브로커와 딜러가 이러한 과중한 시스템을 등록하거나 유지하는 것으로부터 보호하기 위한 소액 면제를 제공하여 가장 작은 스타트업을 보호하지만, 동시에 중간 시장에 대해 가파른 규정 준수 절벽을 만들어낸다. 기존의 업계 거인들은 이러한 실시간 감시 파이프라인을 비싼 업그레이드로 처리할 수 있지만, 소액 면제 임계값 바로 위에 걸린 성장 중인 기업들은 막대한 진입 장벽이 될 수 있는 엔지니어링 복잡성과 비용에 직면한다. 개혁은 여전히 수사(rhetoric)에 뒤처져 있다 그러나 연방 차원에서 개혁은 여전히 수사에 뒤처져 있으며, 그 격차는 점점 더 무시하기 어려워지고 있다. 왜냐하면 미국이 기존의 세금 부담을 무시한 채 "암호화폐 친화적"을 규제 명확성만으로 정의하기를 계속한다면, 채택은 크게 가속화되지 않을 것이기 때문이다. 이는 가장자리에서 정체될 것이다. 고액 자산가 참여자와 정교한 펀드들은 계속 운영할 것이다. 빌더들은 계속 빌딩할 것이다. 그러나 진정한 규모를 위해 필요하다고 많은 이들이 주장하는 계층인 주류 개인 투자자들의 참여는 규정 준수의 복잡성이라는 무게 아래 조용히 이탈할 것이다. 미국은 암호화폐의 성장을 늦추기 위해 그것을 금지할 필요는 없겠지만, 다른 관할권들이 참여를 실질적으로 더 쉽게 만드는 시스템을 설계하는 동안, 마찰로 그것을 과세할 수는 있다. 참고: 이 칼럼에서 표현된 견해는 저자의 것이며, 반드시 CoinDesk, Inc. 또는 그 소유주 및 계열사의 견해를 반영하지 않는다.

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