Glassnode 애널리스트와의 대화: BTC 강세장 재개, 시장은 여전히 '상승 시 매도' 단계에 머물러 있음

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출처: 《What Bitcoin Did》 Glassnode의 전 수석 애널리스트 Checkmate가 《What Bitcoin Did》 팟캐스트에 출연했습니다. 방송에서 Checkmate는 6만 달러까지의 급락이 왜 진정한 항복(capitulation) 이벤트처럼 보이는지 설명하며, 현재 바닥이 형성될 확률은 80%로 강세장 단계에 진입했으나 긴 조정 기간이 필요하다고 지적했습니다. 그는 또한 지속적으로 상승하는 채권 수익률, 붕괴하는 재정 시스템, 정부 부채에 대한 신뢰의 종말, ETF 자금 흐름 등에 대해 논의했습니다. 마지막으로 호주에서 제안된 자본이득세(CGT) 개혁에 대해서도 다루었습니다. PANews가 팟캐스트의 핵심 내용을 정리했습니다. 진행자: 현재 우리는 강세장인가요, 약세장인가요? 제 생각에는 약세장의 가장 최악인 날이 종종 강세장의 시작점이었기 때문입니다. 하지만 지금 우리가 이미 강세장에 진입했다고 말하기엔 너무 이른가요? 아니면 이미 강세장에 진입했다고 보시나요? Checkmate: 그것이 이 문제를 생각하는 올바른 프레임워크입니다. 약세장의 가장 최악인 날이 종종 강세장의 시작점이죠. 제가 항상 설명해 왔듯이, 바닥이 언제 나타났는지 알기까지는 몇 달 혹은 그 이상의 시간이 걸립니다. 우리는 2월 Bitcoin이 6만 달러를 터치했을 때 이야기를 나눴는데, 저는 그것을 "가격 고통 항복(price pain capitulation)" 단계라고 불렀습니다. 이 단계에서는 가격에 민감한 모든 사람들이 거의 동시에 절망하고 포기합니다. 당시 엄청난 손실, 토큰 이동, 그리고 시장의 공포를 볼 수 있었고, 제 메일함도 가득 찼었습니다. 2022년 6월의 폭락과 같은 느낌이었죠. 과거의 약세장을 되돌아보면, 2015년과 2018년은 바닥을 찍은 후 수개월에 걸친 완만한 상승을 경험했습니다. 2022년 FTX 사태 당시가 우리가 이전의 "고통 항복" 저점을 하회한 유일한 사례였습니다. 많은 사람들이 최근 효과(recency bias) 때문에 반드시 새로운 저점을 기록할 것이라고 생각하지만, 꼭 그렇지는 않습니다. 우리는 6만 5천 달러까지 조정받았다가 반등하거나, 7만 5천 달러에서 더 높은 저점을 형성할 수도 있습니다. 제 관점에서 바닥이 형성될 확률은 약 80%라고 봅니다. 즉, 우리는 강세장 속에 있습니다. 하지만 2016년이나 2023년처럼 3만 달러를 돌파하기까지 꼬박 1년이 걸렸던 것처럼, 조정에는 아주 긴 시간이 필요합니다. 1년 내내 지루하게 바닥을 다지며, 사람들은 매번의 매도세가 가격을 더 낮출까 봐 두려워합니다. 신뢰를 쌓아야 합니다. Bitcoin이 0이 되지 않는 한, 우리는 언젠가 다시 강세장으로 돌아갈 것이라고 확신해야 합니다. 진행자: 80%의 확신이 있다면, 어떤 구체적인 지표들이 그렇게 확신하게 만드나요? 기관 투자자들도 정말 이런 기술적 지표들을 보고 있나요? Checkmate: 우선 기술적 측면을 보겠습니다. 저는 기술적 분석가는 아니지만, Bloomberg 터미널을 사용하는 기관 트레이더들이 무엇을 보는지 알고 있습니다. Bitcoin의 주간 RSI는 26을 기록했는데, 이는 역사적 최저치입니다. 역사적으로 이 지표가 30 미만일 때가 항상 바닥이었습니다. 많은 기관 트레이더들은 Bitcoin이 200일 이동평균선 대비 어디에 위치하는지만 봅니다. 지표가 빨간색에서 녹색으로 바뀔 때 그들은 주목하며, 일상적인 노이즈나 변동에는 전혀 신경 쓰지 않습니다. 저는 온체인, 기술적, 추세 등 9개 모델을 종합한 자체 평균 회귀 모델을 가지고 있습니다. 6만 달러까지 하락한 것은 "Q10 event"에 해당하는데, 이는 역사적으로 가격이 이 상대적 수준보다 낮았던 날이 10%밖에 되지 않는다는 뜻입니다. 많은 곰(bear)들이 4만 5천 달러까지 떨어질 수 있다고 말하지만, 제 모델상 그것은 Bitcoin 가격이 2달러였던 2011년에나 일어났던 일이라 기준 예측으로

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원본 정보

ID:2d68a57619

출처:區塊客

발행:2026-05-21 12:00:59

분류:bullish · 도출된 분류 bullish

종목:지정되지 않음

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