Cerebras 상장 시가총액 950억 달러 돌파 배경, '트럼프 장남 펀드' 두 차례 펀딩 모두 참여

Cerebras Systems가 5월 14일 주당 $185에 Nasdaq에 상장되었으며(CBRS), $55억 5천만을 조달하여 2019년 Uber 이후 미국 테크 업계 최대 규모의 IPO가 되었고, 장중 108% 급등하여 $386까지 치솟았습니다. Trump의 장남 Donald Trump Jr.가 참여한 1789 Capital은 두 차례 자금 조달 라운드 모두 명단에 올랐습니다. (이전 보도: 「Nvidia 최강의 도전자」Cerebras 공식 상장! IPO 55억 달러 조달) (배경 보충: Trump: 중국이 Nvidia H200을 「사지 않기로 선택」, AI 칩 자체 개발에 전력투구) 지난달 기업가치 230억 달러, 3개월 뒤 상장 첫날 시가총액은 950억 달러를 돌파하며, Cerebras Systems는 「AI 칩 도전자」 스토리를 Nasdaq의 대형 스크린에 화려하게 올렸습니다. 5월 14일 상장일, 웨이퍼 스케일 거대 AI 칩을 주력으로 하는 이 회사는 주당 $185로 공모가가 책정되었고, 첫날 시초가는 곧장 $350으로 점프, 장중 최고 $386(IPO 가격 대비 108% 상승)까지 터치한 뒤 $311.07로 마감하며 하루 상승률 68.2%를 기록했습니다. Cerebras의 핵심 무기는 WSE-3(Wafer-Scale Engine 3)로, TSMC 5나노 공정으로 제작된 「웨이퍼 스케일」 칩입니다. 면적 46,225 mm²로, 300mm 웨이퍼 한 장 전체를 하나의 프로세서로 만든 것과 같습니다: 4조 개의 트랜지스터, 90만 개의 AI 연산 코어, 44GB 온칩 SRAM으로, 이 사양들은 각각 NVIDIA B200의 19배, 약 90배, 그리고 전통적 GPU를 훨씬 뛰어넘는 대역폭에 해당합니다. 포지셔닝 면에서 Cerebras는 Nvidia와 훈련 시장을 다투지 않고, AI 추론(inference)에 집중하여 대규모 언어 모델의 실시간 응답과 대량 동시 처리 추론 시나리오를 겨냥합니다. 이 베팅으로 대형 수주를 따냈는데, OpenAI가 $200억 규모의 추론 계약을 체결하여 3년 내 750MW 컴퓨팅 용량을 제공하고 2GW까지 확장할 수 있는 옵션을 보유하고 있습니다. Meta와 AWS도 고객 명단에 있습니다. 하지만 2025년 $5억 1천만의 매출(전년 대비 76% 증가) 구조는 애널리스트들이 반복적으로 표시한 리스크 영역입니다: 62%는 아랍에미리트 Mohamed bin Zayed 인공지능대학(MBZUAI)에서, 24%는 G42에서 발생했으며, 둘 다 S-1에서 특수관계자로 확인되었습니다. 합계 86%의 매출이 같은 지정학적 권역의 두 건의 계약에서 나오며, 계약의 안정성은 기술이 아닌 지정학에 의해 결정됩니다. Cerebras의 자금 조달 이력은 거의 테크 자본 업계의 명사 명단과 같습니다: 2016년 Benchmark가 $2,700만 Series A를 리드했고, Sequoia, Altimeter가 차례로 합류했습니다. 2021년 Series F에서는 Alpha Wave와 Abu Dhabi Growth Fund(ADG)를 끌어들여 $2억 5천만을 조달했습니다. 전환점은 2025년 9월의 Series G에 있었습니다: $11억을 Fidelity가 리드했고, 명단에 새로운 이름이 하나 더 추가되었습니다 — 「1789 Capital」, 이는 Donald Trump Jr.가 아버지의 2024년 대선 승리 이후 공동 창립에 참여한 벤처캐피탈 펀드입니다. 진입 직후, 국방부는 2025년 4월 Cerebras에 4,500만 달러 규모의 방위 계약을 수여했습니다. 민주당 상원의원 Elizabeth Warren과 Richard Blumenthal은 즉시 의혹 제기 서한을 보내, 「Trump 가족이 국가 예산으로부터 이익을 얻고 있다」고 지적했으며, 1789 Capital 포트폴리오 회사들이 이미 누적 7,000만 달러 이상의 정부 계약을 따냈다고 명시했습니다. Cerebras의 AI 칩과 NVIDIA GPU는 무엇이 다른가? Cerebras WSE-3는 300mm 웨이퍼 한 장 전체로 단일 칩을 만들어, 4조 개의 트랜지스터와 90만 개의 AI 코어를 보유하며, 각각 NVIDIA B200의 19배와 90배에 달하고, 훈련이 아닌 AI 추론에 집중합니다. Trump의 장남의 1789 Capital은 Cerebras 투자에 어떻게 참여했나? 1789 Capital은 2025년 9월 Series G 라운드에서 Cerebras에 투자했습니다. 진입 후 국방부가 Cerebras에 $4,500만 계약을 수여하여, 민주당 상원의원 Warren과 Blumenthal의 이해관계 유착 의혹 제기를 불러일으켰습니다.