Fed 관계자 경고: 에너지 인플레이션 지속 및 AI 생산성 기대치 중첩으로 인해 중앙은행 금리 인상 불가피할 수도

Fed 시카고 연은 총재 Austan Goolsby는 5월 28일, 이란 전쟁으로 촉발된 에너지 인플레이션이 예상보다 길어지면서 아시아 경제에 스태그플레이션 충격을 주고 있다고 밝혔으며, AI 생산성 기대감 고조와 유가 상승이 겹쳐 각국 중앙은행의 금리 인상을 압박할 수 있다고 경고했다. (이전 기사: 미-이란 평화 협정 초안 공개! 미군 철수 대가로 호르무즈 해협 봉쇄 해제, 원유 급락해 89 USD 하회) (배경 보충: 유가 오르면 ETH는 하락! Tom Lee: 이더리움과 유가의 음의 상관관계 사상 최고치 기록) 5월 28일, Fed Austan Goolsby는 일본은행(BOJ) 금융연구소 회의에서 이란 전쟁과 관련된 에너지 인플레이션이 예상보다 길어지면서 아시아 경제에 스태그플레이션 충격을 주고 있다고 밝혔다. 그는 선물 시장의 초기 예측은 에너지 가격이 현재 수준보다 훨씬 낮을 것으로 보았으나, 실제 추세는 시장의 예상을 훨씬 뛰어넘었다고 언급했다. 최근 미-이란 평화 협상에 진전 조짐이 보이면서 유가가 다소 하락했으나, 여전히 전쟁 전 수준보다는 현저히 높은 상태다. Austan Goolsby는 아시아 경제에 대해서도 경고하며, 이들 경제권은 에너지 수입 의존도가 높아 이번 충격이 전통적인 의미의 스태그플레이션 충격과 더 유사하다고 지적했다. Fed 금리 인상 가능성 같은 날 Austan Goolsby는 경고 수위를 높였다. AI가 생산성을 높일 것이라는 시장의 기대감이 계속 고조되면서 인플레이션을 부추길 수 있고, 이는 Fed와 다른 중앙은행들의 금리 인상을 강제할 수 있다는 것이다. 그는 미래 생산성에 대한 기대가 강할수록 경제 과열을 막기 위해 금리를 더 높여야 할 수도 있다고 말했다. 더 중요한 것은 단기적으로 유가, 공급망 차질 등 공급 충격에 직면할 경우 문제가 더욱 심각해질 것이라는 점이다. 이러한 발언은 Austan Goolsby가 이달 초 처음 공개적으로 제기했던 견해를 더욱 확장한 것이다. 그는 당시 AI가 인플레이션을 억제해 중앙은행의 금리 인하 여력을 만들어줄 것이라는 견해에 의문을 제기했는데, 이는 트럼프 행정부의 많은 관료들과 Fed 신임 의장 Jeremy Wash가 지지하는 견해이기도 하다. 시장 이론, 인플레이션 선반영으로 전환 Austan Goolsby는 생산성 향상이 시장의 예상 범위 내에 있다면 실제 상황은 다를 것이라고 보았다. 시장은 실제 생산성 향상이 실현되기 전에 미리 지출 열풍을 일으켜 물가를 먼저 끌어올릴 수 있다. 이는 1990년대 미국이 컴퓨터의 광범위한 보급으로 생산성이 예상치 못하게 향상되었던 경험과는 다르다. 당시에는 생산성 증가가 시장에 미리 예견되지 않았기 때문에 인플레이션을 유발하지 않았다. 에너지 수입 대국인 대만 역시 에너지 인플레이션 압력에 직면해 있다. Austan Goolsby의 경고는 유가가 높은 수준을 유지할 경우 대만의 인플레이션이 예상보다 더 지속될 수 있으며, 중앙은행의 금리 인하 여력이 축소될 것임을 시사한다. 동시에 AI 산업이 대만 경제 성장의 동력인 상황에서, 생산성 향상에 대한 기대가 이미 시장에 반영되어 물가를 미리 끌어올린다면 대만 역시 유사한 스태그플레이션 위험에 직면할 수 있다. 미-이란 평화 협상이 계속 진행됨에 따라, 시장은 Austan Goolsby가 언급한 공급 충격이 3분기까지 이어질지 면밀히 주시해야 하며, 이는 글로벌 중앙은행들의 정책 경로에 영향을 미칠 것이다.