BTC 펀딩비가 2주 연속 마이너스를 기록하며 $77,800 돌파에 실패했습니다. 고래들의 롱숏 비율은 매우 안정적인 상황인데, 두려우신가요?

BTC는 이번 주 $77,800에서 거부당한 후 $76,000을 테스트하며 하락했습니다. 영구 선물 계약의 펀딩비(Funding Rate)가 2주 연속 마이너스를 기록하며 숏 레버리지 수요가 증가하고 있음을 보여줍니다. 그러나 Coinglass 데이터에 따르면 Binance와 OKX의 상위 트레이더 롱숏 비율은 지난주 거의 변동이 없어, 고래들이 숏 포지션을 추가하지는 않은 것으로 나타났습니다. Fed는 금리를 동결했으나 1992년 이후 처음으로 4표의 반대 의견이 나왔으며, 이란 분쟁이 60일째 지속되면서 유가가 $118에 육박하는 등 거시적 불확실성이 여전히 가장 큰 변수로 남아 있습니다. (이전 기사: K33: BTC 펀딩비 46일 연속 마이너스, 숏 스퀴즈 폭풍 예고) (배경 보충: JP모건: BTC의 '위험 조정 후' 매력도가 금을 압도하며, 장기적인 폭발력은 상상을 초월함). 상승세가 정말 돌아온 것일까요? 수요일 BTC는 $77,800에서 다시 한번 매도 압력을 받으며 $75,000 저점까지 하락했고, S&P 500 지수가 7,200 포인트 부근에서 고전하는 흐름과 높은 동조화를 보였습니다. 이란 분쟁이 60일째에 접어들며 국제 유가가 배럴당 $118에 육박함에 따라, 높은 에너지 비용이 기업의 물류 이익을 잠식하고 소비자의 구매력을 압박하고 있습니다. 또한 기술 기업의 AI 투자 수익률에 대한 시장의 우려도 계속 커지고 있으며, 이러한 거시적 배경으로 인해 BTC 황소 세력은 $78,000 돌파 이후에도 추진력을 얻지 못하고 있습니다. 그러나 직관적인 의문이 생깁니다. 펀딩비가 마이너스로 전환된 것은 진정한 숏 세력의 주도인가요, 아니면 시장이 관망하고 있는 것인가요? Laevitas의 펀딩비 차트에 따르면, BTC 영구 선물 계약의 연율화 펀딩비는 수요일 다시 마이너스로 전환되었으며 지난 2주 동안 대부분 마이너스 구간을 유지했습니다. 건강한 강세장 환경에서 펀딩비는 일반적으로 연율 6%에서 12% 사이를 유지하며, 롱 세력이 레버리지 포지션을 유지하기 위해 비용을 지불합니다. 펀딩비가 마이너스로 전환된다는 것은 숏 레버리지 수요가 롱 세력을 초과하며 시장 심리가 단기적으로 비관적임을 의미합니다. 화요일에 잠시 중립적 강세 구간으로 돌아왔으나 하루 만에 다시 하락했습니다. 이러한 '반등 시 매도' 흐름은 확실히 롱 세력의 자신감을 떨어뜨리고 있습니다. 하지만 펀딩비는 파생상품 시장의 주변부 심리만을 반영할 뿐입니다. 고래들의 진정한 입장을 평가하려면 현물, 증거금, 선물 포지션의 종합적인 롱숏 비율 데이터를 대조해야 합니다. Coinglass 데이터에 따르면, Binance 상위 트레이더의 롱숏 비율은 수요일 0.80으로 화요일의 0.75보다 소폭 개선되었습니다. 여전히 숏 쪽으로 약간 기울어져 있지만, 방향성 측면에서는 격차가 확대되지 않고 수렴하고 있습니다. OKX의 경우, 상위 트레이더들이 이번 주 여러 차례 짧게 롱으로 전환했으나 이러한 신호가 지속되지는 않았습니다. 전반적으로 지난주 고래들의 롱숏 비율은 체계적인 하락세를 보이지 않았으며, 고래들이 숏 포지션을 추가하는 징후는 뚜렷하지 않습니다. Fed는 4월 29일 FOMC 회의 후 성명에서 "인플레이션은 최근 글로벌 에너지 가격 상승으로 인해 부분적으로 상승했으며, 현재 여전히 높은 수준"이라고 밝혔습니다. FOMC는 금리를 2025년 말 설정된 수준으로 동결하기로 결정했으나, 4명의 위원이 25bp 금리 인하를 지지했습니다. 이는 1992년 10월 이후 처음으로 4표의 반대가 나온 상황입니다. 이 신호는 이중적인 해석이 가능합니다. 한편으로는 4표의 인하 주장이 일부 위원들이 경제 하방 압