다음은 BTC 79억 달러 규모의 4월 옵션 만기가 가격에 미치는 영향입니다

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BTC 79억 달러 규모 옵션 만기가 가격에 미치는 영향 BTC 가격이 max pain을 상회하고 75K에 포지션이 집중되면서, 트레이더들은 "max pain" 만기를 앞두고 숏 스퀴즈나 조정 가능성에 직면해 있습니다. 핵심 내용: - BTC는 79억 달러 규모의 옵션 만기를 앞두고 75,000달러 근처에서 거래되고 있으며, 해당 레벨에 집중된 콜 옵션 포지션과 감마 집중 현상이 단기 가격 움직임에 영향을 미칠 가능성이 높습니다. - 시장은 사실상 62,000달러와 75,000달러 사이에 갇혀 있으며, 마이너스 펀딩비는 숏 포지션이 쌓여 있음을 나타내어 추가 상승을 위한 스퀴즈를 유발하거나 71,000달러 max pain 레벨로의 회귀를 이끌 수 있습니다. Bitcoin 데이터 소스 Glassnode에 따르면, 강세 베팅을 의미하는 콜 옵션 거래의 대부분은 75,000달러 레벨에서 이루어졌습니다. 작성 시점 기준으로 약 3억 9,500만 달러 규모의 콜 옵션 미결제약정(open interest)이 75,000달러 행사가에 집중되어 있습니다. 이 수치는 오늘 활성화된 콜 옵션 계약의 달러 가치를 나타냅니다. 더 중요한 점은 75,000달러 행사가에서 "감마 익스포저(gamma exposure)"가 매우 마이너스라는 것입니다. 이는 딜러들의 헤징 흐름이 이 레벨 주변의 가격 변동을 증폭시킬 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 가격이 상승하면 딜러들은 더 많은 매수를 해야 할 수 있고, 하락하면 더 많은 매도를 해야 하므로 가격 움직임의 방향성이 강화됩니다. 결과적으로 75,000달러 레벨은 가격 변동성이 안정화되기보다 더 급격해지는 고변동성 구간으로 작용할 수 있습니다. 옵션은 구매자에게 기초 자산(이 경우 BTC)을 나중에 미리 정해진 가격으로 사고팔 수 있는 권리를 부여하는 파생 계약입니다. 콜 옵션은 살 권리를, 풋 옵션은 팔 권리를 제공합니다. 이는 오늘 가격으로 주택을 거래할 권리를 예약하기 위해 예약금을 지불하는 것과 비슷합니다. 나중에 그 가격으로 사고팔 권리는 있지만, 시장 가격이 불리하게 움직일 경우 거래를 반드시 이행할 의무는 없습니다. 하방 측면에서는 62,000달러에 가장 큰 규모의 풋 옵션 미결제약정이 집중되어 있으며, 약 3억 3,000만 달러 규모의 계약이 주요 하방 방어 구간을 형성하고 있습니다. 이 두 지점 사이에는 만기를 앞두고 자석처럼 작용할 수 있는 71,000달러의 max pain 레벨이 있습니다. "max pain" 지점은 결제일에 가장 많은 옵션 계약이 가치 없이 만료될 것으로 예상되는 가격 레벨이지만, 만기까지 가격과 미결제약정이 변함에 따라 이 레벨은 이동할 수 있습니다. 전반적으로 옵션 시장은 62,000달러와 75,000달러 사이에 위치해 있으며, 71,000달러가 중간 지점 역할을 하고 있습니다. BTC가 max pain 아래에서 거래되었던 3월과 달리, 현재 시장은 그 위에 위치하여 BTC가 상승분을 유지할 수 있을지 시험하고 있습니다. 잠재적인 숏 스퀴즈 상승 무기한 선물(perpetual futures)의 펀딩비는 계속 마이너스를 유지하고 있으며, 이는 가격이 높게 유지될 경우 스퀴즈를 유발할 수 있는 숏 포지션이 쌓이고 있음을 나타냅니다. 가격이 75,000달러 위에서 견고하게 유지된다면 곰(하락론자)들은 숏 베팅을 청산해야 할 수 있으며, 이는 상승 모멘텀을 더할 수 있습니다. Checkonchain 데이터에 따르면 현재 Deribit은 약 310억 달러의 미결제약정을 보유하여 옵션 시장 중 가장 큰 규모를 차지하고 있으며, 이는 약 280억 달러 규모인 BlackRock의 IBIT를 넘어선 수치입니다. 추가 정보 토요일 발생한 KelpDAO 해킹의

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