「NVIDIA 挑戰者」Cerebras 14일 상장! IPO 20배 초과 청약으로 공모가 상향

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'NVIDIA의 도전자'로 불리는 AI 칩 스타트업 Cerebras가 5월 14일 Nasdaq 상장(종목 코드 CBRS)을 확정했다. 당초 공모가 희망 범위는 115-125달러였으나, 20배가 넘는 초과 청약으로 인해 5월 8일 125-135달러로 상향 조정되었다. 새로운 상단 가격을 기준으로 할 경우 조달 금액은 약 38억 달러, 시가총액은 270억 달러에 달할 전망이다. (이전 기사: AI 칩 스타트업 Cerebras, 266억 달러 규모의 시가총액으로 IPO 추진, OpenAI의 대출, 지분 인수 및 거액 구매로 깊게 연계) (배경 보충: OpenAI, Cerebras 연산 능력 구매 및 10% 지분 확보에 200억 달러 이상 투입, Sam Altman의 사익 편취 계획인가?) NVIDIA 시가총액이 4조 달러를 돌파하고 AI 연산 계약 규모가 수백억 달러에 달하는 2026년, 시장이 기다리는 것은 단순한 또 하나의 GPU 회사가 아니라 완전히 다른 아키텍처를 가진 진정한 도전자다. '웨이퍼 한 장을 칩 하나로 가득 채우는' 설계를 앞세운 Cerebras가 다음 주 수요일 공식적으로 상장 종을 울린다. Bloomberg 보도에 따르면, Cerebras는 IPO 청약 수요가 20배 이상 몰리면서 공모가 희망 범위를 기존 115-125달러에서 125-135달러로 상향 조정했다. 회사는 A급 보통주 2,800만 주를 발행할 계획이며, 주관사는 420만 주의 초과 배정 옵션을 보유하고 있다. 새로운 상단 가격을 기준으로 할 경우 조달 금액은 약 38억 달러, 기업 가치는 270억 달러에 이를 것으로 보인다. OpenAI와의 깊은 연계, 단순한 고객 그 이상 Cerebras와 OpenAI의 관계는 일반적인 공급업체 관계를 훨씬 뛰어넘는다. 올해 1월 양사는 100억 달러가 넘는 연산 능력 협력 계약을 체결했다. OpenAI는 Cerebras의 추론 연산 인프라를 통합할 예정이며, 계약은 750메가와트(MW)의 연산 용량을 포함해 2028년까지 유효하다. 더 중요한 점은 OpenAI가 Cerebras의 신주인수권부사채(Warrant)를 보유하고 있다는 것이다. 이를 통해 3,300만 주 이상을 매입할 수 있으며, 잠재적 지분율은 희석 후 총 발행 주식의 약 10%에 달한다. 이러한 지분 관계는 OpenAI를 대형 고객에서 잠재적 주요 주주로 격상시켰으며, '주문인지 투자인지'에 대한 모호한 경계에 대해 외부의 논란을 불러일으키고 있다. 매출 측면에서 Cerebras의 2025년 매출은 약 5.1억 달러로, 2024년 2.9억 달러 대비 76% 성장했다. 그러나 OpenAI가 매출에서 차지하는 비중이 매우 높아, 고객 집중도는 투자자들이 주목하는 리스크 중 하나다. 웨이퍼 한 장을 가득 채운 칩 Cerebras의 기술적 차별점은 '웨이퍼 스케일 엔진(Wafer-Scale Engine, WSE)'에 있다. 기존 웨이퍼에는 수십 개의 독립적인 칩이 식각되지만, Cerebras는 웨이퍼 전체를 하나의 칩으로 만든다. 3세대 WSE-3는 4조 개의 트랜지스터와 약 90만 개의 AI 최적화 코어를 통합했으며, 온칩 메모리는 44GB, 메모리 대역폭은 21 PB/s에 달해 기존 GPU보다 수천 배 뛰어나다. 이러한 설계는 칩 간 통신 병목 현상을 완전히 제거하여, 조 단위 파라미터 모델과 같은 초거대 AI 학습 및 추론 시 수천 개의 GPU로 구성된 클러스터가 더 이상 필요하지 않게 한다. 20배의 초과 청약은 시장이 단순히 하나의 칩 회사를 사는 것이 아니라, 'NVIDIA 이외의 연산 옵션'에 베팅하고 있음을 보여준다. 하지만 상장 이후 이 기업 가

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출처:動區 BlockTempo

발행:2026-05-09 04:02:42

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