Bitcoin LTH 데이터 신중 모드 전환: 공급량 증가, 그러나 SOPR은 1.0 미만 유지

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신뢰의 이유 뉴스 제작 방식 정확성, 관련성, 공정성에 중점을 둔 엄격한 편집 정책 광고 면책 조항 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. Bitcoin의 장기 보유자 집단은 여전히 확대되고 있지만, 주요 수익성 지표가 다시 중립 이하로 떨어지면서 오래된 공급량이 계속 유통에서 빠져나가고 있음에도 불구하고 시장 구조에 대해 더 신중한 해석이 나오고 있다. 4월 17일 시장 노트에서 온체인 분석가 Axel Adler Jr.는 Bitcoin의 LTH Realized Supply가 1월 526만 BTC에서 4월 16일 기준 832만 BTC로 3개월 만에 306만 BTC 증가했다고 밝혔다. 동시에 7일 이동 평균으로 측정된 LTH SOPR은 0.979로 하락했으며 현재 5일 연속 1.0을 밑돌고 있다. Bitcoin 장기 보유자 데이터, 신중한 태도로 전환 그는 "장기 보유자 집단은 계속 확대되고 있다"며 "이 조합은 중요하다. LTH 집단의 코인 물량은 증가하고 있지만, 소비되는 오래된 코인의 일부는 이미 손실을 보고 시장을 떠나고 있다"고 적었다. 즉, 더 많은 코인이 장기 보유자 상태로 진입하고 있지만, 해당 집단에 의해 소비되는 코인 중 일부는 더 이상 수익을 내며 매도되지 않고 있다는 의미다. 공급 측면의 방정식은 여전히 구조적으로 긍정적으로 보인다. Adler는 Bitcoin LTH Realized Supply 차트가 "지난 1년간 LTH 집단의 코인 물량이 416만 BTC에서 832만 BTC로 급격히 증가했음"을 보여준다고 말했다. 그는 이러한 추세가 "장기 보유의 확대와 유동 공급의 압축"을 의미한다고 주장하면서도, 증가분의 일부는 신규 매수뿐만 아니라 기존 코인이 단순히 155일 임계값에 도달한 것을 반영한다고 지적했다. LTH Realized Supply 시리즈의 상승이 자동으로 새로운 수요를 의미하는 것은 아니지만, 더 많은 공급이 더 오랜 기간 비활성 상태가 됨을 나타낸다. Adler는 현재 상황을 2022년 약세장과 대조했는데, 당시 LTH Realized Supply는 11월 1,531만 BTC에 도달한 후 오래된 코인이 소비되면서 감소하기 시작했다. 그는 현재의 프로필이 광범위한 분배 이벤트보다는 $75,000 근처에서의 통합과 더 일치한다고 말했다. 경고 신호는 매도 시점의 보유자 행동에서 나오고 있다. Adler는 2월 이후 LTH SOPR이 1.0 아래로 반복적으로 하락한 것을 설명하며, 이는 코인을 소비하는 장기 보유자들이 주기적으로 손실을 보고 있음을 나타내는 신호라고 했다. 가장 최근 수치인 0.979는 3월 말과 4월 초의 더 깊은 하락세 이후에 나온 것으로, 당시 지표는 0.798까지 떨어졌고 4월 5일에서 4월 11일 사이 잠시 회복되기 전까지 7일 연속 1.0을 밑돌았다. Adler는 이를 항복(capitulation)이라고 부르지는 않았다. 그는 "현재의 모습은 1.0 아래로 반복되는 얕은 하락과 빠른 회복의 연속이지, 장기적인 항복은 아니다"라고 적었다. "지금의 핵심 질문은 현재의 시리즈가 3월 저점(0.798)을 유지할 것인지, 아니면 SOPR이 그 아래로 깨질 것인지이다. 더 깊은 하락과 동시에 Realized Supply가 하향 반전되는 것이야말로 체제 변화를 알리는 진정한 적신호다." 이러한 프레임은 현재의 신호를 국지적인 스트레스에서 더 심각한 상황으로 전환할 명확한 조건을 설정하기 때문에 중요하다. SOPR이 Adler가 설명한 얕은 손실 구간에 머물며 빠르게 반등하는 한, 이는 완전한 약세장으로의 전환이 아닌 단기적인 압박을 의미한다. 노트의 FAQ 섹션에서 그는 이러한 짧은 혼란이 역사적으로 더 광범위한 하락세의 확인이 아닌 진입점 역할을 해왔다고 말했다. Adler의 정의에 따르면 약세 시나리오는 LTH SOPR이 1.0 아래로 의미 있게 머

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