토크노믹스는 토큰 공급량을 넘어서며, 창업자들은 계속해서 이를 잘못 이해하고 있다

암호화폐 프로젝트가 토크노믹스를 발표할 때, 사람들이 가장 먼저 보는 것은 보통 공급 차트입니다. 일반적인 발표에서는 토큰의 25%를 팀에, 30%를 검증자에, 또 다른 일부를 커뮤니티에, 그리고 가능한 에어드롭을 위한 별도 할당량을 배정합니다. 인플루언서 채널들은 이 수치를 재게시하고, 베스팅 일정을 추가하며, 프로젝트의 경제 구조를 단순한 할당 표로 제시합니다. 많은 초기 단계 창업자들은 이러한 게시물을 통해 토크노믹스를 배웁니다. 그들은 이를 누가 토큰을 받고 언제 그 토큰이 잠금 해제되는지에 대한 분석으로 보기 시작합니다. 진정한 토크노믹스는 훨씬 더 깊이 있으며, 토큰 뒤에 있는 경제적 가치를 정의합니다. 이는 다음을 설명합니다: - 왜 토큰이 존재하는가; - 어떻게 가치를 창출하는가; - 누가 그것을 필요로 하는가; - 사용자들이 어떻게 그것으로 수익을 얻는가; - 투자자들이 어떻게 출구를 찾는가; - 출시 후 수요가 어떻게 발전할 수 있는가. 8Blocks에 따르면, 창업자들은 종종 토큰 공급 설계와 토크노믹스 자체를 혼동합니다. 공급 표는 가치가 있지만, 이는 훨씬 더 큰 경제 문서의 한 부분에 불과합니다. 토크노믹스는 완전한 경제 모델이 되었다 암호화폐 자금 조달의 초창기에는 토크노믹스가 종종 단순했습니다. 프로젝트는 토큰 분배 차트를 발표하고, 베스팅 조건을 추가하며, 기본 유틸리티를 설명하고, 토큰 판매로 나아갈 수 있었습니다. 시장은 성숙해졌습니다. 투자자, 사용자, 거래소, 생태계 파트너들은 이제 토큰이 프로젝트 내에서 어떻게 작동하는지에 대한 더 깊은 설명을 기대합니다. 현대의 토크노믹스는 토큰 유틸리티, 수익 메커니즘, 거버넌스 권한, 발행량, 균형 메커니즘, 인센티브, 트레저리 사용, 분배 논리, 그리고 2차 시장 행동을 다룰 수 있습니다. 궁극적으로, 토크노믹스의 목적은 왜 토큰이 존재해야 하는지를 설명하는 것입니다. 모든 섹션은 이에 대한 답변에 도움이 되어야 합니다. 토큰이 제품에 대한 접근을 제공한다면, 모델은 접근이 어떻게 작동하는지 설명해야 합니다. 사용자가 참여를 통해 수익을 얻는다면, 모델은 보상이 어디에서 오는지 정의해야 합니다. 보유자가 프로젝트에 대한 영향력을 얻는다면, 거버넌스는 실제 절차와 프로젝트 운영과의 연결이 필요합니다. 백분율은 소유권을 설명합니다. 그것들은 수요, 인센티브, 행동, 또는 장기적 생존에 대해서는 거의 말하지 않습니다. 창업자들은 출시 전에 토크노믹스가 필요하다 상세한 토크노믹스는 창업자들이 시장에 내놓는 제품을 이해하는 데 도움이 됩니다. 많은 토큰 프로젝트는 제품 아이디어로 시작하여 마지막에 가까워서 자금 조달, 커뮤니티, 또는 성장 도구로 토큰을 추가합니다. 이는 팀 내부에 혼란을 일으킬 수 있습니다. 제품, 법률, 마케팅, 비즈니스 개발, 투자자, 그리고 커뮤니티 매니저들이 모두 토큰을 다른 방식으로 설명할 수 있습니다. 적절한 토크노믹스 문서는 프로젝트에 하나의 공유된 경제 논리를 제공합니다. 관련된 모든 사람은 토큰이 무엇을 하는지, 누가 그것을 필요로 하는지, 왜 수요가 나타날 수 있는지, 공급이 어떻게 유통에 들어오는지, 그리고 프로젝트가 출시 후 기간을 어떻게 관리할 계획인지 이해해야 합니다. 약한 토크노믹스는 너무 많은 가정의 여지를 남깁니다. 컨설턴트들은 창업자들에게 불완전한 지침을 제공할 수 있습니다. 내부 팀은 한 가지 결과를 기대할 수 있지만 실제 메커니즘은 다른 결과를 만들어낼 수 있습니다. 마케팅은 경제 모델이 뒷받침할 수 없는 혜택을 약속할 수 있습니다. 문제는 보통 TGE 이후에 나타납니다. 사용자들은 토큰을 받고 왜 그것을 보유해야 하는지 묻습니다. 투자자들은 출구 조건을 찾습니다. 마켓 메이커들은 불분명한 수요에 직면합니다. 팀은 압박 속에서 결정을 내리기 시작합니다. 이 단계에서 토크노믹스는 경제 설계가 아닌 보수 작업이 됩니다. 투자자들은 펀더멘털 분석을 위해 토크노믹스를 사용한다 투자자들에게 토크노믹스는 프로젝트를 매수하거나 자금을 지원하기 전에 평가하기 위한 가장 강력한 도구 중 하나입니다. 진지한 투자자는 공급 차트 이상의 것이 필요합니다. 그들은 잠금 해제 압력, 예상 수요, 프로젝트 수익, 사용자 인센티브, 트레저리 전략, 거버넌스 권한, 그리고 가능한 출구 경로를 이해해야 합니다. 또한 토큰이 프로젝트 내에서 실제 기능을 갖고 있는지 아니면 주로 자금 조달 자산으로 작용하는지 확인해야 합니다. 상세한 토크노믹스는 투자자들이 위험을 평가하는 데 도움이 됩니다. 그들은 얼마나 많은 공급이 시장에 진입할 수 있는지, 언제 압력이 나타날 수 있는지, 어떤 그룹이 매도할 수 있는지, 그리고 미래의 수요에 실제 원천이 있는지를 추정할 수 있습니다. 베스팅 일정은 토큰이 언제 잠금 해제되는지를 보여줍니다. 누가 그것들을 매수할 수 있는지, 왜 사용자들이 계속 사용할 수 있는지, 또는 프로젝트가 약세 시장 기간 동안 경제를 어떻게 지원할 계획인지를 설명하는 데는 덜 도움이 됩니다. 이것이 토크노믹스가 종종 진지한 프로젝트를 단명한 출시와 구분하는 이유입니다. 강력한 문서는 투자자들에게 팀이 자신의 경제를 충분히 고려했는지를 판단할 수 있는 정보를 제공합니다. 2차 시장 성과는 TGE 이전부터 시작된다 토크노믹스에 대한 가장 중요한 테스트는 출시 후에 시작됩니다. 프로젝트는 관심을 끌고, 상장을 확보하고, 에어드롭을 완료하고, 초기 모멘텀을 만들어낼 수 있습니다. 일단 토큰이 자유롭게 거래되기 시작하면, 시장은 출시 단계를 넘어서 실제 수요가 존재하는지 테스트합니다. 모델이 주로 분배에 초점을 맞춘다면, 답은 보통 약합니다. 팀, 투자자, 생태계, 그리고 커뮤니티 할당량이 모두 정의될 수 있지만, 출시 후 수요는 불분명한 상태로 남아 있습니다. 모델은 토큰이 어떻게 유통에 들어가는지 설명하지만, 사용자, 파트너, 또는 시장 참여자들이 나중에 왜 그것들을 획득하려고 할 수 있는지에 대한 세부사항은 거의 제공하지 않습니다. 더 강력한 토크노믹스 모델은 TGE 이전에 2차 유통을 연구합니다. 이는 바이백, 수익원, 보상 균형, 유틸리티 수요, 그리고 토큰 싱크를 고려합니다. 이러한 메커니즘은 불필요한 매도 압력을 줄이고 첫 번째 관심의 물결 이후에도 토큰이 활성 상태를 유지할 이유를 제공하는 데 도움이 됩니다. 이는 창업자들이 토큰을 실제 비즈니스 논리와 연결하도록 강제합니다. 약한 수익, 모호한 유틸리티, 그리고 제한된 사용자 수요를 가진 프로젝트는 출시의 흥분이 사라지면 어려움을 겪을 것입니다. 약한 토크노믹스를 가진 많은 토큰들은 1개월에서 3개월 동안 살아남았다가 모멘텀을 잃습니다. 초기 매수자들이 빠져나가고, 보상이 매도 압력을 만들어내며, 프로젝트는 수요를 재건할 강력한 경제 메커니즘이 없습니다. 토큰 유틸리티는 세부사항이 필요하다 유틸리티는 토큰 설계에서 가장 남용되는 단어 중 하나입니다. 프로젝트들은 종종 토큰이 접근, 할인, 보상, 거버넌스, 스테이킹, 그리고 생태계 참여를 지원할 것이라고 말합니다. 이는 처음에는 강력하게 들릴 수 있지만, 유틸리티는 각 기능이 정의된 경제적 역할을 가질 때만 의미를 갖게 됩니다: - 접근 유틸리티는 토큰이 무엇을 잠금 해제하는지, 그리고 왜 사용자들이 그것을 위해 토큰을 필요로 하는지를 설명해야 합니다. - 보상 유틸리티는 보상이 어디에서 오는지, 그리고 발행량이 어떻게 균형을 유지하는지를 보여야 합니다. - 거버넌스 유틸리티는 보유자들에게 명확한 한계 내에서 실제 영향력을 부여해야 합니다. - 스테이킹 유틸리티는 스테이커들이 프로토콜에 무엇을 제공하는지, 그리고 왜 그들이 보상을 받는지를 설명해야 합니다. 핵심 문제는 경제적 목적입니다. 모든 사용 사례는 수요를 창출하고, 유지율을 개선하고, 운영을 지원하거나, 장기적 가치를 중심으로 참여자들을 정렬해야 합니다. 많은 모호한 기능을 가진 토큰은 약한 상태로 남을 수 있습니다. 더 적지만 더 잘 정의된 기능을 가진 토큰은 더 강력한 경제적 기반을 가질 수 있습니다. 강력한 토크노믹스는 창업자, 사용자, 그리고 투자자를 정렬시킨다 강력한 토크노믹스는 프로젝트 전반에 걸쳐 정렬을 만들어냅니다. 창업자들은 그들이 출시하는 것을 이해합니다. 투자자들은 위험과 출구 조건을 이해합니다. 사용자들은 왜 토큰이 유용한지 이해합니다. 커뮤니티는 참여가 어떻게 가치를 창출하는지 이해합니다. 팀은 출시 후 경제를 지원하는 메커니즘을 이해합니다. 이러한 정렬은 어려운 시장 기간 동안 특히 중요해집니다. 토큰 가격은 하락할 수 있고, 유동성은 약해질 수 있으며, 사용자의 관심은 사라질 수 있습니다. 상세한 토크노믹스를 가진 프로젝트는 성급한 결정 대신 계획된 메커니즘을 통해 대응할 가능성이 더 높습니다. 8Blocks는 토크노믹스를 투자자를 위한 차트로서 마지막 근처가 아니라 프로젝트 설계의 중심에 속하는 것으로 봅니다. 토큰 공급 표는 토큰이 어떻게 분배되는지를 보여주고 베스팅 일정은 토큰이 언제 잠금 해제되는지를 보여줍니다. 그러나 진정한 토크노믹스는 왜 토큰이 프로젝트의 경제에서 자리를 차지할 가치가 있는지, 그리고 출시 후에도 어떻게 계속 작동할 수 있는지를 설명합니다.