금감원(FSC), 'TSMC 조항' 시행! 대만 주식형 펀드의 단일 종목 보유 한도 25%로 완화, 최대 2,000억 대만달러 유입 전망

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대만 증시에 2,000억 규모의 슈퍼 유동성이 유입된다! 금융감독위원회(金管會)는 어제(23일) 대만 주식형 펀드 및 액티브 ETF의 단일 종목 보유 한도를 기존 10%에서 조건부로 25%까지 상향 조정한다고 공식 발표했다. 해당 종목이 TAIEX 내 비중이 10%를 초과해야 한다는 조건 때문에, 현재 시장에서 유일하게 기준을 충족하는 종목은 '호국신산(護國神山)' TSMC뿐이다. 업계에서 'TSMC 조항'이라 불리는 이 새로운 규정은 펀드 매니저들의 운용 제약을 대폭 완화할 뿐만 아니라, TSMC 주가의 재평가(Re-rating)를 이끌어낼 것으로 기대된다. (이전 기사: TSMC 장 초반 2,135 TWD로 사상 최고가 경신, 대만 증시 900포인트 이상 상승 후 반락하며 38,000포인트 하회) (배경 보충: 대만 증시 37,000포인트 돌파, 시가총액 영국 추월하며 세계 7위 증시 등극) 대만 자본시장의 규제 프레임워크가 거대 기술주의 막대한 시가총액으로 인해 역사적인 변화를 맞이하고 있다. 금융감독위원회는 2026년 4월 23일 중대한 정책 완화를 발표했다. 대만 주식형 펀드 및 액티브 ETF가 '단일 상장사 주식'에 투자할 수 있는 한도를 기존 펀드 순자산가치(NAV)의 10%에서 25%로 대폭 상향 조정했다. 이번 완화는 모든 종목에 적용되는 것이 아니라 매우 높은 문턱을 설정했다. 신규 규정에 따르면, 적용 대상은 해당 상장사의 주식이 TAIEX에서 차지하는 비중이 10%를 초과하는 종목으로 한정된다. 현재 대만 증시를 살펴보면, Hon Hai, Delta Electronics 등 대형 우량주들도 이 기준을 충족하지 못하며, 오직 TSMC(2330)만이 약 44.3%라는 놀라운 비중(시가총액 약 55조 TWD)으로 유일하게 기준을 충족한다. 따라서 이번 규제 완화는 사실상 호국신산을 위해 맞춤 제작된 'TSMC 조항'이다. 신규 규정에 따라 펀드 매니저들은 TSMC의 향후 전망을 긍정적으로 평가할 경우, 향후 TSMC 보유 비중을 기존 10% 상한선에서 최대 25%까지 단번에 끌어올릴 수 있다. 그러나 금융감독위원회는 리스크 방어선도 설정했다. 총 투자액(해당 회사의 회사채 또는 금융채 포함)은 여전히 펀드 순자산의 25%를 초과할 수 없으며, TSMC가 대만 증시에서 차지하는 실제 비중을 초과해서도 안 된다. 최근 몇 년간 대만 반도체 산업은 글로벌 AI 열풍 속에서 급격히 팽창했으며, TSMC가 대만 증시에서 차지하는 비중은 40%를 넘어섰다. 그러나 기존의 '10% 단일 보유 한도' 규제로 인해 액티브 펀드와 액티브 ETF 매니저들은 운용에 큰 제약을 받아왔다. 대만 지수 내 특정 종목의 비중이 44%에 달하는데 펀드는 최대 10%만 매수할 수 있는 상황에서, TSMC가 급등할 때마다 액티브 펀드의 수익률은 '시장 수익률을 하회(underperform)'하기 쉬웠으며, 이는 운용의 유연성을 심각하게 압박하고 투신업계의 국제 경쟁력을 약화시켰다. 이에 금융감독위원회는 2025년 5월 '패시브 ETF 단일 구성 종목 30% 상한'을 완화했던 성공 사례를 참고하여, 액티브 상품에 대한 규제 족쇄를 풀기로 결정했다. 이번 정책 완화는 대만 증시에 상당한 자금 동력을 제공할 것이다. 공식 및 시장 통계에 따르면: - 대만 주식형 펀드: 2026년 3월 말 기준 약 138개, 자산 규모 약 1조 481억 TWD. - 액티브 ETF:

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출처:動區 BlockTempo

발행:2026-04-23 15:49:26

분류:zh_news · 도출된 분류 zh

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