BlackRock의 bitcoin ETF가 crypto가 이제 주류 투자처임을 입증하는 거대한 이정표를 달성했다

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BlackRock의 비트코인 ETF가 암호화폐가 이제 주류 투자처임을 증명하는 대규모 이정표를 달성했다 IBIT 옵션 미결제약정이 금요일에 Deribit을 넘어서며, 미국에서 규제된 암호화폐 파생상품에 대한 기관의 빠른 채택을 시사했다. 주요 내용: - IBIT 옵션 미결제약정이 금요일에 Deribit을 넘어서며, 미국에서 규제된 암호화폐 파생상품에 대한 기관의 빠른 채택을 시사했다. - 포지셔닝은 시장마다 다르다: IBIT 자금 흐름은 Deribit의 BTC 옵션보다 약간 더 강세를 보인다. - 비슷한 규모임에도 불구하고, IBIT과 Deribit은 서로 다른 투자자 기반을 대상으로 한다. 금요일에 주목할 만한 일이 발생하여, 비트코인의 기관화가 가속화되고 있음을 보여주었다 이는 BlackRock의 비트코인 상장지수펀드(ETF)인 IBIT에 연계된 옵션, 즉 헤지 수단이 Nasdaq에서 역외 거대 거래소인 Deribit의 전체 비트코인 옵션 거래보다 약간 더 큰 규모로 성장했기 때문이다. 특히 IBIT 옵션이 단 2년 만에 2016년부터 운영되어 온 Deribit의 비트코인 옵션 시장과의 격차를 좁힌 것이 인상적이다. 탈중앙화 암호화폐 변동성 프로토콜인 Volmex가 추적한 데이터에 따르면, 금요일에 Nasdaq의 미결제 또는 활성 IBIT 옵션 계약의 달러 가치, 이른바 미결제약정(OI)은 276억 1천만 달러로, Deribit의 비트코인 옵션 269억 달러보다 약간 높았다. 이 이정표는 미국의 규제된 기관급 비트코인 투자 및 파생상품 인프라가 더 이상 역외 시장에 뒤지지 않음을 시사한다. 또한 미국에서 호황을 누리는 규제된 시장은 더 많은 Wall Street 기관들이 디지털 자산을 탐구하도록 격려할 수 있으며, 궁극적으로 더 성숙한 가격 발견으로 이어질 수 있다. Deribit의 글로벌 리테일 영업 및 비즈니스 책임자인 Sidrah Fariq는 IBIT의 부상을 더 넓은 암호화폐 파생상품 생태계에 대한 순이익으로 묘사했다. "미국 리테일은 Deribit과 같은 플랫폼에 온보딩할 수 없기 때문에, iShares Bitcoin Trust(IBIT) 옵션은 그들에게 규제된 레버리지 및 옵션 노출에 대한 직접적인 접근을 제공합니다. 이는 공급망 불확실성, 에너지 충격, 광범위한 지정학적 리스크가 있는 현재의 거시 환경에 의해 더욱 뒷받침되며, 자연스럽게 헤지 및 옵션 전략에 대한 수요를 견인합니다,"라고 Fariq는 CoinDesk에 말했다. 옵션이란 무엇인가? 옵션은 구매자에게 미래의 특정 시점에 미리 정해진 가격으로 기초 자산을 사거나 팔 수 있는 권리를 부여하는 파생 계약이다. 미래에 사전에 합의된 특정 가격으로 부동산을 사거나 팔 수 있는 권리를 예약하기 위해 토큰 가격을 지불하는 것이라고 생각하면 된다. 콜 옵션은 구매할 권리를 부여하며 강세 베팅을 나타내고, 풋 옵션은 매도할 권리를 부여한다. 분석가들은 미결제약정을 시장 규모와 참여도의 척도로 사용한다 – 미결제약정이 높을수록 시장은 더 깊고 유동적이다. 트레이더들은 옵션을 사용하여 현물 및 선물 시장의 기존 포지션을 헤지하고, 가격 방향에 대해 투기하며, 코인/ETF 보유로부터 추가 수익을 창출한다. IBIT ETF와 IBIT 옵션을 활용한 가장 선호되는 수익 창출 전략 중 하나는 커버드 콜 전략이다. 이는 투자자가 ETF를 보유하면서 동시에 ETF의 현재 시장 가격보다 훨씬 높은 수준에서 IBIT 콜을 매도함으로써 BTC의 내재 변동성으로부터 이익을 얻을 수 있게 해준다. 실제 BTC를 보유한 트레이더들은 수년 동안 Deribit을 통해 이를 해왔다. 규모는 같지만 형태는 다르다 그러나 두 시장은 이제 규모는 서로 일치하지만 포지셔닝은 다르게 되어 있어, 각 시장의 트레이더 심리에 대해 많은 것을 드러낸다. Volmex에 따르면, IBIT 콜 옵션의 미결제약정 대부분은 단기적으로 BTC가 $109,709에 거래되는 것과 동등한 수준으로 ETF가 상승할 것이라는 기대를 가리킨다. 이는 현재 시장 가격인 $77,400보다 약 41% 높은 수준이다. Deribit 옵션의 포지셔닝은 강세이지만 약간 신중하여, $106,000로의 상승 기대를 시사한다. "온쇼어 콜 OI는 오프쇼어보다 약 4%포인트 더 외가격(OTM)에 집중되어 있으며, 온쇼어 평균 델타는 약간 더 낮습니다. 이는 온쇼어 흐름이 리테일의 상승 투기와 시스템적 콜 오버라이팅 프로그램에 의해 지배되고 있다는 것과 일치하며, 둘 다 OI를 더 깊은 OTM 스트라이크에 집중시킵니다,"라고 Volmex는 CoinDesk와 공유한 보고서에서 밝혔다. ETF 보유자들은 더 인내심이 강하다 옵션에는 만기일이 있다 – 그 시점에 IBIT 또는 현물 BTC가 거래되는 가격에 따라 계약이 정산되는 시점이다. 두 시장 전반의 활동 분석에 따르면, 평균적으로 IBIT에서는 2026년 10월 만기가 선호되는 반면, Deribit에서는 8월 만기가 지배적이다. "IBIT 옵션은 OI 가중 기준으로 약 2개월 더 장기적입니다. 이 격차는 풋과 콜 전반에 걸쳐 대체로 대칭적이며, 이는 보호나 상승에 대한 비대칭적 수요라기보다는, 온쇼어의 장기 시야 ETF 투자자와 오프쇼어의 보다 전술적 포지셔닝이라는 기초 보유자 기반을 반영한다는 것을 시사합니다,"라고 Volmex는 언급했다. 마지막으로, IBIT의 내재 변동성 – 향후 4주 동안 BTC 연계 ETF의 예상 변동성을 측정하는 지표 – 은 Deribit의 BTC 옵션에서 도출된 내재 변동성보다 높다. Volmex는 이 프리미엄을 구조적 특수성으로 돌린다: ETF 보유자는 비트코인을 직접 쉽게 공매도(약세 견해 표현)할 수 없기 때문에, 그들은 사용할 수 있는 유일한 헤지로서 풋 옵션을 매수한다. 이 풋 옵션에 대한 수요가 IBIT의 내재 변동성을 약간 높은 수준으로 유지하고 있다. 모든 것을 고려할 때, 옵션 시장에서 IBIT의 빠른 부상은 인상적이며, 여러 면에서 이제 규모 면에서 Deribit과 경쟁하는 것으로 보인다. 그러나 두 시장은 직접적인 대체재가 아니다. IBIT 옵션은 주로 전통적인 중개 채널을 통해 비트코인 노출에 접근하는 규제된 온쇼어 투자자를 대상으로 하는 반면, Deribit은 글로벌 투자자들에게 여전히 가장 선호되는 장소이다. "저는 이것을 경쟁으로 보지 않습니다. 오히려 시장을 확장합니다. 더 많은 참가자들이 IBIT을 통한 옵션 거래에 익숙해질수록, 궁극적으로 더 넓은 생태계에 기여하게 되며, Deribit과 같은 거래소는 증가된 정교함과 흐름으로부터 혜택을 받습니다,"라고 Fariq는 말했다. 당신을 위한 더 많은 내용 Trump이 곧 Palm Beach에서 열리는 자신의 암호화폐 컨퍼런스에서 연설할 것으로 예상된다. 주요 내용: - 비트코인이 금요일 늦은 아침 약 $100 하락하여 $77,351을 기록했는데, 이는 전 대통령 Donald Trump가 Iran 회담과 관련된 계획된 외교 여행을 중단했다고 말한 후였다. - Trump은 특사 Steve Witkoff와 Jared Kushner의 여행을 취소했는데, 이들은 새로운 라운드를 위해 Pakistan으로 여행할 것으로 예상되었다...

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