Aave 공식 추산 배드 뎁 처리 방안 두 가지: 전 체인 분담 시 1.24억 달러 손실, L2 격리 시 2.3억 달러 손실

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동일한 부실 채권에 대해 두 가지 처리 방안이 제시되었으며, 추산 금액 차이는 약 1억 달러에 달합니다. Aave 측은 LlamaRisk 보고서를 인용하여 '전체 체인 사회적 손실 1.24억 달러'와 'L2 격리 손실 2.3억 달러'라는 두 가지 시나리오를 제안했습니다. DAO 금고의 현재 보유액은 1.81억 달러로, 시나리오 2를 선택할 경우 즉시 한계치를 돌파하게 됩니다. (이전 요약: 2026년 최대 DeFi 사고: Kelp 2.92억 달러 해킹, Aave 부실 채권 약 2억 달러 발생, rsETH 담보 붕괴) (배경 보충: Aave TVL 80억 달러 증발, DeFi 선두 자리에서 밀려나) 월 21일, Aave는 거버넌스 포럼을 통해 rsETH 사건에 대한 최신 업데이트를 발표하며, 리스크 서비스 제공업체 LlamaRisk의 평가 보고서를 인용해 두 가지 부실 채권 처리 방안을 공식 제안했습니다. 두 수치를 나란히 놓으면 약 1억 달러의 격차가 발생합니다. 이 선택의 문제는 2026년 최대 DeFi 공격 사건의 최종 비용을 누가 부담할 것인지를 결정하게 됩니다. 사건의 근원은 4월 18일로 거슬러 올라갑니다. 공격자는 Kelp의 LayerZero V2 크로스체인 브리지 취약점을 악용하여, 대응하는 소각 과정 없이 116,500개의 rsETH를 발행했습니다. 이는 rsETH의 담보 기반을 직접적으로 흔들었으며, Aave 상의 연쇄 담보 위기를 촉발했습니다. LlamaRisk 보고서가 나열한 두 가지 시나리오는 본질적으로 리스크 배분에 관한 정치적 문제입니다. 손실을 모두가 함께 짊어질 것인가, 아니면 특정 체인의 보유자들만 부담하게 할 것인가에 대한 문제입니다. 시나리오 1은 '손실 사회화'를 주장하며, 전체 체인의 모든 rsETH 보유자가 공동으로 분담하는 방식입니다. 보고서 추산에 따르면 rsETH는 약 15%의 디페깅(de-pegging)이 발생하며, Aave에 약 1.24억 달러의 부실 채권을 초래합니다. 이 방안의 논리는 리스크 공유이지만, 대가는 이더리움 메인넷의 rsETH 보유자들까지 함께 타격을 입어야 한다는 점입니다. 시나리오 2는 'L2 격리'를 주장하며, 손실을 L2 체인의 rsETH로 한정하고 이더리움 메인넷의 rsETH는 온전히 보존하는 방식입니다. 더 '공정'하게 들리지만, 계산해보면 수치는 오히려 더 나빠집니다. 크로스체인 담보에 73.54%의 haircut(할인)을 적용할 경우, Aave가 부담해야 할 부실 채권은 약 2.301억 달러로 급증하며, 그중 Mantle 체인이 부족분의 71.45%, Arbitrum이 26.67%를 차지하게 됩니다. 사회화 방안의 핵심 논리는 모든 rsETH 보유자가 공격자가 무에서 유로 발행한 토큰으로 인해 발생한 손실을 비율에 따라 분담하는 것입니다. LlamaRisk는 이로 인해 rsETH가 약 15%의 시스템적 디페깅을 겪게 되며, 최종적으로 Aave 프로토콜에 약 1.24억 달러의 손실이 발생할 것으로 추산했습니다. 이 수치는 막대하지만, 시나리오 2와 비교하면 '두 가지 악 중 덜한 것'을 선택하는 옵션입니다. 문제는 이더리움 메인넷에서 L2 크로스체인 브리지와 관련된 작업을 전혀 하지 않은 rsETH 보유자들이 타인의 크로스체인 리스크를 대신 떠안을 의향이 있느냐는 것입니다. 이 정치적 문제는 기술적 문제보다 해결하기 어렵습니다. '정밀한 절단'처럼 보이는 L2 격리 방안은 수치가 더욱 충격적입니다. 보고서에 따르면 73.54%의 haircut을 적용하여 크로스체인 담보를 할인 처리할 경우, Aave의 두 L2 체인에서의 부족분이 집중적으로 폭발합니다. Mantle 체인이 손실 부족분의 약 71.4

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