4월 ETH 가격이 10% 상승했는데, 왜 Ethereum Foundation은 매도하는 것일까?

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ETH/USD 일봉 차트. 출처: TradingView 그러나 같은 기간 동안 Ethereum 프로토콜의 개발을 감독하는 비영리 단체인 Ethereum Foundation은 주목할 만한 재무부 매도를 지속해 왔습니다. 핵심 요약: 4월 초, Foundation은 5,000 ETH를 약 1,100만 DAI에 매도했습니다. 이후 Tom Lee의 Bitmine에 10,000 ETH를 평균 가격 2,387달러에 OTC로 매도하여 약 2,390만 달러를 조달했습니다. 출처: X 이러한 매도는 가격 변동에 대한 대응이 아니라 2025년 6월에 채택된 규율 있는 재무 정책(Treasury Policy)을 따른 것입니다. Foundation은 약 2.5년 치 운영 비용에 해당하는 법정화폐 및 스테이블코인 보유액을 유지하고 있습니다. 주기적인 ETH 매도는 프로토콜 개발, 연구, 보조금 및 생태계 지원을 위한 자금을 조달하기 위해 이러한 보유액을 보충합니다. 2026년에만 Foundation은 약 20,000 ETH를 매도하여 4,500만 달러 이상을 조달했습니다. 데이터 리소스 Arkham Intelligence에 따르면, 여전히 유동 재무부에 약 92,500 ETH(~2억 1,500만 달러)를 보유하고 있으며, 추가로 53,000 ETH가 스테이킹되어 있습니다. Ethereum Foundation의 ETH 잔액. 출처: Arkham Intelligence Foundation의 53,000 스테이킹된 ETH는 현재 ETH 가격과 연간 수익률(APY) 약 2.7%~3.8%(총수익률)가 향후에도 비슷하거나 더 높게 유지된다고 가정할 때 연간 400만~500만 달러의 수익을 창출할 수 있습니다. 이 새로운 수익원은 Foundation이 운영 자금을 조달하기 위해 ETH 매도에 의존하는 비중을 점차 줄여줄 것입니다. Ethereum Foundation의 ETH 매도는 일일 ETH 거래량에 비해 여전히 적은 수준입니다. 일반적인 5,000~10,000 ETH 매도는 Ethereum의 일일 평균 거래량인 100억~120억 달러의 0.08%~0.25%에 불과합니다. 이러한 적은 규모는 시장이 Foundation의 매도 압력을 무시할 수 있는 수준으로 충분히 흡수할 수 있음을 의미합니다. 온체인 데이터는 이미 대형 보유자들로부터의 강력한 ETH 기본 수요를 강조하고 있습니다. 예를 들어, 아래와 같이 꾸준히 Ether를 매수하고 보유하는 지갑인 일일 축적 주소(accumulation addresses) 수는 이번 주 2,434개로 증가하여, 2,300개로 감소한 거래소 입금 주소(매도를 준비하는 지갑) 수를 넘어섰습니다. Binance ERC-20 스테이블코인 고래 활동 지수. 출처: CryptoQuant 또한 SoSoValue의 데이터에 따르면, 현물 Ethereum ETF는 3주 연속 강력한 유입을 기록하며 4월 초 이후 20억 달러 이상의 신규 자본을 유치했습니다. 미국 현물 Ethereum ETF 주간 유입액. 출처: SoSoValue 이러한 지속적인 기관 매수는 Wall Street에서 Ethereum 투자 상품에 대한 수요가 증가하고 있음을 나타냅니다. 기술적 관점에서 Ether는 현재 상승 쐐기형(rising wedge) 패턴을 형성하고 있으며, 이는 눈에 띄게 감소하는 거래량을 동반하면서 수렴하는 두 개의 상승 추세선으로 정의되는 구조입니다. 기술적 분석에서 상승 쐐기형은 가격이 하단 추세선을 하향 돌파하고 구조의 최대 높이만큼 하락할 때 마무리됩니다. ETH/USD 일봉 차트. 출처: TradingView 이 규칙을 ETH 차트에 적용하면, 두 추세선이 수렴하는 쐐기의 정점인 약 2,580달러를 돌파 지점으로 가정할 때 6월까지 하락 목표가는 15% 이상 하락한 약 1,950달러가 됩니다. 관련 기사: Ethereum 고래, ETH 가격 차트가 3.2K달러를 바라보는 가운데 9,000만 달러 규모의 롱 포지션 오픈 반대로 쐐기의 상단 추세선을 돌파

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