華爾街投行：KelpDAO 2.9 億美元駭案後，TradFi 代幣化腳步恐被迫踩煞車

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Jefferies 分析師 Andrew Moss 警告，Kelp DAO 2.93 億美元駭客事件引發的連鎖效應，可能暫時拖慢傳統金融機構代幣化布局的腳步，因為跨鏈基礎設施的安全風險正面臨全面重新評估。（前情提要：2026 最大 DeFi 事故：Kelp 遭駭 2.92 億美元，Aave 壞帳近 2 億、rsETH 背書崩潰）（背景補充：被盜 2.9 億、三方互不認賬，KelpDAO 事件該由誰買單？）罕見點名 DeFi 安全漏洞：分析師 Andrew Moss 在最新報告中直指，4 月 18 日 Kelp DAO 遭駭 2.93 億美元一事，其影響已遠超 DeFi 圈本身，對正加速布局代幣化資產的傳統金融機構而言，是一記不可輕忽的警示。華爾街老字號投行 Jefferies 指出，攻擊者鎖定 Kelp DAO 跨鏈橋的單一驗證者架構，找到結構性漏洞後，憑空鑄造大量無擔保代幣，再拿這些代幣到借貸平台借出真實資產，鏈上幾乎來不及反應。最直接的受害者是 Aave，協議因此累積超 2 億美元的壞帳，DeFi 整體 TVL（總鎖倉量）在事件發酵後單日蒸發近 90 億美元。鏈上偵探與多家資安機構已將攻擊者的鏈上足跡與北韓駭客組織 Lazarus Group 的慣用模式作比對，持續調查中。 Moss 在報告中觀察到，傳統金融代幣化計畫正以前所未有的速度擴散，「機構投資加速之際，TradFi 代幣化倡議正遍地開花」。然而，Kelp DAO 事件揭示的問題核心，正是這些代幣化計畫高度依賴的跨鏈基礎設施。而這套設施的安全假設，至今仍建立在單點信任之上。他警告，此次事件的「連鎖效應」可能「暫時拖慢 TradFi 的採用步伐，因為安全風險需要重新評估」。銀行與資產管理業者若要將國債、基金份額、不動產等資產搬上鏈，跨鏈橋幾乎是繞不開的基礎設施，而單一驗證者架構所帶來的系統性風險，已被這次攻擊徹底放大檢視。 Moss 並未因此看空數位資產的長期前景。他指出，監管環境的持續改善，加上基礎設施的逐步升級，仍然支撐著機構對這個賽道的長線興趣；穩定幣在跨境支付領域的滲透也持續擴充套件，並未因這次事件出現明顯退潮。不過，他的結語帶有一絲清醒的保守：「這個新興的數位資產產業，仍然需要時間來走向成熟。」這句話背後的潛臺詞是：機構資金的大規模進場，需要的不只是監管框架，更需要一套在極端情境下依然能夠自保的技術底座；而單驗證者跨鏈橋顯然還不是那個答案。

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來源：動區 BlockTempo

發佈：2026-04-22 01:39:54

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