BTC 的牛熊週期指標自 2023 年 3 月以來首次轉綠

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Cryptoquant 的 Bitcoin Bull-Bear Cycle Indicator 已轉為綠色，這是一個歷史上曾預示價格將持續上漲的訊號。然而，分析師指出了一個值得注意的例外情況，使得市場前景並非完全呈現看漲訊號。 Bitcoin 的 Bull-Bear Cycle Indicator 自 2023 年 3 月以來首次轉綠重點摘要看漲訊號在 $80,000 附近閃現根據分析公司 Cryptoquant 分享的數據，其 Bitcoin Bull-Bear Market Cycle Indicator 於週二自 2023 年 3 月以來首次進入看漲區域。這一轉變標誌著分析師所稱的潛在過渡期，即從熊市環境轉向歷史上有利於持續上升趨勢的環境。該指標建立在 Cryptoquant 的 Profit and Loss (P&L) Index 之上，該指數匯總了三個關鍵的鏈上指標，分別是 Market Value to Realized Value (MVRV) 比率、Net Unrealized Profit and Loss (NUPL)，以及 Long-Term Holder 和 Short-Term Holder 的 Spent Output Profit Ratios (LTH/STH SOPR) 比較。當 P&L Index 攀升至其 365 日移動平均線之上時，該指標會轉為綠色；當跌破該線時，則會轉為紅色。上一次確認的綠色訊號出現在 2023 年 3 月，並持續到 2024 年 8 月，這段時期涵蓋了 Bitcoin 最重要的牛市週期之一，期間價格從約 $20,000 攀升至超過 $73,000 的歷史新高。以此衡量，週二的轉變對於關注週期轉折點的交易者而言具有重要意義。歷史背景與 2026 年預測儘管訊號正面，Cryptoquant 仍謹慎地提出了警告。2022 年 3 月，同一指標曾閃現綠色訊號，但隨後價格迅速回落並持續走低，最終在同年 11 月 FTX 崩盤時觸底。正是因為這個錯誤訊號，分析師表示週二的數據應被視為一個觀察點，而非保證上漲的綠燈。此次轉變的時間點與其他幾個同時累積的看漲鏈上發展相吻合。4 月份現貨 Bitcoin ETF 的資金流入達到 24.4 億美元，是自 2025 年 10 月以來機構累積最強勁的一個月。持有 1,000 BTC 或以上的鯨魚錢包地址在過去六個月中增加了 142 個。此外，Glassnode 的 RHODL 比率目前處於 4.5，這是 Bitcoin 歷史上第三高的讀數；僅有的可比讀數出現在 2015 年和 2022 年的週期底部，隨後兩次都迎來了持續的牛市。 Bull-Bear 指標在 2026 年 2 月時仍處於深度負值區域，當時 Cryptoquant 指出該指標已跌至自 FTX 底部以來的最低水平。那段時期對應著 Bitcoin 從 2025 年 10 月接近 $126,000 的峰值回落。此後的復甦過程緩慢，價格在 $80,000 區間趨於穩定，且進入 5 月後 ETF 資金流持續轉正。對於 2026 年剩餘時間的價格預測仍存在分歧，Standard Chartered 和 Bernstein 均預計年底將達到 $150,000，而 Fidelity 的全球宏觀總監 Jurrien Timmer 則認為 2025 年 10 月的高點可能是該週期的頂部，2026 年將作為盤整年而非延續上漲年。

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原始資訊

ID：08642f542a

來源：Bitcoin.com

發佈：2026-05-12 17:50:15

分類：bearish · 導出分類 bearish

標的：BTC

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