加密貨幣巨頭按下暫停鍵：Grayscale 加入 IPO 延遲浪潮

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全球最大的加密資產管理公司 Grayscale Investments 在市場熱度降溫之際，推遲了備受期待的 IPO，跟隨了 Kraken 和 Consensys 等同業的腳步。儘管早先市場抱持樂觀態度，但這一轉變凸顯了 2026 年加密貨幣上市環境的緊縮。 Grayscale 因市場動能減弱而推遲 IPO Grayscale 於 2025 年 7 月秘密提交了 S-1 文件，並於 11 月公開披露，目標是在 NYSE 上市，股票代碼為 GRAY。文件顯示，2025 年前九個月的營收為 3.187 億美元，年減 20%，淨利為 2.033 億美元。在 GBTC 和 ETHE 等旗艦產品的推動下，管理資產規模約為 350 億美元。然而截至 2026 年 5 月下旬，IPO 尚未啟動。該公司因投資人需求疲軟、Bitcoin 波動以及交易量減少導致手續費收入承壓，選擇暫緩計畫。追蹤我們的 X 以獲取最新即時新聞 Kraken 在 2025 年 11 月秘密提交文件後，於 2026 年 3 月暫停了籌備工作，將潛在上市時間推遲至 2026 年底或 2027 年。該交易所表示，儘管目標估值達數十億美元，但市場狀況疲軟。 Consensys 將計畫推遲至至少 2026 年秋季，而 Ledger 則完全擱置了相關探索。這些舉措標誌著繼 2025 年包括 Circle 上市在內的成功案例後，市場出現了放緩。投資人重點摘要 Bitcoin 與公司營收之間的相關性仍然是一個關鍵因素。加密貨幣價格的回調和 ETF 的資金外流抑制了對高成長上市案的胃口，迫使企業優先考慮營運韌性，而非倉促進行公開上市。這些延遲凸顯了加密貨幣對週期的敏感性。高收費的傳統產品面臨來自低成本 ETF 的競爭，而質押和託管等多元化產品則提供了緩衝。監管進展（包括美國市場結構的潛在明確性）仍在背景中持續進行。投資人應關注與 Bitcoin 穩定及政策里程碑相關的 2026 年第四季或 2027 年的反彈。像 Blockchain.com 等公司近期秘密提交了文件，顯示出選擇性的動能。投資人應專注於基本面：當窗口重新開啟時，強勁的資產負債表和實際採用率將最為重要。

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原始資訊

ID：1620ac6d95

來源：BeInCrypto

發佈：2026-05-28 12:43:30

分類：一般 · 導出分類 neutral

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