JPMorgan 表示，Stablecoins 在與 tokenized money market funds 的競爭中仍保有優勢。

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JPMorgan 表示，Stablecoins 相較於代幣化貨幣市場基金仍具優勢該銀行指出，儘管代幣化貨幣市場基金能提供收益，但其規模僅佔整體 Stablecoin 市場的 5% 左右。重點摘要： - JPMorgan 表示，由於監管障礙，代幣化貨幣市場基金在 Stablecoin 市場中仍佔少數。 - 由於 Stablecoins 在各交易所與 DeFi 之間使用無縫，因此在加密貨幣交易、抵押品與支付領域持續佔據主導地位。 - 該銀行預期代幣化貨幣市場基金將會成長，但在沒有監管變革的情況下，佔比不太可能超過 Stablecoin 市場的 10%-15%。 JPMorgan 在週三的一份報告中指出，儘管代幣化貨幣市場基金具備產生收益的能力，但目前僅佔整體 Stablecoin 市場約 5% 的份額。該銀行表示，加密貨幣市場參與者持續偏好 Stablecoins，因為它們已成為該生態系統中進行交易、抵押品管理、結算、跨境支付以及在中心化交易所 (CEX) 與去中心化金融 (DeFi) 協議間進行流動性管理的預設現金工具。根據該報告，貨幣市場基金面臨「結構性監管劣勢」，因為它們被歸類為證券，受到註冊、揭露、報告與轉讓限制的約束，這限制了它們在加密貨幣生態系統內自由流通的能力。由 Nikolaos Panigirtzoglou 領導的分析師團隊寫道：「除非出現監管變革，減少因代幣化貨幣市場基金被歸類為證券而產生的結構性劣勢，否則我們懷疑代幣化貨幣市場基金在 Stablecoin 市場中的佔比難以超過 10%-15%。」因此，該銀行分析師表示，對代幣化貨幣市場基金的需求主要侷限於尋求閒置現金收益的加密貨幣原生投資者，以及希望將基於區塊鏈的結算與可程式化特性與傳統投資者保護相結合的機構投資者。代幣化貨幣市場基金的支持者認為，這些產品結合了傳統現金管理工具的安全性和收益率，以及區塊鏈網路的速度與靈活性。透過將基金份額上鏈，代幣化基金可以實現近乎即時的結算、24/7 全天候轉帳、自動化合規以及更高效的抵押品管理。支持者也主張，代幣化可以降低營運成本、提高透明度，並使資產在交易、財務與支付系統之間更無縫地流動。代幣化貨幣市場基金承諾提供更快的結算與更廣泛的存取管道，但它們仍面臨與流動性、交易對手風險、監管不確定性以及支撐代幣的底層傳統資產穩定性相關的風險。分析師表示，由於這些代幣化基金具有孳息特性，其成長速度可能會持續快於 Stablecoins，但在缺乏實質性監管變革的情況下，它們不太可能擴張至超過 Stablecoin 市場的 10%-15%。監管機構迄今提供的支持有限。該銀行指出，Securities and Exchange Commission (SEC) 今年稍早引入了一項簡化流程，旨在簡化鏈上貨幣市場基金的發行與贖回。報告也強調了傳統金融公司與加密貨幣原生公司之間新興的合作關係，這些合作允許機構將代幣化貨幣市場基金用作場外交易抵押品，同時仍能賺取收益。報告補充說，儘管如此，這些發展仍屬「邊緣化」，不太可能克服更廣泛的監管劣勢，這些劣勢阻礙了代幣化貨幣市場基金在加密貨幣市場中達到與 Stablecoins 同等的無縫效用。閱讀更多：Mike Cagney 的第二幕：將區塊鏈轉變為華爾街的新基礎設施更多資訊這家在倫敦上市的公司在去年為英國零售客戶引入現貨加密貨幣交易後，正擴大其數位資產產品。重點摘要： - 在英國推出一年後，IG 可能很快會在歐洲提供加密貨幣交易服務。 - IG 在 1970 年代將金融價差交易 (spread betting) 引入英國，目前在全球擁有 130 萬名客戶。

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原始資訊

ID：2efd773321

來源：CoinDesk

發佈：2026-05-21 11:49:17

分類：一般 · 導出分類 neutral

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