Google 暴漲 10%！雲端營收年增 63% 變永動機？算力永遠不夠賣

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Alphabet 在 Q1 2026 財報公布後暴漲 10%，四月累計上漲 34%，寫下 2004 年 IPO 以來最強月份。主因是 Google Cloud 營收年增 63% 達 200 億美元，遠超分析師預期的 184 億美元。CEO Sundar Pichai 表示公司目前處於「算力受限」狀態，雲端營收本可更高。（前情提要：Meta 盤前跌逾 7%：Q1 營收獲利雙超預期，但 AI 資本支出上修至 1,450 億鎂）（背景補充：Altman 在 Stripe 年會攤牌：OpenAI 要當「永遠薄利」的智慧基建） Alphabet 4 月 30 日收漲 10% 至 381.94 美元，四月累計飆升 34%，寫下 2004 年 IPO 以來最強月份。Q1 營收 1,099 億美元（+22% YoY），大幅超越華爾街預期的 1,068 億美元；調整後每股盈餘 5.11 美元，幾乎是分析師預估 2.63 美元的兩倍。淨利 625.8 億美元，年增 81%。主角是 Google Cloud。雲端營收 200 億美元，年增 63%，遠超預期的 184 億美元，營業利潤率從去年同期的 18% 跳升至 34%，訂單積壓量環比近乎翻倍。執行長 Sundar Pichai 在法說會上表示公司「短期內受到算力限制，雲端營收本可以更高」。華爾街回應迅速，Scotiabank 將目標價上調至 450 美元，Barclays 設定 405 美元。與 Meta 形成對比的是市場對資本支出的反應，非常殘酷。 Alphabet 將 2026 年 capex 指引上修至 1,800-1,900 億美元（原 1,750-1,850 億），市場照單全收。 Meta 同樣上修 100 億美元至 1,250-1,450 億，卻被砍 8.5%。差別在於 Google Cloud 已經有 63% 的營收增速證明 AI 投資花得出去，Meta 的 AI capex 還沒有對應規模的營收回報。

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來源：動區 BlockTempo

發佈：2026-05-01 00:51:04

分類：bullish · 導出分類 bullish

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