Bitcoin 選擇權即將登陸 Nasdaq。這對你意味著什麼

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比特幣選擇權即將登陸 Nasdaq。這對你意味著什麼這項新產品（仍待 CFTC 核准）旨在普及無縫接軌的加密貨幣風險管理。重點摘要： - SEC 已有條件核准 Nasdaq PHLX 上架以 QBTC 為代號的現金結算、歐式比特幣指數選擇權，仍待 CFTC 核准。 - QBTC 選擇權將以美元結算，追蹤 CME CF Bitcoin Real Time Index，並在與主要股票相同的 Nasdaq 平台上交易，讓投資人可使用現有的券商帳戶，無須另行開設衍生性商品帳戶。 - 每口 QBTC 合約對應 1 顆 bitcoin 的曝險，遠小於 CME 的 5 顆 bitcoin 合約，目標是讓較小型機構與散戶投資人更容易進行避險與波動率交易。 Nasdaq 距離推出現金結算的 bitcoin 商品又更近一步上週，美國 Securities and Exchange Commission（SEC）有條件核准 Nasdaq PHLX 上架以 QBTC 為代號的歐式選擇權。這些將是現金結算、追蹤 CME CF Bitcoin Real Time Index（BRTT）的歐式選擇權。現金結算意指選擇權以美元進行交割。到期時，交易所會根據履約價與最終指數價值之間的差額，以現金形式進行借記或貸記，並不會實際交付或收取 bitcoin。對一般市場參與者而言，這項仍待 Commodity Futures Trading Commission（CFTC）核准的新產品，消除了操作上的摩擦。QBTC 選擇權將在與熱門科技股相同的 Nasdaq 平台上交易，讓參與者能透過現有的券商帳戶，直接執行避險策略與 bitcoin 波動率交易，無須另行開設期貨或衍生性商品帳戶。相較之下，CME 自 2020 年推出的 bitcoin 選擇權雖然同樣以現金結算，但追蹤的是 Bitcoin 期貨，而非現貨指數。它們也需要一個專屬的衍生性商品帳戶，徒增操作上的複雜度。故事還沒結束。每口 Nasdaq QBTC 選擇權合約恰好對應 1 顆 BTC 的曝險，採用 1/100 的指數縮放係數與標準的 $100 乘數。相比之下，CME 的標準 bitcoin 選擇權規模為 5 顆 BTC，名目曝險往往達數十萬美元。這種小得多的合約規模，讓較小型的機構經理人能進行精準避險，也讓散戶參與者能以更實惠的成本進行波動率交易。選擇權是一種衍生性合約，賦予買方在未來特定日期以預先約定的價格買入或賣出標的資產的權利。call option（買權）賦予買入的權利，代表看漲的押注；而 put（賣權）則提供價格下跌時的保護。這就像支付一小筆不可退還的訂金，鎖定在未來幾個月內隨時以今日價格買入／賣出一棟房屋的權利。若房價上漲／下跌，你仍可依預先約定的價格買進／賣出，並從中獲利。若你改變心意，只需放棄行使，僅損失最初的訂金。近年來，由 bitcoin 合約領軍的加密貨幣選擇權隨著市場機構化而呈現爆炸性成長，帶動了對精密風險管理與增益收益策略的需求。

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原始資訊

ID：4c6b2c02ee

來源：CoinDesk

發佈：2026-05-25 04:56:43

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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