BTC 創下自 1 月以來最高價——為何 VanEck 分析師看好後續漲勢

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簡要摘要 - BTC 的資金費率轉負至 -1.8%，為 2023 年以來最低水準，根據 VanEck 分析師的說法，這是一個歷史性的看漲訊號。 - 分析顯示，在經歷三次近期下跌後，Hash rate 的回升預示著未來市場環境有利。 - BTC 價格本週自 1 月以來首次突破 79,000 美元。在本週稍早 BTC 價格衝上自 1 月以來的最高點後，VanEck 分析師於週五表示，他們持續看好該領先加密貨幣的鏈上訊號，多項關鍵指標顯示市場正出現歷史性的獲利條件。根據 VanEck 分析師 Matthew Sigel 與 Patrick Bush 的報告，BTC 目前的 Hash rate 30 日移動平均值為 985.5 EH/s，較 11 月下旬創下的 1,065.7 EH/s 歷史高點下降了 7.5%。該網路在過去五個月內經歷了三次持續性的下跌。最近一次下跌發生在 4 月 15 日，歷時 16 天，跌幅峰值為 6.7%。歷史證明此類回調往往是看漲訊號，在七次 Hash rate 下跌事件中，有六次導致 BTC 在 90 天後價格走高，中位數漲幅達 37.7%。該分析亦強調負資金費率是一個強有力的指標。自 2020 年以來，在資金費率為負的 30 天期間內，BTC 平均報酬率為 11.5%，相較之下整體平均報酬率為 4.5%。當資金費率跌破 -5% 時，30 天期間的報酬率躍升至 19.4%，180 天期間則達到 70%。目前的轉帳交易量為每日 485 億美元，處於第 81 百分位，但月減 5%，主因是隨著波動性降低，部位調整亦隨之減少。除了鏈上指標外，BTC 交易所交易產品（ETP）的情緒出現了戲劇性的逆轉。從 1 月 24 日到 2 月 21 日，現貨 BTC ETP 連續五週出現總計 40 億美元的資金外流，但在截至 4 月 11 日的過去七週內，有六週轉為淨流入。這一轉變表明，在經歷了發行初期的波動後，機構對 BTC 的投資需求已出現反彈。該公司在之前的市場週期中也追蹤過類似模式，即 Hash rate 回調與負資金費率的結合，往往預示著價格將大幅上漲。截至撰稿時，BTC 當日下跌約 0.8%，近期交易價格為 77,397 美元。根據 CoinGecko 的數據，該領先加密貨幣價格於週三突破 79,000 美元大關，過去 30 天內漲幅超過 11%。

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原始資訊

ID：5cde8ca266

來源：Decrypt

發佈：2026-04-25 15:31:33

分類：bullish · 導出分類 bullish

標的：BTC

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