ETH 一年內對 BTC 下跌 35%：ETH 價格跌勢會持續嗎？

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Ether 一年內對 Bitcoin 下跌 35%：ETH 價格跌勢會持續嗎？ Ether 相對於 Bitcoin 的持續跌勢反映了 2024–2025 年間的看跌結構，增加了進一步下跌 40% 的風險。 Ethereum 的原生代幣 Ether (ETH) 在過去一年中對 Bitcoin (BTC) 下跌了超過 35%，且跌勢可能尚未結束。重點摘要： - ETH 可能會因重演 2025 年的看跌趨勢設定而再暴跌 40%。 - 儘管 Bitcoin 儲備量下降，但 Binance 上的 Ether 儲備量卻在上升，這進一步加劇了 ETH 的下行風險。 ETH 在接近多年趨勢線後觸頂，面臨 40% 下跌風險 ETH/BTC 仍受困於一條多年下降趨勢線下方，該趨勢線限制了自 2022 年以來的每一次突破嘗試，包括 2024 年至 2025 年間近 70% 跌幅前的那次嘗試。 ETH/BTC 月線圖。來源：TradingView 目前似乎正在形成類似的形態。在 2025 年 8 月重新測試同一條趨勢線後，ETH/BTC 在阻力匯集處附近遭到拒絕，該處包括 0.382 Fibonacci 回撤位和 50 個月指數移動平均線（50-month EMA，紅色）。此後該交易對轉為下跌，並滑落至 0.034 BTC 附近的 20 個月指數移動平均線（20-month EMA，綠色）支撐位下方，這顯示賣方持續主導趨勢。如果疲軟態勢持續，2026 年下一個主要的下行目標位約在 0.0176 BTC。該水平較當前價格下跌約 40%，與 2020 年的週期底部一致。交易所儲備凸顯 ETH-BTC 分歧交易所數據顯示 Ether 面臨持續的賣壓風險。根據數據資源 CryptoQuant 的數據，截至 5 月，全球交易量最大的加密貨幣交易所 Binance 上的 ETH 儲備量已攀升至 362 萬枚 ETH，約佔各交易所持有 Ether 總量的 24.6%。 Binance 上的 Ethereum 儲備。來源：CryptoQuant 相比之下，Binance 上的 Bitcoin 儲備則有所下降。 Binance 上的 Bitcoin 儲備。來源：CryptoQuant 交易所餘額上升通常預示著有更多代幣可供出售，當需求不足以吸收新增供應時，這會對價格造成壓力。另一方面，儲備下降通常暗示代幣正被移出交易所進行長期持有。從這個意義上說，Binance 的儲備趨勢強化了更廣泛的市場格局：Ether 面臨相對較高的可用供應，而 Bitcoin 則顯示出交易所端流動性趨緊的跡象。相關閱讀：四個跡象顯示 Ethereum 在 2.4K 美元處漲勢已盡 Ether 的疲軟反映了基本面的廣泛轉變。多年來，Ether 落後於 Bitcoin 的部分原因是其「超音速貨幣」（ultra sound money）敘事已失去動力。另一方面，BTC 繼續從以 Strategy 等公司為首的企業積累，以及其在 Wall Street 投資組合中日益增加的整合中獲得力量。更多相關主題