Fed 官員警告：能源通膨持續、AI 生產率預期疊加，或迫使央行升息

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Fed 芝加哥聯儲主席 Austan Goolsby 5月28日表示，伊朗戰爭引發的能源通膨持續時間長於預期，已對亞洲經濟體構成滯脹衝擊，同時警告 AI 生產率預期升溫疊加油價上漲，可能迫使各央行升息。（前情提要：美伊和平協議草案曝光！美軍撤退換取解封荷姆茲海峽，原油急跌破 89 美元）（背景補充：油價漲 ETH 就跌！Tom Lee：以太坊與油價負相關性創歷史新高） 5月28日，Fed 的 Austan Goolsby 在日本央行-日本銀行金融研究所會議上表示，與伊朗戰爭相關的能源通膨持續時間長於預期，已對亞洲經濟體構成滯脹衝擊。他提到，期貨市場的初步預測原本認為能源價格將遠低於當前水平，但實際走勢卻遠超市場預期。儘管近期因美伊和平談判出現進展跡象，油價有所回落，但價格仍明顯高於戰前水平。Austan Goolsby 還就亞洲經濟體發出警告，稱由於這些經濟體依賴能源進口，此次衝擊更像是一種傳統意義上的滯脹衝擊。 Fed 可能升息同日 Austan Goolsby 進一步強化警告：市場對人工智慧提升生產率潛力的預期不斷升溫，可能推高通膨，並迫使 Fed 及其他央行升息。他表示，對未來生產率的炒作越強烈，為防止經濟過熱，利率可能就需要升得越高。更重要的是，在短期內面臨供應衝擊，無論是油價、供應鏈中斷還是其他因素，都會讓問題變得更加嚴重。上述言論進一步擴充套件了 Austan Goolsby 本月早些時候首次公開提出的觀點。他當時對人工智慧具有抑制通膨效果、從而為央行降息創造空間的觀點提出質疑，而這一觀點正是川普政府許多官員以及 Fed 新任主席 Jeremy Wash 所推崇的。市場理論轉向預先支出通膨 Austan Goolsby 認為，如果生產率提升是市場預期之中的情況，實際狀況會有所不同。市場可能會提前掀起支出熱潮，在實際生產率提升兌現之前就先行推高物價。這與上世紀90年代美國因電腦廣泛應用而迎來生產率意外提升的經驗不同，當時的生產率增長未被市場事先預期，因此未引發通膨。反觀臺灣作為能源進口大國，同樣面臨能源通膨壓力。Austan Goolsby 的警告暗示，若油價維持高檔，臺灣通膨可能比預期更持久，央行降息空間將受到壓縮。同時，AI 產業作為臺灣經濟成長動能，若生產率提升的預期已經反映在市場中，提前推升物價，將使臺灣面臨類似的滯脹風險。隨著美伊和平談判持續推進，市場應密切關注 Austan Goolsby 所說的供應衝擊是否會延續到第三季，這將影響全球央行的政策路徑。

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發佈：2026-05-28 03:04:35

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