Michael Saylor 本週沒有買入 Bitcoin：以下是 Strategy 買入的標的

ORIGINALMichael Saylor Didn’t Buy Bitcoin This Week: Here’s What Strategy Bought Instead

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Strategy 本週暫停買入 Bitcoin，將資金轉而以低於面值的價格回購約 15 億美元的自家可轉換債券。執行董事長 Michael Saylor 形容此決定為暫時性。他暗示公司的 Bitcoin 累積引擎已在為下一步行動做準備。 Strategy 的債券是什麼？ Strategy 的可轉換優先票據是一種無利率的公司債務工具，將於 2029 年到期。若 Strategy 的股價突破特定價格門檻，持有人可將其轉換為公司股票。該公司於 2024 年 11 月透過此結構募集了 30 億美元，並幾乎將所有所得款項投入購買 Bitcoin (BTC)。以折扣價回購該債務有兩個目的：減少未來負債，並在下一輪 BTC 買入前釋出資產負債表的靈活性。Strategy 支付了約 13.8 億美元現金以清償面值 15 億美元的義務，鎖定約 1.2 億美元的節省。該公司已公布 2026 年第一季會計虧損 125 億美元，主要由新會計規則下的 Bitcoin 未實現減記所致。在 X 上，Saylor 將本週的舉動定調為刻意的暫停。「BitVac」這個比喻形容了 Strategy 的 Bitcoin 買入機器。本週為 2026 年最慢的 BTC 買入週，早已預示著近期的減速，因此完全暫停雖然引人注目，但並非完全出乎意料。截至 5 月 24 日，Strategy 持有 843,738 BTC，價值約 644.5 億美元，平均購買價格為每枚 75,701 美元，自 2020 年 8 月以來共進行 110 筆交易。該公司的 STRC 股票計畫在今年大部分時間內，BTC 累積量超越了 ETF 的資金流入。 Peter Schiff 提出了 MicroStrategy 死亡螺旋的疑慮，認為該模式依賴於 BTC 價格永久上漲。這位黃金倡導者也抨擊 STRC 槓桿風險在結構上不健全。他可能將此次債券回購視為財務壓力的進一步證據，而非策略性紀律。 BitVac 是否會在下週再次啟動，或是進一步的債務管理將優先處理，是值得關注的關鍵訊號。

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原始資訊

ID：7177071ae8

來源：BeInCrypto

發佈：2026-05-25 08:56:19

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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