Bitcoin 期貨未平倉合約攀升至 619 億美元，交易者同時押注市場多空雙邊

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週四，全球各交易所的 Bitcoin 期貨未平倉合約規模達到 619 億美元，在美東時間下午 3 點，每枚 81,500 美元的市場價位下，交易員在多空兩端同時佈局。來自 Deribit、OKX 和 Binance 的選擇權數據顯示，80,000 美元是最多合約將以歸零失效的價位，這是在接下來幾個近期到期日來臨前值得關注的數字。 Bitcoin 期貨衝上 619 億美元，交易員在市場兩端同時加碼重點摘要 - 5 月 14 日，所有交易所的 Bitcoin 期貨未平倉合約（OI）達到 619 億美元，其中 Binance 市佔率達 19.05%。 - CME 偏重賣權的選擇權部位顯示機構正在進行避險，而 Deribit 與 OKX 成交量上買權以 57% 對 43% 領先。 - Deribit 6 月 26 日到期日承載 145.2 億美元的名目價值，是今年夏季最重量級的選擇權事件。 CME 以 97.2 億美元登上期貨排行榜首——機構資金正在做什麼期貨未平倉合約總量達 759,550 BTC，其中 Binance 持有最大份額 144,730 BTC，名目價值 117.9 億美元，佔全球市場的 19.05%。CME 則以另一項指標居冠；其 OI/24 小時成交量比率達到 2.0071，為榜單最高，顯示相對於每日交易活動而言，機構部位佈局相當深厚。CME 期貨未平倉合約為 119,240 BTC，價值 97.2 億美元，佔總市場份額的 15.69%。從更廣泛的期貨面向來看，所有交易所 24 小時未平倉合約增長 1.61%，4 小時變動為 +3.72%。BingX 表現突出，24 小時未平倉合約跳升 17.81%，是排行榜上單日最大漲幅。Kucoin 則走相反方向，同期內未平倉合約縮減 17.25%，是主要平台中最劇烈的單日跌幅。 57% 買權、42% 賣權：Bitcoin 選擇權交易員仍偏多選擇權方面，買權對賣權的偏斜偏向多方。根據 coinglass.com 統計，全球選擇權未平倉合約顯示買權為 272,501.92 BTC，賣權為 204,098.61 BTC，比例為 57.18% 對 42.82%。24 小時成交量分布更明顯偏向買權；買權對賣權為 70% 對 30%，即買權 58,825.09 BTC、賣權 25,211.63 BTC。Deribit 2026 年 12 月 25 日到期的 120,000 美元買權以 6,980.8 BTC 位居未平倉合約排行第一，而 5 月 29 日到期的 75,000 美元賣權以 6,226.2 BTC 名列第四。 Bitcoin 選擇權未平倉合約總額達到約 400 億美元，較 2024 年中所見的 146.8 億美元底部明顯回升。統計數據與現貨價格亦步亦趨，基本上在接近 120,000 美元時觸頂，隨後伴隨今年稍早將 Bitcoin 拖向 65,000 美元甚至更低的修正一同回落。如今回升至 80,000 美元以上的反彈，已讓選擇權未平倉合約重返 400 億美元區間。 Deribit、OKX 及 Binance 的最大痛點價位在近期到期合約上皆群聚於 78,000–81,000 美元區間。OKX 最大痛點數據顯示 5 月 15 日約在 80,000 美元附近，5 月 29 日下探至接近 75,000 美元，到 6 月 26 日則回升。OKX 5 月 29 日到期合約堆疊的名目價值已達 12.4 億美元，是該分布上最重的數據。 Deribit 的最大痛點曲線走勢類似。5 月 15 日約在 80,500 美元，5 月 29 日前後曲線下探至 75,000 美元，到 6 月 26 日則回升至約 80,000 美元。Deribit 該 6 月 26 日到期日的名目成交量突破 145.2 億美元，令榜上其他所有到期日相形見絀。Binance 的形態則有所不同，最大痛點在 6 月 5 日合約上達到接近 85,000 美元的峰值，隨著到期日往後延伸，再逐步回落至 78,000 美元。來自 Cryptoquant 的 CME 選擇權數據顯示，過去一年出現明顯的結構性轉變。按到期日堆疊的選擇權未平倉合約在 2025 年底接近 70,000 口合約達到高峰，隨後在 Bitcoin 修正時急劇下滑。2026 年的復甦較為平淡；目前 CME 近期到期區間的未平倉合約約為 10,000 口，其中 1–2 個月到期窗口構成了部位的主體。 CME 賣權對買權的分布顯示，在 2026 年第一季的大部分時間內，賣權未平倉合約壓過買權，這段期間正好對應 Bitcoin 在 65,000 美元至 85,000 美元之間的交易區間。CME 偏重賣權的部位反映出機構玩家利用受監管的選擇權避險下檔風險，而非追逐上檔，這與 Deribit 和 OKX 等以散戶為主的平台在成交量上呈現的姿態截然不同。合併追蹤所有平台的交易所層級期貨未平倉合約圖表顯示，在 2026 年初探底至 300 億美元以下後，總未平倉合約如今接近 620 億美元。週期高點出現在 2025 年底，當時 Bitcoin 接近 120,000 美元，未平倉合約逼近 900 億美元。整體數據顯示，自修正以來市場已重建相當規模的衍生品曝險，選擇權交易員在成交量上偏多，但在未平倉合約上採取避險立場。最大痛點接近 80,000 美元，為市場做市商在本週到期合約來臨前提供了明確的引力中樞，而 Deribit 6 月到期日堆疊的 145.2 億美元，更讓今年夏季的份量舉足輕重。

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原始資訊

ID：8635ed239f

來源：Bitcoin.com

發佈：2026-05-14 18:45:02

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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