Bitcoin Depot（BTM）股價暴跌 80%，公司聲請第 11 章破產保護

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Bitcoin Depot（NASDAQ：BTM）這家曾是北美最大的 Bitcoin ATM 營運商，週一向美國德州南區破產法院申請自願性 Chapter 11 破產保護。這家總部位於 Atlanta 的金融科技公司表示，將結束所有營運並尋求出售資產——這是迄今為止零售加密貨幣領域中最受矚目的崩盤事件之一。消息一出，該公司股價暴跌，從 3 美元跌至約 0.75 美元。作為申請程序的一部分，Bitcoin Depot 已將旗下整個 Bitcoin ATM 機台網絡下線。截至 2025 年 8 月，該公司在全球營運超過 9,000 個機台據點，機台遍及 47 個州，並在 31 個州的零售據點提供現金兌換 bitcoin 的結帳產品。執行長 Alex Holmes 將公司崩盤歸咎於監管環境的敵意轉變。「BTM 業者面臨的監管環境已大幅轉變：各州祭出愈來愈嚴苛的合規義務，包括新的交易限額，部分司法管轄區更直接限制或全面禁止 BTM 營運，」Holmes 表示。「在此情況下，公司現行的商業模式已無以為繼。」 Indiana 於 2026 年 3 月成為全美首個禁止 Bitcoin ATM 機台的州，Tennessee 和 Minnesota 隨後跟進。Connecticut 也於同月暫停 Bitcoin Depot 的營業執照。這波監管浪潮反映出當局對加密貨幣 ATM 的更廣泛打擊，根源在於日益升高的詐騙疑慮——FBI 光是在 2025 年就接獲 13,460 起加密貨幣機台詐騙申訴，通報損失高達 3.89 億美元，較前一年暴增 58%。破產前財務已嚴重惡化這次破產申請並非毫無預警。5 月 12 日，Bitcoin Depot 已向 SEC 提交延遲申報通知，揭露因現金運送對帳流程存在重大缺陷，無法如期繳交 2026 年第一季 Form 10-Q。該揭露同時附帶「持續經營」警語——這是管理層對公司能否撐過未來 12 個月抱持疑慮的正式訊號。 2026 年第一季初步業績呈現嚴峻局面。截至 2026 年 3 月 31 日當季營收年減 8,070 萬美元，跌幅達 49.2%，僅約 8,350 萬美元。毛利暴跌 85.5%，從 3,120 萬美元縮水至 450 萬美元，公司由去年同期的淨利 1,220 萬美元轉為淨虧損 950 萬美元。受訴訟費用推升，總營運費用增加 32.3%，公司在 2025 年第四季已認列超過 2,000 萬美元的法律判決損失。現金儲備從 2025 年底的 6,560 萬美元降至 3 月 31 日的 4,400 萬美元。 Bitcoin Depot 的法律戰除了州層級的限制外，Bitcoin Depot 還面臨多州執法機關的訴訟。 2026 年 2 月，Massachusetts 州檢察長 Andrea Campbell 對該公司提起訴訟，指控其協助針對消費者的加密貨幣詐騙。Iowa 州檢察長也提出類似指控，主張 Bitcoin Depot 定價方式具欺騙性、放任明知為詐騙的交易進行，且退款政策剝削受害者。「我也要感謝全球各地員工持續的辛勤付出與奉獻，」Holmes 表示。Bitcoin Depot 的崩盤為加密貨幣 ATM 產業立下警世標竿——這個產業在 2020 年代初期 bitcoin 採用浪潮中快速擴張，最終卻撞上一道難以跨越的監管與法律高牆。

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原始資訊

ID：95a0361358

來源：Bitcoin Magazine

發佈：2026-05-18 12:38:41

分類：bearish · 導出分類 bearish

標的：BTC

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