記憶體漲太兇》三星手機業務恐面臨史上首次淨虧損

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三星 MX 部門主管警告：手機部門可能面臨史上首次淨虧損。原因不是手機賣不好（Galaxy S26 銷售強勁）而是 AI 伺服器對記憶體的龐大需求推高了 DRAM 和 NAND 價格，讓一支旗艦手機的零件成本中，記憶體佔比超過 20% 並仍在上升。（前情提要：GPU 算力短缺重演：OpenAI、Anthropic 等大廠吃掉供給，AI 新創排到年底）（背景補充：林上倫律師專文》還在懷疑 AI？頂尖律師早已把它當成「水電」在用）報導，三星 MX（Mobile eXperience）部門主管 TM Roh 已向公司高層發出警告：手機業務可能出現史上首次年度淨虧損。據 Money Today，這個警告的反常之處在於：Galaxy S26 的實際銷售表現並沒有崩潰。三星在歷史上的每一次危機：2008 年金融海嘯、2020 年疫情供應鏈斷裂，手機部門都維持了盈利。這不是銷量的問題，是成本的問題。 - 2025 年，MX 部門的利潤率約為 11%，對應全年營業利益約 12.9 兆韓元（約 87 億美元） - 根據分析師估計，2026 年全年利益可能跌至 5 兆韓元（約 33 億美元），利潤率壓縮至 3% 左右，部分更悲觀的預測甚至認為連 1% 毛利率都難以維持。與此同時，三星全球手機市佔率從 2023 年底的 24.6%，跌至 2025 年 9 月的 19%，創下 10 年新低。2025 年第四季，三星失去了全球手機出貨量第一的位置給 Apple，2026 年第一季仍未奪回。記憶體翻倍的邏輯應用處理器（AP，也就是手機的運算大腦）過去一直是智慧型手機裡最昂貴的零件。AI 時代把這個公式打破了。 Counterpoint Research 資料顯示，到 2026 年中，記憶體和儲存空間加總將佔預算機型建造成本的三分之一以上，即使是旗艦機型，記憶體成本也超過整機材料的 20%。記憶體的成本已從配角升格為主角，並且仍在繼續上漲。根本原因是供需結構被 AI 重寫了。手機用的 LPDDR5x（低功耗高速記憶體），現在被 AI 伺服器大量搶購。Nvidia 的 Vera AI 處理器單顆最多可搭載 1.5 TB 的 LPDDR5x，一顆伺服器晶片的記憶體配置，是一支旗艦手機的 128 倍。而這種需求不是一臺兩臺。一個單機架規模的 AI 平台（36 顆 Vera CPU 加上 72 顆 Rubin GPU），所消耗的 LPDDR5x 總量，換算過來等於拆解 4,600 支 Galaxy S26 Ultra（每支配備 12 GB 記憶體）。當 AI 資料中心以這種規模部署，記憶體晶片廠的產能自然被往上游拉。DRAM 和 NAND 的市場定價，已不再由手機出貨量說了算，而是由 Nvidia 的出貨計劃說了算。三星手機部門在這場資源爭奪裡，輸給的不是 Apple，而是自己的另一條業務線。結構性問題，不是週期性波動 IDC 預測，2026 年全球智慧型手機出貨量將下滑 0.9%，記憶體成本上升是主要原因之一。三星 DX 部門（包含 MX）已被要求削減 30% 的營運成本。問題在於，這不是等記憶體價格回落就能解決的週期問題。AI 伺服器的建設速度沒有放緩的跡象，而且 AI 對記憶體的需求型別：高頻寬、大容量、低延遲，與手機需求的規格高度重疊，兩者都盯著同一批晶圓廠產能。三星的處境是：手機賣越好，需要採購的記憶體越多，而這塊市場的定價權已經不在它手裡。三星自己的記憶體部門（DS 部門）是全球最大的 DRAM 和 NAND 製造商，理論上可以內部排程，但內部轉讓定價若低於市價，

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來源：動區 BlockTempo

發佈：2026-04-26 02:38:53

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