在重大加密貨幣駭客攻擊事件中，Tether 鞏固其相較於 Circle 的 USDC 之穩定幣主導地位

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簡而言之 - 自本月 Drift Protocol 遭駭損失 2.85 億美元以來，USDT 的市值成長速度已超越 USDC。 - 若 USDC 持有者開始將該穩定幣兌換為法幣（off-ramping）或轉移至交易所，Compass Point 分析師預測 Circle 與 Coinbase 的利潤將會下降。 - Nansen 分析師 Jake Kennis 向 Decrypt 表示，Tether 的穩定幣在 DeFi 危機期間可能具備更優越的流動性。自本月基於 Solana 的 Drift Protocol 遭駭損失 2.85 億美元以來，Tether 對 Circle 的主導地位不斷上升；在經歷另一起重大駭客攻擊後，去中心化金融用戶似乎推動了 USDT 的市值在週二達到歷史新高。根據 CoinGecko 的數據，自與北韓有關的攻擊者執行了今年 DeFi 領域最大規模的駭客攻擊之一以來，USDT 的市值成長了 2.1%，達到近 1,880 億美元。與此同時，USDC 的總價值成長速度較慢，上升 1.4% 至 782.5 億美元。在週二的一份報告中，投資銀行 Compass Point 的分析師推測，DeFi 的資金外流可能會對 USDC 的鏈上流通量造成壓力，這種動態將會減少 Coinbase 和 Circle 從該穩定幣抵押品（即 U.S. Treasuries）中獲得的收益。他們寫道：「DeFi 資金外流可能導致用戶將 USDC 兌換為法幣，或將 USDC 存放在有收益共享安排的交易所中。無論哪種結果，都會透過較低的利息收入或較低的利潤率，對 CRCL 和 COIN 的毛利造成壓力。」分析師的評估部分基於以下事實：在攻擊者竊取與再質押協議 Kelp DAO 相關的資金，並利用這些資金從 Aave 平台借款後，投資者「迅速撤出」了 15 億美元的穩定幣。儘管自 Drift Protocol 被洗劫以來，用戶一直在搶購這兩種穩定幣，但區塊鏈分析公司 Nansen 的資深研究分析師 Jake Kennis 向 Decrypt 表示，隨著恐懼加劇，Tether 的產品可能受益於更優越的危機流動性。他說：「這種差距可能反映出 USDT 在中心化場所更深厚的流動性，在 DeFi 壓力事件期間提供了一條更直接的『避險』途徑，特別是對於尋求從鏈上部位快速退出的用戶而言。」他補充道：「雖然這兩種穩定幣都保持著充足的抵押，但 USDT 更廣泛的交易所整合和更大的現有市場份額產生了網路效應，這種效應往往會在協議風險升高的時期加劇。」 Drift 的漏洞事件也加劇了對 Circle 程序的審查。在攻擊者利用 Circle 的基礎設施將數百萬美元的加密貨幣從一個網路轉移到另一個網路後，該公司上週因涉嫌未能凍結資金而面臨集體訴訟。 Circle 為其行為進行了辯護，執行長 Jeremy Allaire 主張，單方面決定凍結用戶資金會引發「重大的道德困境」。與此同時，Drift 已表示在收到 Tether 的追回承諾後，將停止支援該穩定幣。 Compass Point 分析師給予 Circle 股票 77 美元的目標價，並給予「賣出」評級。根據 Yahoo Finance 的數據，該穩定幣發行商的股價在週二跌至 98 美元以下，單日跌幅達 8%。 Decrypt 已聯繫 Circle 和 Tether 請求置評。

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原始資訊

ID：bffde43d12

來源：Decrypt

發佈：2026-04-21 17:34:42

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：USDT, USDC

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