Hyperliquid 面臨來自 Solana 的全新威脅，Toly 力挺新興 Perp DEX

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信任理由我們的新聞是如何製作的嚴格的編輯政策，著重於準確性、相關性與公正性廣告免責聲明 Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. Hyperliquid 在鏈上永續合約領域的領先地位，在 Solana 共同創辦人 Anatoly Yakovenko（人稱 Toly）主張 Solana 需要在其 SVM 內部擁有自己的原子可組合永續 DEX 後，遭到來自 Solana 生態系的新挑戰。這場辯論發生之際，Hyperliquid 正試圖在 CLARITY Act 推進期間於華盛頓界定其監管路徑。這場交鋒始於 Hyperliquid 共同創辦人 Jeffrey Yan 表示，他與 Hyperliquid Policy Center 在華盛頓待了數天，在 CLARITY Act 推進之際會見政策制定者。據他所述，討論聚焦於 Hyperliquid、其對美國消費者的潛在效益，以及將鏈上衍生品市場納入美國框架的監管路徑。這項政策推動很快就與 X 上另一場關於市場結構的辯論碰撞。Toly 在 X 上公開鼓勵喜愛 Hyperliquid 的用戶試用一個新的、基於 Solana 的永續 DEX。該評論引來用戶反彈，他們質疑業界究竟是需要另一個永續合約場所，還是需要進一步的創新。 Rune 直接點明了問題：「我欽佩 Solana 的人公開推廣他們的應用，對這份拼勁致上由衷的敬意，但也許這份精力應該投入創新而非複製。」他補充說，核心問題在於：除了在手續費上競爭或抄襲相同的產品類別之外，Solana 原生的永續 DEX 能比 Hyperliquid 做得更好的是什麼。 Hyperliquid 對決 Solana Toly 的回答是可組合性。他認為，這個比較與質疑當 Binance、Coinbase 或 CME 已經存在時為何還需要 Hyperliquid，本質上並無不同。「這就像在問 Hyperliquid 能做什麼是 Binance、Coinbase 或 CME 做不到的？」Toly 寫道。「Solana 的 SVM 在其執行環境中需要一個原子可組合的永續 DEX，這樣創新才能蓬勃發展。建構在 SVM 內部的應用無法使用 HL，因為你必須跨橋過去。」這個分歧切中了不同生態系如何看待衍生品基礎設施的核心。Hyperliquid 以垂直整合的鏈上交易所體驗為其立論基礎，吸引追求自我託管、速度與非 CEX 介面的交易者。Rune 承認 Hyperliquid 已透過「自我託管、無 KYC、社群擁有」回答了其自身的「為何存在」之問，但追問光是可組合性是否足以讓 Solana 原生的競爭者勝出。 Toly 並未主張成功是必然的。相反，他將這個市場定位為足夠龐大，足以正當化來自 Solana 團隊的積極實驗，特別是如果底層能夠支援與中心化場所競爭的產品。「100 億的 OI 就是機會所在，」他寫道，指的是未平倉合約量。「這只是 Binance、CME、Coinbase、NYSE 所擁有的一小部分。我為什麼不會希望 Solana 來爭奪全球市場的這一塊？」他補充說，Binance 和其他既有業者不太可能讓那個市場毫無爭奪地拱手讓出，而 Hyperliquid 自身的成長已經驗證了對於 DEX 風格交易介面的需求。「HL 證明了人們願意使用 DEX 介面而非 Binance/CME 風格的介面進行交易，」Toly 說道，同時指出 Solana 生態系團隊以及黑客松優勝者是更廣泛實驗的範例。這場辯論也吸引了 Solana-Hyperliquid 競爭之外的市場參與者的關注。Moonrock Capital 創辦人 Simon Dedic 表示他「既不是 Hyperliquid 也不是 Solana 的死忠擁護者」，對於交易也不太在意，但他認為 Toly 本身的興趣就值得注意。「當 Toly 這位業界最聰明、最成功、最不懈的創辦人之一，對這樣的新產品感到興奮時，我想你最好留意一下，」他寫道。截稿時，HYPE 交易價為 $45.968。

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原始資訊

ID：cbee6f05e5

來源：NewsBTC

發佈：2026-05-19 03:00:43

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：SOL

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