狂掃比特幣！摩根大通：Strategy 今年囤幣規模上看 300 億美元

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華爾街投行 JPMorgan 最新報告指出，由「比特幣大多頭」Michael Saylor 領軍的 MicroStrategy，正以驚人速度瘋狂囤積 BTC，今年買幣規模有望達 300 億美元，創下歷史新高。逢低精準承接，買幣力道勝過往由 JPMorgan 董事總經理 Nikolaos Panigirtzoglou 帶領的分析團隊指出，MicroStrategy 今年累積 BTC 的腳步明顯加快，今年為止已豪擲約 110 億美元，買進 145,834 枚 BTC，且大多是在幣價低於平均持有成本（約 7.5 萬美元）時，精準逢低承接的。按照目前的「吸籌」速度，分析師預估 MicroStrategy 今年的買幣規模將高達 300 億美元，遠高於 2024 年、 2025 年各約 220 億美元的紀錄。分析師表示：「MicroStrategy 在 4 月份猛催油門加速買進 BTC，延續了今年以來的『機會主義』購買模式—— 只要市場浮現絕佳買點，且融資管道暢通，就毫不猶豫地大舉買進。」高溢價創造「無限子彈」，散戶、機構齊追捧為何這家公司能有源源不絕的資金？關鍵在於資本市場的瘋狂追捧。數據顯示，MicroStrategy 的股價相較於其「淨資產價值（NAV）」的溢價率已在過去 2 個月擴大到約 26% 。分析師解釋，這種高溢價為 MicroStrategy 創造了優渥的籌資環境，使該公司能發行股票和債券來籌集資金，用於購買更多 BTC。JPMorgan 指出，目前 MicroStrategy 的投資人結構相當均衡，散戶與機構法人各占一半。作為全球持有最多 BTC 的上市企業，MicroStrategy 目前共持有 818,334 枚 BTC，價值超過 650 億美元。華爾街調升目標價投資銀行 TD Cowen 周四將 MicroStrategy 目標價從 385 美元上調至 395 美元。分析師表示，MicroStrategy 擴大發行永續優先股 STRC，不僅讓囤幣策略更具資本效率，更改善了公司的 BTC 收益前景。然而，Michael Saylor 近期在策略上也出現了微妙的轉折。他首度承認，MicroStrategy 未來「很可能」會出售部分 BTC 以支付 STRC 股息。

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來源：區塊客

發佈：2026-05-08 09:45:15

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