摩根大通送審 SEC第二檔代幣化基金：JLTXX 以 0.16% 低費率瞄準穩定幣儲備市場

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摩根大通（JPMorgan）向 SEC 提交第二檔以太坊代幣化貨幣市場基金 JLTXX，以 0.16% 低費率專攻穩定幣發行商的儲備管理需求，跟進 Morgan Stanley 等華爾街同業腳步，RWA 代幣化賽道持續升溫。（前情提要：芝商所 CME Group 計畫推全球首個 AI 算力期貨市場，追蹤 NVIDIA H100 每小時租金）（背景補充：Bitcoin 短線跌破 8 萬美元、ETH 跌至 $2260！全網爆倉逾 3.2 億鎂，通膨恐慌發威） JPMorgan 已向 SEC 提交申請，計劃在以太坊區塊鏈上推出第二檔代幣化貨幣市場基金。根據週二提交的 SEC 檔案，名為「OnChain Liquidity-Token Money Market Fund」（代碼 JLTXX）的基金將投資於美國國庫券及以美國公債或現金作為擔保的隔夜附買回協議。 JLTXX 遵循去年 7 月簽署的《GENIUS Act》——這是一項以穩定幣為核心的聯邦法律框架。該基金的最低投資門檻為 100 萬美元，年費率在費用減免後為 0.16%，由 JPMorgan 旗下區塊鏈部門 Kinexys Digital Assets 負責管理。JPMorgan 表示，申報將於週三生效，但未透露具體上線時間。彭博分析師 Eric Balchunas 在 X 平台表示，JLTXX 的 0.16% 費率對於穩定資產淨值的貨幣市場基金而言「意義重大」，在同類型產品中屬於偏低水準。這與傳統貨幣市場基金普遍收取 0.2% 至 0.5% 的管理費形成對比。這並非 JPMorgan 首次涉足代幣化產品。去年 12 月，該行推出了首檔代幣化產品「My OnChain Net Yield Fund」（MONY），同樣執行於以太坊區塊鏈，持有短期債務證券，設計目標是提供高於銀行存款利率的回報，利息與股息每日累積。 JPMorgan 此次申請距離競爭對手 Morgan Stanley 推出自家貨幣市場基金不到三週。今年 4 月，Morgan Stanley 推出「Stablecoin Reserves Portfolio」，允許穩定幣發行商將支撐其法幣掛鉤代幣的儲備金存入該行貨幣市場基金並賺取利息。區塊鏈代幣化近月來持續吸引華爾街高層關注，許多業界人士認為該技術在交易與結算方面能提供比傳統系統更高的營運效率。據 RWA.xyz 資料，目前已有超過 322 億美元的實體資產（不含穩定幣）在鏈上完成代幣化，涵蓋大宗商品、股票、債券及房地產等主要資產類別。 JLTXX 的申請也緊接在 JPMorgan 上週參與的一項試驗交易之後——該交易透過 XRP Ledger 及銀行間結算軌道，將首筆代幣化美國公債基金從美國轉移至 JPMorgan 新加坡銀行帳戶，全程僅耗數秒。這項與 Mastercard 合作的跨境結算試驗展示了代幣化資產在跨國支付場景中的潛力。不過，國際貨幣基金（IMF）今年 4 月發布報告，對代幣化提出多項擔憂。IMF 認為，代幣化將風險從銀行體系轉移至共享帳本與智慧合約程式碼，使得在「壓力事件」期間進行干預更加困難。IMF 同時指出，若缺乏所有權記錄與結算最終性的法律明確性，代幣化市場可能陷入「碎片化與邊緣化」的困境。包括《Shark Tank》投資人 Kevin O’Leary 在內的多位業界人士表示，加密市場結構立法（如《CLARITY Act》）是解決這些問題的必要條件。

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發佈：2026-05-13 02:27:51

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