Tether 第一季獲利 10 億美元，但其 82.3 億美元的儲備金仍備受爭議

ORIGINALTether Prints $1 Billion Q1 Profit, But Its $8.23 Billion War Chest Remains Contested

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Tether 報告 2026 年第一季淨利為 10.4 億美元，並將其儲備緩衝資金提升至創紀錄的 82.3 億美元，儘管全球市場經歷了新一輪的波動。這些數據來自會計師事務所 BDO 的季度認證報告。報告證實 USD₮ 負債約為 1830 億美元，對應資產為 1917.7 億美元，盈餘資本超過 82 億美元。國債殖利率推動了 Q1 利潤儲備金集中在短期政府債券。截至 3 月 31 日，對 U.S. Treasury bills 的直接和間接曝險達到約 1410 億美元。據該公司稱，這使 Tether 成為全球第 17 大美國政府債務持有者。這一部位也是其獲利引擎。隨著 Treasury bills 殖利率維持在 4% 以上，1410 億美元的曝險帶來了數十億美元的年度利息收入，這正是推動第一季獲利的動力。從實際角度來看，82.3 億美元的緩衝資金是累積的收益，而非外部注入的資本。短期利率的持續下降將直接壓縮此模式。 Gold 和 Bitcoin 不在安全網之內除了國債，Tether 還持有約 200 億美元的實體 Gold 和 70 億美元的 Bitcoin (BTC)。兩者合計約佔儲備基礎的 14%。該公司將此組合視為針對宏觀經濟壓力的刻意避險，但與國債不同，這兩種資產每日交易，可能會導致盈餘數字出現雙向波動。僅 Bitcoin 在過去的週期中就曾經歷過超過 30% 的季度回撤。本季代幣供應量維持在 1830 億美元附近，隨著 Tether Wallet 自託管產品的推出，USD₮ 流通量在進入 Q2 初時增加了超過 50 億枚。未解的問題在新聞稿末尾。Tether 表示其長期懸而未決的全面審計已於本季「正式啟動」，這是該公司首次將此流程納入認證報告中。在審計工作完成之前，82.3 億美元的緩衝資金仍屬於認證數字，而非審計數字。

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原始資訊

ID：e4172ea56f

來源：BeInCrypto

發佈：2026-05-01 11:36:39

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：USDT

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