隨著機構擴大鏈上資本市場活動，代幣化資產規模逼近 300 億美元

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代幣化現實世界資產（RWA）正成為機構投資組合的核心基礎設施，因為鏈上資產抵押信貸與 Treasury 產品的擴張速度已超越零售市場。這種動能之所以重要，是因為它正在重塑資本市場的分銷模式，並加速產品策略的決策。代幣化資產規模逼近 300 億美元，機構擴大鏈上資本市場活動重點摘要： - Chainalysis 數據顯示 RWA 規模逼近 300 億美元，標誌著機構採用率正在加速。 - Treasurys 領跑鏈上 RWA，將流動性集中於機構級產品。 - Chainalysis 追蹤了 40 萬個錢包，顯示零售市場的採用速度相對滯後。隨著資本市場活動擴張，機構代幣化資產規模加速成長代幣化現實世界資產（RWA）正從實驗階段轉向機構資本的投資組合基礎設施。4 月 23 日，Chainalysis 報告指出，資產抵押信貸與專業金融等機構類別的擴張速度，已超越大宗商品與股票等面向零售的領域。這一轉變凸顯了代幣化正成為資本市場活動的核心管道。該區塊鏈分析公司寫道：「RWA 的總體價值持續攀升，管理資產規模（AUM）正逼近 300 億美元。」該公司認為，監管與市場結構的變革推動了這一加速過程，而基於區塊鏈的結算、24/7 全天候存取以及更低的中介成本，則強化了代幣化的優勢。Chainalysis 指出，資產抵押信貸達到 10 億美元規模僅需約 6.1 個月，而專業金融則耗時 21.5 個月。大宗商品需要 36.2 個月，而代幣化股票尚未達到該門檻。該公司亦強調，美國 Treasury 債務是最大的鏈上 RWA 類別，並點名 BlackRock 的 BUIDL 與 Circle 的 USYC 等產品，而大宗商品仍是最大的零售導向類別。Chainalysis 補充道：「RWA 並非僅限於進階用戶與用例；相反地，它們是機構最初進入鏈上的關鍵原因。」 Ethereum 錢包成長顯示對代幣化資產的需求上升這項發展對資產管理公司、交易櫃檯、發行商與基礎設施提供商至關重要，因為隨著市場擴張，採用模式正在發生變化。Chainalysis 審查了近 40 萬個持有 RWA 的地址，並發現從 2025 年底到 2026 年初，專門用於接收代幣化資產的 Ethereum 錢包數量急劇增加。這種模式在機構級領域最為明顯，許多錢包在建立後的一週內就收到了第一筆 RWA 轉帳，顯示其為專用或白名單結構。面向零售的類別（包括大宗商品與股票）則吸引了更多來自較舊的加密原生錢包的廣泛參與。Chainalysis 還追蹤了 405 億美元的代幣化黃金交易量，並發現其 45 天滾動交易量與 SPDR Gold Shares ETF 的相關性從 2025 年第二季到 2026 年第一季顯著改善，儘管仍低於該 ETF 與透過 Vaneck Gold Miners ETF 進行黃金礦業曝險之間歷史上更緊密的關係。更廣泛的啟示是，代幣化越來越像是一種傳統金融的分銷模式，而非小眾的區塊鏈敘事。Chainalysis 表示：「RWA 市場的成長標誌著該領域更廣泛的演變：機構正開始超越試點計畫，越來越將鏈上基礎設施視為未來實用且整合的分銷管道。」這項發展對於決定資源配置、設計風險模型以及何時建立代幣化產品的企業具有直接意義。該公司表示，市場的核心問題已從「是否進入該領域」轉變為「如何最佳化執行」，這也解釋了為何代幣化 Treasurys、私人信貸與大宗商品現在正受到更密切的關注。代幣化 Treasuries 5 週內增加 1.1 億美元，市值逼近 20 億美元大關代幣化 Treasuries 5 週內增加 1.1 億美元，市值逼近 20 億美元大關

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ID：e76b17bb00

來源：Bitcoin.com

發佈：2026-04-24 00:30:34

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