「全世界都是賭場」—— BTC 再度上漲，信念亦然——本週回顧

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本社論摘自上週的 Week in Review 電子報。訂閱本電子報，即可在每週社論完成的第一時間收到。電子報也涵蓋當週最重大的新聞，並對每則新聞附上評論。「整個世界就是個賭場」——Bitcoin 再度反彈，信念也隨之回升——Week in Review 重點摘要： - Bitcoin 逼近 8 萬美元，Ki Young Ju 標示出 30% 反彈,重新點燃加密貨幣的風險偏好。 - Tether 一週內鑄造 30 億美元並凍結創紀錄規模的 USDT，使 Bitcoin 與穩定幣的分歧更加明顯。 - THORChain 在 1.5 天內移轉 75,700 顆 ETH，DeFi 安全性與隱私的辯論勢必持續升溫。 Week in Review 本週 Bitcoin 一度叩關 80,000 美元，而 Ethereum 與山寨幣市場則再度失血。S&P 500 再度觸及歷史高點，Russell 2000 則突破紀錄水位，顯示風險偏好似乎正在回歸。黃金與白銀本週同步收黑，美元指數 (DXY) 小幅上揚至 98.8，但仍遠低於心理關卡 100。隨著中東停火延長，戰爭與油價相關的新聞降溫，市場呈現出一種幾乎令人陌生的平靜感。而本週，加密貨幣終於又有了加密貨幣的感覺。這並不是說一切都很乾淨或健康。並沒有。駭客攻擊持續發生，穩定幣被大規模凍結，法國的「扳手攻擊」仍在繼續，Ethereum 又承受了一輪心理打擊，「犯罪幣」也再度浮現。然而儘管如此，市場主流情緒在 Bitcoin 反彈的帶動下出現了轉變。本週流傳最具說服力的一項數據是：每當 Bitcoin 從低點反彈 30% 後，從未再回測該低點。本輪週期的 30% 門檻位於 79,694 美元，為市場提供了一條清晰的心理參考線。這條線是否真會以數學般精準守住其實並不重要。交易者需要一個相信底部已現的理由，現在他們有了。與此同時，資金費率轉為極度負值，而從歷史經驗看，這種情況往往更像是底部訊號，而非崩盤的開端。這是市場復甦時的經典特徵之一：在標的資產開始穩定的同時，市場部位卻過度看空。BTC 最擅長的就是讓所有人站錯邊。Cryptoquant 執行長 Ki Young Ju 指出：「Bitcoin 在看起來最沒有吸引力時，往往離底部最近。」 Fidelity 的 Jurrien Timmer 也為此氛圍加分，表示 Bitcoin 正在為下一波重大漲勢構築基底。古典圖表分析的堅定支持者 Peter Brandt 則認為，低點或許要等到 9 月或 10 月才會出現，但下一輪牛市仍可能挑戰 30 萬至 50 萬美元。 Jordi Visser 也上 CNBC 為 Bitcoin 站台，指出 BTC 與軟體類股之間的脫鉤現象。 Bitcoin 的多頭轉向是在不尋常的宏觀訊號背景下發生的。美國財政部剛剛進行了史上規模最大的債務回購。可能成為下一任 Fed 主席的 Kevin Warsh 公開譴責 QE 與通膨的負面效應，但並非所有人都被他的定位所說服。Tom Lee 警告，新的 Fed 主席上任往往會領先於市場修正，並預測在修正完成後將會出現一波驚天動地的反彈。經濟學家 Steve Hanke 也加入這場論述，呼籲商品超級週期將至，建議投資人從科技股轉向硬資產。與此同時，AI 相關個股目前佔 S&P 500 的比重達創紀錄的 45%，凸顯傳統股票部位的集中程度。這種擁擠程度往往讓投資人更願意尋求其他不對稱上行機會，而 Bitcoin 仍是最清晰的高流動性、稀缺性替代選項之一。看漲情緒重新回流至 Bitcoin 的原因之一，可能是加密生態系的其他部分看起來仍然脆弱且充滿風險。北韓主導的 KelpDAO 駭客事件再次提醒大家，DeFi 在結構上仍然脆弱不堪。Aave 對此次駭客事件的回應是凍結與受影響資產相關的市場，而 Arbitrum 據報成功追回數千萬美元，重新點燃了由來已久的去中心化辯論。 Ethereum 生態系試圖集體回應，這值得肯定。Stani Kulechov 表示，他個人將捐出 5,000 顆 ETH 用於 rsETH 損失的救助工作，其他人也正努力將更多承諾正式化。在 DeFi 持續混亂的情況下，更嚴厲的觀點開始引發共鳴。Pentoshi 宣告 DeFi 的夢想實際上已死，主張使用者現在可以透過傳統券商獲得類似收益，且不必承擔同樣存在性的安全風險。即使你不完全認同，也不難理解為何這樣的論點會引起共鳴。加密貨幣承諾的是開放金融，但目前卻只剩下近乎荒謬的風險、壓力與懷疑。 Ansem 一直在唱衰 Ethereum，主張持有 ETH 到 2030 年可能是史上最糟的投資決定之一。這或許有些極端，但它捕捉到了當前市場的情緒分裂：Bitcoin 正在重拾信念，而加密貨幣的其他大部分仍在抵禦失望。 Haseeb Qureshi 宣稱北韓是加密貨幣的敵人。他說得沒錯。Lazarus 可能是全世界至今最頂尖的加密貨幣駭客。安全專家 Taylor Monahan 表示，為了完成 KelpDAO 駭客攻擊，攻擊者在 11 小時內執行了 1,610 筆交易，相當於每小時 146 筆，或每分鐘 2.4 筆。「沒錯，他們無人能敵。」 THORChain 在這場討論中仍居核心位置。在被 KelpDAO 駭客使用之後，它據報也被 Balancer 駭客用來透過 THORChain 通道將資金從 Ethereum 轉至 Bitcoin。攻擊者在約一天半的時間內，將其持有的近 75,700 顆 ETH（價值約 1.75 億美元）幾乎全部兌換為 BTC。 Mert Mumtaz 暗示正在進行某種隱私專案，時機看來相當合適。在這充斥著網路攻擊、追蹤、凍結與脅迫的一週，隱私敘事看起來更具正當性。 Tether 本週經歷了最具揭示性的時段之一。一方面，Tether 一週內鑄造了 30 億美元，Abraxas Capital 從財庫獲得了近乎相同的數量。另一方面，該公司也正在進行看似史上最大規模的 USDT 凍結。當中立性重要時，Bitcoin 的吸引力上升；當可用性與國家相容性重要時，穩定幣勝出。本週這兩股動力同時增強。山寨幣市場依舊怪異。除了 Bitcoin 之外，加密貨幣的其餘部分繼續做它最擅長的事：混合著嚴肅資本、部落式忠誠、荒謬行為，以及關於價值的未解辯論。 Bittensor 群體依然保持動能。Algod 表示他加碼買入 TAO，Barry Silbert 被目擊與社群一同出席活動，Jason Calacanis 的 podcast 也邀請該專案共同創辦人接受訪談。 Sam Bankman-Fried 再次出現在時間軸上，因為人們愈來愈清楚地看見：FTX 破產財產在接近底部時拋售他的投資，可能是史上最大的失誤，該投資組合目前理論上價值高達 1,140 億美元。無論這個數字是否正確，這類回顧只有在人們重新轉為看多時才會引起共鳴。加密貨幣不斷將一切金融化，包括荒謬無稽的事物。本週最佳案例就是巴黎的 Polymarket 事件：一名交易者據稱押注天氣會更熱，然後用吹風機對著機場的溫度計加熱以左右結果，獲利 34,000 美元。把完全無關緊要的事件變成金融工具，已浮現為加密貨幣最重要的應用場景之一。 Morgan Stanley 在推出 Bitcoin ETF 之後加碼穩定幣基金 Morgan Stanley 在推出 Bitcoin ETF 之後加碼穩定幣基金 Morgan Stanley Investment Management 推出穩定幣準備金基金，以滿足機構對合規數位資產基礎設施日益高漲的需求…… 立即閱讀 Morgan Stanley Investment Management 推出穩定幣準備金基金，以滿足機構對合規數位資產基礎設施日益高漲的需求…… CFTC 起訴一名美國現役軍人，指控其在一場 Nicolas Maduro 相關的 Polymarket 事件中進行內線交易，獲利 404,000 美元。隨後 Bloomberg 報導白宮今後將更密切關注此類市場中的內線交易行為。談到預測市場興起與內線交易議題時，President Trump 提醒我們：「不幸的是，整個世界已經變得有點像一個賭場。」

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原始資訊

ID：eb3854e623

來源：Bitcoin.com

發佈：2026-04-26 09:30:22

分類：一般 · 導出分類 neutral

標的：BTC

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