報告指出：由於運算成本不斷堆疊，OpenAI 未能達成自身目標

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簡要摘要 - 據《華爾街日報》週一報導，OpenAI 在 ChatGPT 的每週活躍用戶數與年度營收方面均未達內部目標。 - CFO Sarah Friar 向公司領導層示警，若營收成長速度不足，OpenAI 可能無法支付未來的運算合約費用。 - 專家對於這些挫折究竟是象徵更廣泛的 AI 市場修正，還是暫時的重新調整，看法分歧。在《華爾街日報》週一報導 OpenAI 未能達成 ChatGPT 用戶與營收的關鍵內部目標，且 CFO Sarah Friar 私下警告運算成本激增可能超過營收成長後，專家向 Decrypt 表示，OpenAI 正面臨其雄心壯志與財務狀況之間落差的清算。據《華爾街日報》報導，在公司未能達成去年底前 ChatGPT 每週活躍用戶達到 10 億人的目標後，Friar 發出了警訊。這是一個公司從未達成也從未對外宣布的里程碑，此舉令部分投資人感到不安。 Foresight Ventures 投資合夥人 Alice Li 向 Decrypt 表示：「塵埃落定後，我認為企業會發現他們早已知曉的事實——許多工作仍取決於人類的判斷、協作以及 AI 尚無法複製的語境理解。」 Li 將目前的壓力視為科技產業內部的重新平衡，而非更廣泛宏觀經濟衰退的領先指標。 OpenAI 的支出 OpenAI 已鎖定約 6,000 億美元的未來資料中心支出，這是 Altman 基於「運算稀缺性是 AI 成長真正限制」的論點，透過多年積極交易累積而成的。報導指出，Friar 向公司其他領導層表示，她擔心營收成長速度可能不足以支付這些合約。據悉，董事會成員對資料中心交易的審查日益嚴格，並質疑為何在成長放緩的情況下，Altman 仍持續追求更多的運算能力。根據 Forge 執行長 Kelly Rodriques 的說法，在股票交易平台 Forge Global 上，Anthropic 已悄然超越 OpenAI，其估值約為 1 兆美元，而 OpenAI 約為 8,800 億美元，這是其競爭對手首次獲得更高的隱含估值。 DePIN 網路 XYO 的共同創辦人 Markus Levin 向 Decrypt 表示，將這些數據解讀為市場崩盤是誤讀了底層數據。他指出，截至 2025 年底，全球約 84% 的勞動年齡人口仍未使用過生成式 AI 工具，且全球僅約 4,480 萬人持有付費 AI 訂閱。 Levin 說：「將緩慢且不均的採用曲線與即將到來的市場清算混為一談，反映了一種數據所反駁的狹隘觀點。」他指出，這種破壞是真實存在的，但範圍集中，更多是由科技業過度招聘週期與成本修正所驅動，而非自動化席捲整個經濟體。 Li 表示：「理性的重新定價階段幾乎是不可避免的——市場情緒往往走在基本面之前，預期需要重新調整。」她認為目前的估值是提前定價，而非基本面崩壞，若能力發展保持在軌道上，基本面很可能會跟上。 Decrypt 已聯繫 OpenAI 請求置評。 AI 開發公司 Napoleon IT 的 CFO Pavel Bezhin 向 Decrypt 表示，這種模式在之前的技術週期中很常見，結果並非預先註定的。他說：「在人類歷史上，這類突破確實經常發生在危機與衰退之前，但它們從未是危機的直接原因。」 Bezhin 指出網路泡沫（dot-com crash）是一個相關的教訓：建立在過時模型上的經濟體系無法適應，而導致崩潰的是這種失敗，而非技術本身。他補充道：「如果全球金融機構從網路泡沫中學到了正確的教訓，關於衰退與系統性崩潰的討論將僅僅是警世故事。」 OpenAI 的 IPO 雄心正處於這一切的中心，Altman 推動在年底前公開上市，而 Friar 則私下警告，公司的內部控制尚未達到公開市場要求的報告標準。在 Decrypt 母公司 Dastan 旗下的預測市場 Myriad 上，用戶認為 Anthropic 比 OpenAI 先進行 IPO 的機率為 64%。在董事會之外，Altman 上週向不列顛哥倫比亞省 Tumbler Ridge 社區道歉，此前 OpenAI

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來源：Decrypt

發佈：2026-04-28 10:14:54

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