CFTC opens crypto perpetual contracts, US-based investors finally gain access to derivatives market

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CFTC 首次開放加密永續合約 7*24 小時交易，Kalshi、Coinbase 與 CME 成為直接受益者，美國使用者終於能無縫參與衍生品市場。（前情提要：瑞波在美國「紮實落地」：SEC 訴訟落幕，開始大興主場業務）（背景補充：彭博警告「川普正帶來天災」:他一己之力摧毀氣候科學） 5 月 29 日，美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布 7*24 交易監管指引，其中特別說明，由於具備數位化基礎設施與全球連續交易特徵，加密資產相關衍生品更適合全天候交易與清算。這代表著，以往被視為「加密永續合約禁區」的美國第一次得以放開。美國成為「加密之都」再添了一把火。許多加密交易平台及傳統交易所迅速反應，紛紛上線對應交易入口。根據不完全統計，2025 年，加密衍生性商品永續合約交易量在 60 兆到 85 兆美元間，單日最高交易量高達 7,500 億美元；約佔加密交易總量的 75% 到 80%。但對於美國加密平台而言，監管一直未對這塊巨大的蛋糕給出明確的規則。而現在，美國 CFTC 正式將這個原份額幾乎為 0 的市場放開給了美國公民和國內部分加密平台及 CME 交易所。同時，美國機構與個人使用者日後也可以 7*24 小時無縫交易加密永續合約，過去的「時差」將不復存在。美 CFTC 主席 Michael S. Selig 形容，這是「把全球最活躍的加密衍生品帶入美國監管框架」的歷史性一步。監管層面的動作也迅速觸發了頭部加密平台們的執行力。當天，美 CFTC 向指定合約市場 KalshiEX, LLC 公布上市批准令，同意其將參考比特幣現貨價格的永續合約 BTCPERP 作為期貨產品掛牌交易。該合約於 2026 年 5 月 29 日根據 CFTC《監管條例 40.3》提交批准。此外，Kalshi 計劃後續推出十餘種加密永續合約。此外，Coinbase 宣布成為美國首家、也是目前唯一一家受美 CFTC 監管的期貨佣金商（FCM），為美國客戶提供接入全球加密衍生品市場的機會，包括加密永續合約及選擇權（對接 Deribit 等平台，後者的比特幣選擇權未平倉量保證）。最後，作為傳統交易平台的 CME（芝商所）也是這項政策變動的直接受益方。其旗下 Globex 平台上的比特幣期貨和選擇權自本週五起轉為 7*24 交易，畫下句點先前從週五至週日的固定休市安排，機構客戶可無縫避險現貨波動。不過，這並不代表著交易量將突然攀升——儘管此前因週末休市形成的「CME 缺口」隨之畫下句點，但市場流動性仍主要集中在 ETF 期權和離岸永續合約；IBIT 期權未平倉合約規模顯著高於 CME 加密期權市場。目前，大額交易者空頭部位持續下降，短期空頭壓力減弱，但多頭布局尚未形成明確趨勢。昨日，美 CFTC 相關部門在對 Coinbase 平台做出「不執法宣告」（No-Action Letter）以外，也特意特別說明了 2 件事： - 農產品等傳統大宗商品衍生性商品因地域性與交易結構特點，可能不適合完全 7*24 小時全天候運作； - 受監管交易平台、掉期執行設施、衍生性商品清算機構及期貨經紀商在拓展全天候交易時，必須遵守《商品交易法》（CEA）及相關監管規則，並主動評估風險管理與營運安排。換句話說，農產品等大宗商品的 7*24 小時永續交易目前尚不允許；且任何想放開衍生品 7*24 小時交易的機構必須提前與 CFTC 工作人員溝通，提交詳細計劃和風險分析，CFTC 將逐案審查合規性。由此可見，

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原始資訊

ID：f79c06d202

來源：動區 BlockTempo

發佈：2026-05-31 01:29:15

分類：zh_news · 導出分類 zh

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