Nvidia 財報優於預期，但 3 張看跌圖表暗示局部頂部出現

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Nvidia 股價目前位於 223 美元，在 5 月 14 日觸及 236 美元高點後，三張獨立的圖表顯示，即便最新一期財報的營收與獲利雙雙超越市場共識，大資金已悄悄開始撤離。 5 月 20 日的財報標題數字看起來相當亮眼。但底下的圖表卻訴說著另一個故事——大資金流向、動能指標與散戶選擇權部位，全都接連在這波漲勢中翻轉或轉弱。大資金悄然撤離，原因顯而易見 Nvidia（NVDA）從 3 月 30 日的擺盪低點 164 美元，一路漲到 5 月 14 日高點 236 美元，漲幅達 44.05%。從幅度與型態來看，這段走勢通常會構成潛在牛旗型態（bullish flag）的旗杆。自高點以來的盤整，已具備旗面的初步結構，若突破搭配成交量確認，將投射出更高的上檔目標。想看更多這類洞察？請在此訂閱主編 Harsh Notariya 的每日電子報。多頭解讀的第一道裂痕出現在 Chaikin Money Flow（CMF）。這項指標衡量以成交量加權的買賣壓力，可作為大資金吸籌的代理指標。CMF 在 4 月 28 日攻頂至 0.57，截至 5 月 21 日已下滑至 0.09。在這兩個日期之間，Nvidia 股價一路走高、直奔 5 月 14 日高點，CMF 卻反向走低。這是教科書等級的空頭背離。 5 月 20 日的財報數字並未扭轉這個軌跡。在亮眼的標題數字底下，毛利率停滯於 75%，僅僅符合華爾街預期。NVIDIA 的 FY26 10-K 揭露，光是一家直接客戶就占了總營收的 22%，而資產負債表上的存貨與供應承諾也已膨脹至 952 億美元。即便財報標題看似漂亮的超預期，華爾街交易檯可能正在為這些結構性風險定價。大資金撤離只是故事的一半。動能指標與散戶部位也開始與之同向。 RSI 空頭背離與 Put-Call 轉變確認盤面正在傾斜第二道裂痕出現在動能擺盪指標上。Relative Strength Index（RSI）以 0 至 100 的尺度衡量近期價格變化的幅度，目前讀數為 61.85，訊號線則為 62.97。在 4 月 27 日至 5 月 14 日之間，Nvidia 股價看似在創更高的高點，但 RSI 卻形成更低的高點。這是標準的空頭背離型態，可能引發趨勢反轉與較深的修正。若下一根 K 棒收在 226 美元以下，將確認 RSI 背離。第三道裂痕出現在散戶與做市商的避險動作上。 Nvidia 的 put-call 成交量比率在 5 月 20 日財報前為 0.38。截至 5 月 20 日，成交量比率已攀升至 0.46。未平倉量比率為 0.79，略低於財報前 0.80 的讀數。整體部位仍偏多 Call，但變化方向顯示出財報後的 Put 累積正在升溫。類似的型態也出現在 2 月 25 日財報前後。Put-call 成交量比率從財報期間的 0.55 升至 3 月初的 0.69，同期間 Nvidia 股價也從 195 美元修正至 183 美元。財報後的 Put 累積，歷史上常導致短線走弱。當大資金流向、動能指標與散戶避險全都向同一個方向傾斜時，價格圖表就成了最後的裁決者。 Nvidia 股價當前需追蹤的關鍵價位 Nvidia 的股價圖表標示出決定牛旗能否守住、抑或破位的關鍵價位。若旗面確認，44.05% 的旗杆投射出一系列 Fibonacci 延伸目標，分別位於 245 美元（0.382）、253 美元（0.5）、262 美元（0.618）、274 美元（0.786）與 289 美元（1.0 完整延伸）。要確認突破，Nvidia 股價需在 227 美元上方持續站穩，接著收復 234 美元與 236 美元的區間高點。若能挾量乾淨地站上 236 美元，將驗證牛旗型態，並打開通往上方 Fibonacci 目標的路徑。下方第一個關鍵價位是 226 美元。若無法收復 226 美元，將確認 RSI 空頭背離，並使 217 美元（本波回檔的擺盪低點）成為下一個考驗。跌破 217 美元，將大幅削弱牛旗型態。若跌破 194 美元，則整個旗面架構徹底失效，並使更大級別的上升趨勢暴露於更深的修正風險之中。值得特別點出的型態細節是：牛旗並不必然會朝旗杆方向解出。當 CMF、RSI 與 put-call 同時偏空時，舉證責任就落在多頭身上。 226 美元這條線，分隔了一邊是回測 236 美元突破與上方 Fibonacci 延伸目標，另一邊則是由背離驅動、確認向下滑落至 217 美元、甚至可能直奔 194 美元的走勢。

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原始資訊

ID：ff02c975f9

來源：BeInCrypto

發佈：2026-05-21 14:00:00

分類：bearish · 導出分類 bearish

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