BTC không còn cơ hội tăng vọt? Nhà phân tích tiết lộ chìa khóa giảm vị thế, bi quan về kỳ vọng của BTC trong chu kỳ tới

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯2508 từ

Nhà đầu tư kỳ cựu Alex Xu chia sẻ quyết định giảm đáng kể vị thế BTC gần đây, phân tích từ nhiều khía cạnh như sự suy giảm năng lượng của các câu chuyện (narrative), chi phí cơ hội tăng cao và sự cạnh tranh từ vàng. Bài viết này được tổng hợp từ phân tích của Alex Xu. (Thông tin trước: Quan điểm: Tại sao tôi không lạc quan về Ethereum hiện tại?) (Thông tin nền: Coinbase dự định "token hóa cổ phiếu", chứng khoán Mỹ lên chuỗi và STO sẽ trở thành câu chuyện bùng nổ tiếp theo?) Trong phần lớn thời gian của vài năm qua, BTC luôn là vị thế tài sản lớn nhất của tôi (hiện tại thì không còn nữa). Trong chu kỳ thị trường bò BTC lần này, ở mức 70.000, tôi đã dỡ bỏ đòn bẩy nhỏ mà mình đã thêm vào trong giai đoạn thị trường gấu sâu (khoảng 1.1-1.2 lần, thông qua việc thế chấp BTC để vay), và ở mức 100.000-120.000, tôi đã giảm vị thế BTC từ mức full-position xuống còn khoảng 30%. Trong thời gian đó cũng có một vài thao tác nhỏ, ví dụ như gia tăng vị thế nhẹ khi BTC điều chỉnh về mức 50.000+ vào năm 2024, và gia tăng vị thế nhẹ khi BTC chạm mức 60.000 vào tháng 2 năm nay, những thao tác này đều dựa trên sự lạc quan dài hạn đối với BTC. Theo logic chu kỳ thông thường, hiện tại là thời điểm tốt để tích lũy thêm BTC, rồi chờ đợi chu kỳ thị trường bò tiếp theo đến. Tuy nhiên, trong đợt phục hồi của BTC vài ngày trước, tôi đã tiếp tục giảm vị thế BTC vốn đã xuống thấp còn 30% ở vùng giá 78.000-79.000. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các tài sản đang nắm giữ, định kỳ thực hiện kiểm tra sức khỏe cơ bản, việc giảm vị thế BTC cũng là hành động sau khi đã kiểm tra và cân nhắc liên tục, phán đoán cuối cùng là tôi sẽ hạ thấp kỳ vọng về vốn hóa thị trường của BTC trong chu kỳ thị trường bò tiếp theo. Dưới đây là các lý do cốt lõi: Thứ nhất, năng lượng tiềm năng thúc đẩy BTC tiếp tục tăng mạnh trong chu kỳ tiếp theo không còn đầy đủ như các chu kỳ trước. Trong vài chu kỳ trước, BTC thực tế đều có kỳ vọng về sự mở rộng theo cấp số nhân của nhóm nhà đầu tư, từ các thử nghiệm tài chính của giới geek nhỏ lẻ đến tài sản phân bổ của đại chúng và thậm chí là các tổ chức, trong quá khứ mỗi chu kỳ câu chuyện này đều dần được hiện thực hóa. Giống như chu kỳ 23-25 này, nó đã thâm nhập vào danh mục nắm giữ của các tổ chức tài chính chính thống thông qua việc niêm yết các sản phẩm tuân thủ ETF, và nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ các tổ chức tài chính TradFi đại diện bởi BlackRock + sự kêu gọi mạnh mẽ từ Tổng thống của quốc gia lớn nhất thế giới. Nếu muốn nâng tầm câu chuyện lên một chiều hướng khác, chu kỳ tới ít nhất nó cần thâm nhập vào bảng cân đối kế toán của các quốc gia có chủ quyền hàng đầu, ví dụ: 1. Nhiều quỹ chủ quyền hơn (hiện tại chủ yếu là Abu Dhabi) 2. Dự trữ ngân hàng trung ương *Dự trữ tài chính của chính phủ đơn thuần (ví dụ như tài chính của các bang tại Mỹ) có thể là không đủ, sức mua mà phần này cung cấp khá nhỏ, không thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nhưng theo tôi, muốn đạt được bước nhảy vọt này trong 2-3 năm tới là khá khó khăn. Vốn dĩ trong chu kỳ thị trường bò này, mọi người đều ôm kỳ vọng rằng Bitcoin sẽ tiến vào Fed, nhưng hy vọng này về cơ bản đã bị thực tế bác bỏ vào năm ngoái. Hiện tại thậm chí số bang ở Mỹ thông qua dự luật dự trữ Bitcoin là rất ít. Trong khi vào thời điểm đỉnh cao đầu năm 25, Mỹ có hơn 20 bang đang thúc đẩy dự luật dự trữ Bitcoin, hiện tại số lượng cuối cùng được thông qua chỉ là con số đơn lẻ, và một số dự luật vẫn là dự luật dự trữ "bán phần", ngân sách mua cần phải được đề xuất và phê duyệt riêng. Hiện tại, ngân hàng trung ương của các quốc gia chính thống vẫn chưa cho thấy sự quan tâm rõ rệt đối với BTC, lịch sử đồng

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (動區 BlockTempo)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-04-22

Lượng nắm giữ Bitcoin ETF của BlackRock đạt mức kỷ lục 806.700 BTC trị giá 63,7 tỷ USD

Độ tương đồng 320%標的 BTC關鍵字 btc同分類 bullish

2026-04-22

BTC vượt mốc 78.400 USD, đạt mức cao nhất trong 14 ngày! Danske Bank dự báo thị trường đảo chiều: Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm nay

Độ tương đồng 320%標的 BTC關鍵字 btc同分類 bullish

2026-04-20

Các chỉ số Bitcoin cho thấy tín hiệu tăng giá với $78K là mức giá BTC cần vượt qua

Độ tương đồng 320%標的 BTC關鍵字 btc同分類 bullish

2026-04-27