Miner Weekly – Cuộc Đại Chuyển Dịch Quyền Lực Khai Thác Bitcoin: Ai Đã Thắng Q1?

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯6285 từ

Các thợ đào Bitcoin niêm yết công khai đã dành nhiều năm chạy đua bổ sung thêm hashrate cho mạng lưới. Trong quý đầu tiên của năm 2026, nhiều bên trong số họ đã làm điều ngược lại. Miner Weekly – Cuộc Dịch Chuyển Lớn Về Sức Mạnh Đào Bitcoin: Ai Đã Thắng Q1? Bài viết này lần đầu xuất hiện trên Miner Weekly, bản tin hàng tuần của Blocksbridge Consulting tổng hợp những tin tức mới nhất về năng lượng, điện toán, hạ tầng và phân tích dữ liệu từ The Energy Mag. Bài gốc có thể xem tại đây. Hashrate trung bình của mạng Bitcoin, dựa trên dữ liệu blockchain công khai, đã giảm từ khoảng 985 EH/s trong Q4 2025 xuống còn 873 EH/s trong Q1 2026. Riêng TheEnergyMag đã tổng hợp các báo cáo công bố sản lượng hàng quý từ các thợ đào niêm yết lớn để tính toán hashrate thực tế tương ứng được suy ra từ kết quả sản xuất Bitcoin. Thoạt nhìn, mức thay đổi tổng hợp của các thợ đào công khai lớn có vẻ tương đối khiêm tốn. Tổng hashrate thực tế của 10 đơn vị lớn được TheEnergyMag theo dõi chỉ giảm nhẹ từ khoảng 297 EH/s trong Q4 2025 xuống còn 291 EH/s trong Q1 2026. HIVE và Cango (NYSE: CANG) bị loại khỏi phép so sánh vì dữ liệu sản xuất quý đầu của họ không đầy đủ. Nhưng ẩn sau con số tổng hợp tưởng chừng ổn định đó là một sự tái phân phối sức mạnh băm quy mô công nghiệp đáng chú ý hơn nhiều. Trong khi các công ty như Core Scientific (NASDAQ: CORZ), IREN, Cipher Digital (NASDAQ: CIFR), TeraWulf (NASDAQ: WULF) và Keel Infrastructure (NASDAQ: KEEL) cắt giảm mạnh hashrate thực tế khi họ tháo dỡ hoặc tái mục đích các đội ngũ máy đào cho hạ tầng AI và HPC, thì những công ty khác, bao gồm Bitdeer (NASDAQ: BTDR), MARA (NASDAQ: MARA) và American Bitcoin (NASDAQ: ABTC) đã mở rộng quyết liệt để hấp thụ một phần thị phần mạng lưới bị dịch chuyển. Trong số những đơn vị giảm mạnh nhất, hashrate thực tế của IREN giảm từ 42,96 EH/s xuống còn 35,83 EH/s, trong khi Cipher giảm từ 16,55 EH/s xuống còn 11,14 EH/s sau khi ngừng hoạt động hoàn toàn các hoạt động đào tại cơ sở Black Pearl vào tháng 2 để bắt đầu cải tạo địa điểm này cho hạ tầng HPC. Keel Infrastructure, trước đây là Bitfarms, đã giảm từ 16,52 EH/s xuống còn 11,51 EH/s khi tiếp tục thu hẹp các hoạt động đào truyền thống và chuyển hướng sang phát triển hạ tầng AI ở Bắc Mỹ. CleanSpark (NASDAQ: CLSK) chứng kiến mức giảm khiêm tốn nhưng tương tự cũng phát tín hiệu rằng họ có ý định tiếp tục khai thác giá trị từ hạ tầng Bitcoin, đồng thời theo đuổi có chọn lọc các cơ hội AI. Ban lãnh đạo cho biết các đội ngũ ASIC cũ cuối cùng có thể được bán hoặc di dời khi các triển khai AI đi vào hoạt động hoàn toàn, dù công ty thừa nhận rằng các chuyển đổi địa điểm trong tương lai có thể dẫn đến các khoản trích lập suy giảm giá trị bổ sung. Ngược lại, Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) đã tăng hashrate thực tế từ 34,21 EH/s lên 42,29 EH/s trong quý này. Bitdeer leo từ 43,20 EH/s lên 50,26 EH/s nhờ kích hoạt năng lượng cho các SEALMINER của họ, trong khi MARA tăng từ 51,92 EH/s lên 55,52 EH/s bất chấp các nỗ lực mở rộng kinh doanh song song xoay quanh các sáng kiến AI và HPC. Sự phân hóa đã làm nổi bật một sự chia rẽ ngày càng lớn trong ngành đào công khai và sự dịch chuyển đó trở nên đặc biệt rõ ràng trong các báo cáo doanh nghiệp và các buổi công bố lợi nhuận, nơi nhiều thợ đào tiết lộ các nỗ lực tháo dỡ đội ngũ máy đào quy mô lớn, các đợt giảm giá trị tài sản và các khoản trích lập suy giảm hạ tầng đào gắn trực tiếp với việc chuyển đổi sang AI. Core Scientific cho biết các hoạt động đào sẽ tiếp tục thu hẹp trong suốt năm 2026, với việc ban lãnh đạo dự kiến chỉ một hoặc hai địa điểm còn duy trì hoạt động đào Bitcoin vào cuối năm khi công ty ưu tiên hạ tầng colocation mật độ cao cho CoreWeave (NASDAQ: CRWV). Công ty đã ghi nhận khoản trích lập suy giảm giá trị 266,5 triệu USD trong Q1 2026, bao gồm 151,6 triệu USD liên quan đến thiết bị đào và 114,9 triệu USD gắn với hạ tầng đào. Cipher Digital riêng rẽ tiết lộ 30,8 triệu USD giá trị giàn đào được phân loại là tài sản giữ để bán sau khi đóng cửa các hoạt động đào tại Black Pearl. TeraWulf sở hữu khoảng 54.100 máy đào Bitcoin tính đến ngày 31 tháng 3, nhưng chỉ khoảng 35.500 máy đang vận hành tại khuôn viên Lake Mariner. Khoảng 18.600 máy còn lại được phân loại là đang được bảo trì, chờ thanh lý, hoặc giữ ở chế độ chờ để thay thế các đơn vị đang sửa chữa. Thay vì chỉ đơn thuần để giàn đào nghỉ trong các giai đoạn kinh tế yếu, các đơn vị vận hành đang tái mục đích vĩnh viễn các trạm biến áp, hệ thống làm mát và bố cục trung tâm dữ liệu cho các triển khai AI. Một khi hạ tầng đã được chuyển đổi cho khối lượng công việc GPU, khả năng nó nhanh chóng quay trở lại đào Bitcoin là rất thấp. American Bitcoin, một trong số ít công ty vẫn đang mở rộng đội ngũ máy đào của mình, lập luận rằng sự chuyển dịch này có thể tạo ra cơ hội dài hạn cho các thợ đào Bitcoin chuyên dụng sẵn sàng tiếp tục mở rộng quy mô trong khi các đối thủ cạnh tranh rút điện các đội ngũ máy đào. Công ty đã tăng công suất đội ngũ thuộc sở hữu từ 25 EH/s lên 28,1 EH/s vào tháng 4 sau khi tái kích hoạt năng lượng cho địa điểm Drumheller, vốn đã ngừng hoạt động từ năm 2024. Phần lớn sự tăng trưởng đó, tương tự như đợt tăng tốc năm 2025, được tài trợ thông qua một cấu trúc phi truyền thống sử dụng bitcoin được cầm cố thay vì tiền mặt để mua các máy đào ASIC thế hệ mới từ Bitmain. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, ABTC đã cầm cố tổng cộng 3.090 bitcoin cho Bitmain để mua 18 EH/s công suất tính toán, riêng con số này đã chiếm gần 64% trong đội ngũ máy đào độc quyền 28,1 EH/s của ABTC. ABTC đã đào được 817 bitcoin trong Q1 2026, tăng 505% so với một năm trước. Với tốc độ sản xuất hiện tại, và giả định hashrate mạng Bitcoin vẫn tương đối ổn định, công ty về mặt lý thuyết có thể đào lại được lượng bitcoin tương đương với tài sản thế chấp đã cầm cố ban đầu trong khoảng sáu quý. Nếu hashrate mạng tiếp tục giảm khi các thợ đào công nghiệp rút điện thêm hashrate để chuyển hướng sang hạ tầng AI, thời gian hoàn vốn của ABTC tính theo bitcoin có thể còn được rút ngắn hơn nữa khi các thợ đào còn lại nắm bắt một phần lớn hơn trong phần thưởng khối. Tựu chung lại, làn sóng dịch chuyển đang diễn ra đã làm thay đổi logic tài chính của ngành đào công nghiệp. Trong các chu kỳ suy giảm trước đây, các thợ đào thường rút điện giàn đào vì giá Bitcoin giảm hoặc chi phí năng lượng tăng khiến hoạt động không còn kinh tế. Tuy nhiên, vào năm 2026, các thợ đào ngày càng đóng cửa các đội ngũ máy đào vì hạ tầng AI mang lại dòng tiền dài hạn ổn định hơn, điều kiện tài trợ mạnh hơn và lợi nhuận kỳ vọng cao hơn trên công suất điện. Sẽ đáng để theo dõi diễn biến của những động lực này trong các quý sắp tới. Nhưng hiện tại, hệ thống vẫn đang ở trạng thái cân bằng.

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (Bitcoin.com)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-12

MARA bán tháo 1,5 tỷ USD Bitcoin khi công ty khai thác chuyển đổi kho bạc sang đặt cược vào sức mạnh AI

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 miner/bitcoin/power

2026-05-09

Các gã khổng lồ trong lĩnh vực đào Bitcoin là Foundry, Antpool và F2pool báo hiệu sự chuyển dịch sang Stratum V2

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 shift/mining/bitcoin

2026-04-30

Ai sở hữu Stack: Từ Bitcoin đến AI, cuộc đua giành quyền lực đang chuyển sang Off-Grid

Độ tương đồng 350%標的 BTC關鍵字 who/bitcoin/power

2026-04-22