Nền kinh tế Trung Quốc đang bùng nổ, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chưa phục hồi sau 20 năm

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯2598 từ

Shanghai Composite đóng cửa phiên thứ Sáu ở mức gần 4.113 điểm, vẫn thấp hơn khoảng 33% so với đỉnh năm 2007, ngay cả khi sản lượng danh nghĩa của Trung Quốc đã tăng khoảng bảy lần trong cùng khoảng thời gian hai thập kỷ đó. Chỉ số chuẩn của Mỹ đã mang lại tổng lợi nhuận hơn 600% trong cùng kỳ, cho thấy sự chênh lệch về cấu trúc giữa nền kinh tế thực của Trung Quốc và định giá của các công ty niêm yết tại đây. Trung Quốc chứng kiến nền kinh tế bùng nổ, chỉ số trì trệ Theo Cục Thống kê Quốc gia, Trung Quốc đã ghi nhận thặng dư thương mại kỷ lục 1,19 nghìn tỷ USD vào năm 2025 và tăng trưởng GDP 5% trong quý đầu tiên của năm 2026. Nước này cũng đã vượt qua Nhật Bản để trở thành nhà xuất khẩu ô tô lớn nhất thế giới và tiếp tục thống trị lĩnh vực sản xuất toàn cầu. Tuy nhiên, các công ty niêm yết vẫn chưa chuyển đổi cơ sở sản xuất đó thành giá trị cổ đông tăng trưởng kép. Tiêu dùng hộ gia đình cuối cùng chiếm 53% GDP, so với khoảng 68% tại Hoa Kỳ, điều này hạn chế thu nhập doanh nghiệp vốn là động lực đẩy các chỉ số chứng khoán lên cao. Dòng vốn bán lẻ và tài sản hộ gia đình bị đóng băng Các nhà giao dịch bán lẻ tạo ra gần 90% khối lượng giao dịch hàng ngày trên các sàn giao dịch đại lục, so với khoảng 20% tại Hoa Kỳ. Cơ sở nhà đầu tư tổ chức mỏng tạo ra những biến động định hướng mạnh mẽ xung quanh các tín hiệu chính sách thay vì hình thành vốn ổn định, đẩy một số người tìm đến Bitcoin (BTC) trong thời kỳ suy thoái của thị trường chứng khoán Trung Quốc. Bất động sản làm trầm trọng thêm lực cản. Chính sách "Ba lằn ranh đỏ" năm 2020 của Bắc Kinh đã kích hoạt sự sụp đổ của Evergrande và đẩy giá nhà ở theo giá trị thực quay trở lại mức năm 2005. Với khoảng 70% tài sản hộ gia đình gắn liền với bất động sản, ngày càng nhiều người tiết kiệm Trung Quốc đang định giá lại bất động sản cao cấp và nắm giữ tiền mặt. Đà tăng AI bị cắt ngắn Chu kỳ AI là chất xúc tác độc lập đầu tiên trong nhiều năm. Việc phát hành R1 của DeepSeek vào đầu năm 2025 đã bổ sung khoảng 1,3 nghìn tỷ USD vào vốn hóa thị trường công nghệ trước khi Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) yêu cầu các công ty niêm yết và các nhà quản lý ETF phải công bố doanh thu từ AI trong vòng 20 ngày làm việc. DeepSeek sau đó đã ra mắt mô hình V4 với 1,6 nghìn tỷ tham số vào tháng 4 năm 2026 trên bộ vi xử lý Huawei Ascend, gây ra những tác động lan tỏa đến các nhà đào tiền điện tử và Nvidia. Phản ứng của thị trường khá trầm lắng. CSRC tuần này cũng đã có động thái chống lại các công ty môi giới Tiger, Futu và Longbridge về giao dịch xuyên biên giới, bên cạnh lệnh cấm tiền điện tử lâu nay của Trung Quốc đối với nhà đầu tư bán lẻ. Goldman Sachs dự báo giá nhà sẽ giảm thêm 10% trước khi thị trường bất động sản chạm đáy, cho thấy bảng cân đối kế toán của các hộ gia đình vẫn bị đóng băng cho đến năm 2027. Nợ chính quyền địa phương cũng đã tăng lên khoảng 18,9 nghìn tỷ USD, hạn chế dư địa của Bắc Kinh trong việc kích thích thêm. Cho đến khi tình trạng đó thay đổi, khoảng cách giữa nền kinh tế Trung Quốc và chỉ số chứng khoán chuẩn của nước này có khả năng sẽ còn tiếp diễn.

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (BeInCrypto)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-20

Cổ phiếu Google giảm dù có sự kiện I/O tốt nhất trong nhiều năm. Đây là lý do tại sao BofA vẫn đang mua vào

Độ tương đồng 130%關鍵字 years/stock

2026-05-15

Thị trường Trái phiếu Toàn cầu Đang Sụp đổ: Nhưng Chúng Đang Nói Gì Về China, Oil, và Nền Kinh tế?

Độ tương đồng 130%關鍵字 markets/economy

2026-05-12

Anthropic cảnh báo về việc tiếp xúc cổ phiếu trái phép khi thị trường token ngụ ý mức định giá hàng nghìn tỷ đô la

Độ tương đồng 130%關鍵字 stock/markets

2026-05-02