Antonio Gracias, bạn thân của Musk, trở thành người chiến thắng lớn nhất trong IPO của SpaceX! Tài sản có thể tăng vọt hàng trăm tỷ USD, nhưng phía sau lại ẩn chứa quả bom giao dịch liên quan trị giá 20 tỷ USD

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯1835 từ

Bạn thân của Musk sẽ trở thành người thắng lớn nhất trong đợt IPO của SpaceX, nhưng đằng sau là vùng nước rất sâu! SpaceX sắp tiến hành đợt IPO mang tính sử thi, cổ đông cá nhân lớn thứ hai của công ty - Antonio Gracias - không chỉ có khả năng kiếm được hơn trăm tỷ đô la, mà công ty private equity dưới quyền ông còn ký với SpaceX một thỏa thuận thuê GPU trị giá lên tới 20 tỷ đô la. "Giao dịch liên quan" khổng lồ này không chỉ thiếu điều khoản tránh xung đột lợi ích, mà còn bị cơ quan kiểm toán PwC phán định là "thuê giả, vay thật". Các chuyên gia cảnh báo, đây thực chất là "chia cổ tức trá hình", và các nhà đầu tư toàn cầu có thể sẽ bị buộc phải gánh chịu quả bom hẹn giờ về quản trị công ty này dưới quy định mới của Nasdaq. (Tóm tắt trước đó: SpaceX chi 10GW xây nhà máy tấm pin năng lượng mặt trời, dây chuyền sản xuất hai tầng Bastrop tại Texas cung cấp năng lượng cho AI vũ trụ) (Bổ sung bối cảnh: Nhà sáng lập F2Pool, Wang Chun, mua chỗ ngồi trong chuyến đi đầu tiên đến Mars của SpaceX: Tôi sẽ chứng minh Mars là nơi con người có thể trở về sống sót) Đằng sau đế chế kinh doanh khổng lồ của Elon Musk, luôn có một người được gọi là "cái bóng" - nhà đầu tư private equity đến từ Detroit, Antonio Gracias. Mối quan hệ giữa hai người có thể truy ngược về đầu thế kỷ này. Khi Tesla đứng bên bờ vực phá sản, Gracias - người lớn hơn Musk một tuổi - đã cho ông vay 1 triệu đô la để cứu nguy. Từ đó, ông trở thành người bạn thân thiết nhất và đối tác kinh doanh của Musk, và Valor Equity Partners dưới quyền ông gần như đã đầu tư vào tất cả các công ty của Musk. Hiện tại, khi SpaceX chuẩn bị đón nhận đợt IPO lớn nhất trong lịch sử, lòng trung thành của Gracias sắp được chuyển hóa thành giá trị vượt quá tưởng tượng. Dữ liệu cho thấy, các thực thể Valor tổng cộng nắm giữ hơn 500 triệu cổ phiếu loại A của SpaceX (khoảng 7,3% công ty), là cổ đông cá nhân lớn thứ hai chỉ sau Musk. Nếu định giá của SpaceX đạt mức 2 nghìn tỷ đô la như tin đồn trên thị trường, giá trị cổ phần của Gracias sẽ tăng vọt lên 140 tỷ đô la, trực tiếp gia nhập top 50 người giàu nhất thế giới. Tuy nhiên, lợi ích mà Gracias thu được từ SpaceX còn vượt xa quyền sở hữu cổ phần. Theo tiết lộ trong hồ sơ S-1 của SpaceX, CTC - công ty con của xAI - đã ký ba thỏa thuận thuê thiết bị hạ tầng AI (chủ yếu là GPU) với Valor. Ba hợp đồng này yêu cầu công ty trong thời hạn quy định phải trả cho Valor gần 20 tỷ đô la, và được SpaceX bảo lãnh. Cấu trúc giao dịch bất thường này đã khiến cơ quan kiểm toán nghi ngờ mạnh mẽ: - Bị kế toán viên từ chối: Cơ quan kiểm toán của SpaceX là PwC từ chối xem đây là thuê thông thường, mà phân loại nó là "bán và thuê lại thất bại (failed sale leaseback)". PwC cho rằng CTC về bản chất vẫn kiểm soát các GPU này, Valor chỉ đóng vai trò "người cho vay". - Chuyển giao khoản nợ khổng lồ: Cuối cùng, PwC buộc SpaceX phải xem giao dịch này như khoản vay thực chất, dẫn đến khoản "nợ bên liên quan" trị giá 9 tỷ đô la được ghi trực tiếp vào bảng cân đối kế toán của SpaceX. Một khi công ty niêm yết, các khoản nợ khổng lồ ký kết trong thời kỳ tư nhân hóa này sẽ toàn bộ do các cổ đông đại chúng gánh chịu. Giao dịch liên quan trị giá 20 tỷ đô la này, trong mắt các chuyên gia quản trị công ty tại Wall Street, đơn giản là một thảm họa. Chủ tịch ValueEdge Advisors, Nell Minow, đã thẳng thắn chỉ trích: "Đối với tôi, đây là tình huống tồi tệ nhất." "Họ có lẽ thậm chí không nhận ra 'giao dịch giữ khoảng cách công bằng (arm's-length transaction)' ngay cả khi nhìn thấy nó." Chuyên gia kế toán và thuế của Columbia Business School, Robert Willens, cũng chỉ ra những thiếu sót chí mạng trong hồ sơ S-1. Trong các tiết lộ của công ty niêm yết thông thường, thường sẽ cam kết các điều khoản giao dịch liên quan "không kém hơn" điều kiện của bên thứ ba không liên quan. Tuy nhiên, khi mô tả thỏa thuận thuê với Valor, SpaceX đã cố tình bỏ qua tuyên bố chuẩn mực này. Willens cảnh báo, khoản tiền thuê khổng lồ này về bản chất có thể là một loại "cổ tức trá hình (disguised dividend)", chỉ vì Gracias là người trong cuộc đầy quyền lực, nên có thể dễ dàng vắt lấy dòng tiền khổng lồ từ đó. Điều khiến thị trường lo lắng hơn nữa là, SpaceX dường như đang biến mình thành một doanh nghiệp "có lợi thế vốn của công ty niêm yết, nhưng hưởng quyền kiểm soát của công ty tư nhân". Bản thân Gracias không chỉ sẽ tham gia vào ủy ban lương thưởng và đề cử, mà SpaceX còn lợi dụng các quy định lỏng lẻo của Texas để làm suy yếu đáng kể sự bảo vệ cổ đông. Và dưới quy định mới "Fast Entry" mà Nasdaq vừa ra mắt gần đây, chỉ sau 15 ngày giao dịch kể từ khi SpaceX niêm yết, công ty có thể được đưa vào chỉ số Nasdaq 100. Các nhà phân tích của Goldman Sachs ước tính, quy định này sẽ buộc các quỹ thụ động theo dõi chỉ số này (như Invesco QQQ với quy mô 385 tỷ đô la) phải mua vào bắt buộc lên tới 60 tỷ đô la. Điều này có nghĩa là, bất kể các nhà đầu tư đại chúng có đồng ý với các giao dịch liên quan và khiếm khuyết quản trị gây tranh cãi nội bộ của SpaceX hay không, hàng triệu nhà đầu tư quỹ hưu trí và ETF của Mỹ sẽ bị buộc phải gánh chịu bữa tiệc vốn trăm tỷ đô la này.

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (動區 BlockTempo)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-26

SpaceX sẽ IPO, Musk thách thức vị trí "tỷ phú nghìn tỷ đô la" đầu tiên thế giới — hệ sinh thái Muskonomy đang hình thành

Độ tương đồng 170%關鍵字 ipo/spacex同分類 zh

2026-05-22

IPO hoành tráng của SpaceX có nguy cơ gây ra "hiệu ứng rút máu" đối với cổ phiếu công nghệ! Bitcoin đối mặt với áp lực bán tháo trong ngắn hạn, có nguy cơ giảm xuống mức 56.000 USD

Độ tương đồng 170%關鍵字 ipo/spacex同分類 zh

2026-05-22

Người Đài Loan đầu tư vào SpaceX IPO như thế nào? Hướng dẫn đầy đủ 4 kênh hợp pháp từ Pre-IPO đến ngày niêm yết

Độ tương đồng 170%關鍵字 ipo/spacex同分類 zh

2026-05-21