Bitcoin chống lạm phát "đánh bại hoàn toàn vàng"! Chuyên gia phòng ngừa rủi ro: Định giá chứng khoán Mỹ quá cao, 10 năm tới đầu tư chứng khoán khó kiếm lời

Nhà đầu tư tỷ phú người Mỹ, ông trùm quỹ đầu cơ Paul Tudor Jones cho biết, trong thời đại giá cả leo thang, Bitcoin mới là "công cụ chống lạm phát" mạnh nhất trên hành tinh. Ông nhấn mạnh rằng Bitcoin có lợi thế bẩm sinh là "nguồn cung cố định", do đó hiệu quả chống lạm phát vượt trội hơn vàng. Ông cũng cảnh báo rằng định giá chứng khoán Mỹ hiện đang ở mức cực đoan, việc muốn kiếm tiền trên thị trường chứng khoán trong 10 năm tới " e rằng sẽ rất khó khăn". Trong buổi phỏng vấn trên chương trình Podcast tài chính "Invest Like the Best" vào thứ Ba, Paul Tudor Jones chỉ ra: "Bitcoin không nghi ngờ gì là công cụ chống lạm phát xuất sắc nhất, thậm chí còn vượt qua cả vàng." Ông cho biết, lợi thế tuyệt đối của Bitcoin chính là "giới hạn nguồn cung", khác với vàng vẫn có lượng khai thác mới đưa ra thị trường hàng năm, Bitcoin có giới hạn nguồn cung cố định là 21 triệu đơn vị. Paul Tudor Jones tin rằng, "sự khan hiếm tuyệt đối" được viết bằng mã lập trình bẩm sinh này chính là chìa khóa giúp Bitcoin chiến thắng. Nhìn lại các chu kỳ thị trường trong quá khứ, Paul Tudor Jones giải thích thêm về sức hấp dẫn của Bitcoin. Ông lấy ví dụ về đợt sụp đổ thị trường chứng khoán sau khi đại dịch COVID-19 bùng phát vào tháng 3 năm 2020, khi đó các ngân hàng trung ương trên thế giới đã cùng nhau tung ra các chính sách kích thích tài khóa và tiền tệ mạnh mẽ, bơm tiền điên cuồng vào thị trường, từ đó "giao dịch phòng ngừa lạm phát" đã trỗi dậy: Khi bạn thấy chính phủ can thiệp mạnh mẽ vào thị trường, tung ra lượng thanh khoản lớn... bạn nên hiểu rõ trong lòng rằng, "Inflation Trades (ám chỉ việc mua các tài sản có thể giữ giá hoặc tăng giá trong môi trường lạm phát)" sắp sửa cất cánh. Ông nói thêm, trong môi trường tiền tệ dư thừa, Bitcoin chắc chắn là cơ hội đầu tư hấp dẫn nhất. Định giá chứng khoán Mỹ chạm ngưỡng giới hạn, 10 năm tới khó có lợi nhuận Tuy nhiên, so với sự lạc quan về Bitcoin, Paul Tudor Jones lại tỏ ra lo lắng về thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại. Ông cảnh báo rằng định giá tổng thể của chứng khoán Mỹ đã ở mức cao lịch sử, điều này thường báo hiệu tỷ suất lợi nhuận trong tương lai sẽ rơi vào tình trạng suy yếu. Ngoài ra, thị trường sắp đón nhận một làn sóng IPO trọng điểm, bao gồm công ty thám hiểm không gian SpaceX của Musk, cũng như các gã khổng lồ trí tuệ nhân tạo (AI) đang nổi như OpenAI và Anthropic; cộng thêm việc các doanh nghiệp giảm cường độ thực hiện mua lại cổ phiếu (buyback), những yếu tố này sẽ làm tăng đáng kể nguồn cung trên thị trường chứng khoán, từ đó gây áp lực nặng nề lên giá cổ phiếu. Ông nói: Nếu bạn mua chỉ số S&P 500 ở mức định giá cực cao hiện tại, tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng trong 10 năm tới e rằng sẽ là con số âm. Từ bây giờ, muốn kiếm tiền trên thị trường chứng khoán sẽ trở nên rất khó khăn. Mặc dù Paul Tudor Jones không trực tiếp khẳng định hiện tại đã là "bong bóng toàn diện", nhưng ông đặc biệt chỉ ra một dữ liệu quan trọng: tỷ trọng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ trên GDP (thường được giới tài chính Đài Loan gọi là "Chỉ số Buffett") đã tiến gần đến mức cực đoan lịch sử, mức độ nguy hiểm tương đương với thời điểm trước các đợt sụp đổ thị trường chứng khoán trước đây. Ông lấy ví dụ: Nhìn lại thời điểm trước cuộc Đại suy thoái năm 1929, tỷ trọng vốn hóa chứng khoán Mỹ trên GDP là 65%; khi thị trường sụp đổ năm 1987 là khoảng 85% đến 90%; đến thời kỳ bong bóng dot-com năm 2000 thì vọt lên 270%. Paul Tudor Jones nói: "Còn hiện nay, chúng ta đang ở mức cao 252%, bạn có thể hình dung tình hình hiện tại, tỷ lệ đòn bẩy của chứng khoán Mỹ đã cao đến mức đáng kinh ngạc." Hiệu ứng domino trở thành mối lo ngại: Nếu thị trường chứng khoán sụp đổ, thị trường trái phiếu và tài chính sẽ gặp họa Điều Paul Tudor Jones lo ngại nhất là nếu chứng khoán Mỹ có sự điều chỉnh lớn, nó