'Một con số không tròn trĩnh': Hỏi đáp với Michael Saylor của Strategy về việc bán bitcoin

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯8457 từ

'Một chuyện không đâu': Hỏi đáp với Michael Saylor của Strategy về việc bán bitcoin Michael Saylor đã có buổi trò chuyện với CoinDesk về việc bán bitcoin để trả cổ tức, trả nợ bằng số tiền thu được từ STRC, và lý do tại sao những người chỉ trích rằng Strategy mua vào đúng đỉnh hàng tuần đã không hiểu vấn đề. Những điều cần biết: - Strategy có thể bán bitcoin để tài trợ cho cổ tức, nhưng Michael Saylor cho biết họ sẽ mua lại 20 BTC cho mỗi 1 BTC bán ra, khiến tác động ròng trở nên "không thể đo đếm được". - Lời chỉ trích "mua đúng đỉnh hàng tuần" là hiểu sai về cơ chế: các giao dịch hoán đổi cổ phiếu (equity swaps) diễn ra chính xác khi mức chênh lệch giá (premium) của MSTR ở mức rộng nhất, tạo ra lợi nhuận phi rủi ro cho cổ đông, Saylor cho biết. - Ông nói thêm rằng cổ phiếu ưu đãi Stretch của công ty có tốc độ tăng trưởng 400%, mang lại cho Strategy một động cơ vốn hoạt động ngay cả trong thị trường gấu, điều mà các trái phiếu chuyển đổi của họ chưa bao giờ làm được. Khi Strategy (MSTR), công ty đại chúng nắm giữ bitcoin lớn nhất, lần đầu tiên đưa ra ý tưởng bán số bitcoin dự trữ để tài trợ cho các nghĩa vụ cổ tức trong báo cáo thu nhập gần đây, điều đó đã làm dấy lên lo ngại trong giới đầu tư và cộng đồng tiền điện tử. Tuy nhiên, chủ tịch điều hành Michael Saylor đã ngồi lại với nhà phân tích cấp cao James Van Straten của CoinDesk tại sự kiện Consensus ở Miami để giải thích, theo quan điểm của ông, tại sao thông báo đó lại "không đáng kể". Khi công ty mở rộng từ một công ty kho bạc bitcoin thành một hoạt động thị trường vốn toàn diện, trong một cuộc trò chuyện sâu rộng với CoinDesk, Saylor đã thảo luận về khả năng công ty bán bitcoin để trả cổ tức, cơ chế của cổ phiếu ưu đãi (gọi là Stretch hoặc STRC), và những gì các nhà phê bình hiểu sai về chiến lược giao dịch của họ. Bài phỏng vấn này đã được biên tập để ngắn gọn và rõ ràng hơn. Đây là phần đầu tiên trong loạt bài từ cuộc phỏng vấn của CoinDesk với Michael Saylor. CoinDesk: Báo cáo thu nhập của ông tiết lộ rằng Strategy có thể bán bitcoin để trả cổ tức. Điều đó đã khiến một số nhà đầu tư lo sợ. Thực tế thì nó quan trọng đến mức nào? Michael Saylor: Đó là một chuyện không đâu từ góc độ kinh tế. Nếu chúng ta tài trợ tất cả cổ tức của mình hoàn toàn bằng cách bán bitcoin trong năm tới, chúng ta sẽ mua lại 20 bitcoin cho mỗi 1 bitcoin bán ra. Vì vậy, nó không khác gì việc mua 20 bitcoin mà không bán ra bitcoin nào. Và từ góc độ thị trường, bitcoin hiện có thanh khoản từ 20 đến 50 tỷ USD. Nếu chúng ta tài trợ tất cả cổ tức bằng bitcoin, bạn đang nói đến con số khoảng 3 triệu USD; nó không thể đo đếm được. Nó thực sự không đáng kể. CoinDesk: Vậy, làm thế nào để ông thực sự quyết định giữa việc mua bitcoin, trả nợ hay mua lại cổ phiếu của chính mình? Saylor: Chúng tôi sử dụng hai chỉ số. Đầu tiên là lợi suất BTC. Lợi ích đối với cổ đông phổ thông là gì? Nếu không có lợi suất, nó là trung lập về vốn chủ sở hữu. Nếu lợi suất âm, nó gây pha loãng. Nếu lợi suất dương, nó làm tăng giá trị. Chỉ số thứ hai là tín dụng: tác động lên bảng cân đối kế toán là gì? Nó có tạo ra nhiều rủi ro hơn không? Ví dụ, nếu chúng tôi dùng tất cả số đô la của mình để mua lại cổ phiếu, nó sẽ tích cực về vốn chủ sở hữu, tạo ra lợi suất, nhưng lại tiêu cực về tín dụng. Giá thị trường của bitcoin, của tất cả các công cụ tín dụng, của tất cả trái phiếu của chúng tôi, đang thay đổi mỗi ngày. Hàng ngày, chúng tôi điều chỉnh hoạt động thị trường vốn của mình để tận dụng các cơ hội lợi suất và đáp ứng các nghĩa vụ của mình. Chúng tôi ưu tiên các giao dịch tạo ra nhiều bitcoin hơn trên mỗi cổ phiếu. Nếu chúng tôi có thể tạo ra nhiều bitcoin hơn gấp 10 lần trên mỗi cổ phiếu khi thực hiện giao dịch này so với giao dịch khác, chúng tôi sẽ ưu tiên giao dịch đó trước. CoinDesk: Bitcoin hiện đang thấp hơn khoảng 36%-37% so với mức cao nhất mọi thời đại. Đây có phải là thời điểm tốt để bán Bitcoin

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (CoinDesk)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-11

Chiến lược thuế mới nhất của Michael Saylor gợi nhắc đến đợt bán Bitcoin năm 2022 của Strategy

Độ tương đồng 430%標的 BTC關鍵字 strategy/bitcoin/saylor

2026-04-27

Chiến lược của Michael Saylor bổ sung 3.2K Bitcoin với giá gần $78K mỗi BTC

Độ tương đồng 400%標的 BTC關鍵字 strategy/bitcoin/saylor

2026-04-27

Strategy của Michael Saylor mua thêm 3,273 Bitcoin khi tiến gần hơn đến mục tiêu 1 triệu đơn vị

Độ tương đồng 400%標的 BTC關鍵字 strategy/bitcoin/saylor

2026-04-19