BlackRock cảnh báo chi tiêu vốn (Capex) cho AI đang biến các yếu tố vi mô thành vĩ mô đối với thị trường

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯2373 từ

BlackRock Investment Institute cảnh báo các nhà đầu tư rằng chi tiêu vốn (capex) cho AI ở cấp độ doanh nghiệp hiện đang thúc đẩy toàn bộ bối cảnh thị trường vĩ mô. Nhà quản lý tài sản này cho biết chủ đề đầu tiên của họ cho năm 2026, micro is macro, đã nắm bắt được sự thay đổi này. Bản ghi chú từ các chiến lược gia Jean Boivin và Wei Li được đưa ra trong bối cảnh chi tiêu vốn của Big Tech dự kiến đạt khoảng 725 tỷ USD trong năm nay. Con số này tăng khoảng 10% so với các ước tính được đưa ra trước khi có báo cáo thu nhập quý đầu tiên. Capex ở quy mô này đang cạnh tranh với các động lực vĩ mô truyền thống. AI Capex hiện đang cạnh tranh với các lực lượng vĩ mô truyền thống Luận điểm micro-is-macro cho rằng capex từ một vài công ty đang định hình tăng trưởng, thu nhập và lợi suất. Khoản chi tiêu đó hiện đang cạnh tranh với chính sách của ngân hàng trung ương với tư cách là một động lực thị trường. BlackRock ước tính đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI có thể đạt từ 5 nghìn tỷ đến 8 nghìn tỷ USD trong thập kỷ này. Magnificent Seven gần đây đã ghi nhận mức tăng trưởng thu nhập hàng quý khoảng 57%. AI hiện là lực lượng thống trị đằng sau đà tăng của cổ phiếu Mỹ. Công ty tin rằng AI có thể là sự đổi mới đầu tiên trong 150 năm đủ mạnh để nâng mức tăng trưởng của Mỹ lên trên 2%. Họ nhấn mạnh rằng kết quả vẫn còn chưa chắc chắn. Lạm phát và eo biển Hormuz làm tăng rủi ro Áp lực giá cả dai dẳng đã ở mức cao trước khi việc đóng cửa eo biển Hormuz làm gia tăng các rủi ro năng lượng mới. BlackRock hiện nhận thấy khoảng ba đợt tăng lãi suất đã được định giá tại châu Âu, trong khi Mỹ vẫn đang tạm dừng. Công ty vẫn duy trì tỷ trọng vượt trội đối với cổ phiếu Mỹ và thị trường mới nổi. Họ cảnh báo rằng trái phiếu kho bạc dài hạn không còn mang lại sự ổn định cho danh mục đầu tư như trước đây. Lợi suất cao hơn, kết hợp với lạm phát dai dẳng, có thể bắt đầu gây áp lực lên định giá nếu các gián đoạn vẫn tiếp diễn. Bitcoin bị cuốn vào luồng gió ngược vĩ mô Thị trường tiền điện tử phản ánh những lực lượng tương tự. Bitcoin (BTC) giao dịch gần mức 80.646 USD, thấp hơn khoảng 36% so với mức kỷ lục 126.080 USD vào tháng 10 năm 2025. Ethereum (ETH) ở mức khoảng 2.260 USD, giảm hơn 50% so với mức đỉnh tháng 8 năm 2025. Nguồn vốn từng chảy vào các tài sản rủi ro đang bị chuyển hướng sang capex AI và an ninh năng lượng, làm tăng sự cạnh tranh về nguồn tài trợ. BlackRock lập luận rằng sự đa dạng hóa thực sự hiện đòi hỏi các thị trường tư nhân và quỹ đầu cơ thay vì các chênh lệch tài sản chéo truyền thống. Đòn bẩy gia tăng, các biện pháp phòng ngừa rủi ro truyền thống yếu đi và một vài lực lượng lớn đang thúc đẩy mọi thứ khiến cho việc định vị thụ động không còn nhiều dư địa. Liệu capex AI có duy trì được mức phí bảo hiểm tăng trưởng của nó hay bắt đầu lấn át các tài sản khác hiện là câu hỏi then chốt. Câu trả lời có thể định hình xu hướng cho các thị trường rủi ro trong nửa cuối năm 2026.

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (BeInCrypto)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-12

Thị trường trực tiếp: Bitcoin leo trở lại mức $80,800 khi chứng khoán Mỹ phục hồi vào thời điểm đóng cửa

Độ tương đồng 130%關鍵字 into/markets

2026-05-12

Anthropic cảnh báo về việc tiếp xúc cổ phiếu trái phép khi thị trường token ngụ ý mức định giá hàng nghìn tỷ đô la

Độ tương đồng 130%關鍵字 warns/markets

2026-05-12

24 gã khổng lồ tài chính đẩy mạnh thâm nhập vào thị trường Crypto trên các thị trường được quản lý

Độ tương đồng 130%關鍵字 into/markets

2026-05-09