Michael Saylor tại bài phát biểu Bitcoin 2026: STRC trở thành cổ phiếu ưu đãi lớn nhất thế giới trong 9 tháng, tỷ lệ Sharpe vượt xa Nvidia

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯3614 từ

Tại hội nghị Bitcoin 2026, Michael Saylor đã đưa ra một bảng thành tích khiến cả hội trường phải im lặng: STRC ra đời chưa đầy 9 tháng đã trở thành cổ phiếu ưu đãi lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất thế giới, quy mô phát hành hàng năm tăng vọt từ 6 tỷ USD lên 20 tỷ USD, tỷ lệ Sharpe đạt 2,7, vượt xa mọi công cụ tín dụng cùng loại, thậm chí khiến Nvidia (1,89) cũng phải chào thua. Trên sân khấu, ông thẳng thắn tuyên bố đây không phải là sản phẩm quản lý tài sản mà là "tín dụng lý tưởng được tạo ra từ kỹ thuật" — trích xuất 11% lợi nhuận vốn từ Bitcoin, đóng gói thành một công cụ tài chính mới với đặc điểm trả cổ tức hàng tháng, biến động thấp và hoãn thuế, định nghĩa lại thế nào là "lợi nhuận ổn định". (Tóm tắt trước đó: Michael Saylor: Trái phiếu truyền thống chính là "thuốc độc", doanh nghiệp nên học theo MicroStrategy mua Bitcoin) (Bối cảnh bổ sung: Michael Saylor kêu gọi: Mỹ nên "bán sạch dự trữ vàng": Chính phủ có khả năng mua lại 25% tổng lượng Bitcoin) Michael Saylor bước lên sân khấu chính của hội nghị Bitcoin 2026, không cần lời mở đầu, ông trực tiếp chiếu một biểu đồ thời gian: tháng 1 phát hành 500 triệu mỗi tháng, tháng 2 bị thị trường "vả mặt" chỉ còn 80 triệu, tháng 3 vọt lên 1,5 tỷ, tháng 4 nhảy lên 3,5 tỷ — quy đổi ra quy mô hàng năm, tương đương với quỹ đạo từ 0 lên gần 40 tỷ USD trong năm đầu tiên. Saylor thách thức cả hội trường: "Các bạn hãy Google thử xem, trong lịch sử có bao nhiêu sản phẩm đạt quy mô hàng năm từ 0 lên 20 tỷ trong năm đầu tiên." Sản phẩm này tên là STRC — công cụ tín dụng cổ phiếu ưu đãi thuộc Strategy, hiện đã là cổ phiếu ưu đãi lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất thế giới, khối lượng giao dịch hàng ngày gần 400 triệu USD. Ông gọi hành trình này là "sự ra đời của tín dụng kỹ thuật số", và trong 47 phút tiếp theo, ông đã bóc tách từng lớp triết lý kỹ thuật cho các nhà đầu tư thấy. Điểm khởi đầu của Saylor không phải là sản phẩm, mà là định nghĩa về chính nguồn vốn. Trên sân khấu, ông truy xuất nguồn gốc kỹ thuật của Bitcoin: Proof of Work, mật mã học khóa công khai, mạng ngang hàng, dấu thời gian phân tán. Bốn công nghệ này không phải là sự đổi mới của riêng bất kỳ cái nào, mà là việc Satoshi kết hợp các thành phần hiện có để tạo ra một dạng tài sản chưa từng có — một vật mang giá trị kỹ thuật số phi chủ quyền, không có rủi ro đối tác và có thể di chuyển được. "Bitcoin là nguồn vốn lý tưởng được tạo ra từ kỹ thuật," ông nói, "Tín dụng kỹ thuật số cũng vậy." Logic của Strategy là: Nếu Bitcoin là tài sản vốn lý tưởng, thì công cụ tín dụng được xây dựng dựa trên nó làm tài sản thế chấp sẽ kế thừa những ưu thế kỹ thuật của nó — tính thanh khoản cao, minh bạch, có khả năng mở rộng, cộng thêm lớp giảm thiểu rủi ro trong thiết kế tài chính. Saylor tính toán cho các nhà đầu tư bên dưới: Trong 5 năm qua, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của Bitcoin là 38%, vàng khoảng 16%, S&P 500 khoảng 10%, bất động sản 6%, quỹ thị trường tiền tệ 3%. Chuỗi con số này không phải để khoe khoang về Bitcoin, mà là để suy luận ra một điều — giới hạn trên của cổ tức công cụ tín dụng không bao giờ được vượt quá tỷ lệ tăng trưởng vốn của tài sản cơ sở. "Tín dụng dựa trên vàng, lý thuyết cổ tức tối đa chỉ là 16%; dựa trên bất động sản chỉ là 6%; dựa trên Bitcoin, giới hạn lý thuyết là 38%." Strategy chọn trích xuất 11% từ đó để làm cổ tức tháng ổn định cho nhà đầu tư tín dụng, phần lợi nhuận vượt mức còn lại dành cho các nhà đầu tư cổ phần nắm giữ cổ phiếu phổ thông MSTR. Đây không phải là sự hào phóng, mà là thiết kế: nhà đầu tư tín dụng lấy phần lợi nhuận rủi ro thấp trước, nhà đầu tư cổ phần chịu biến động để đổi lấy lợi nhuận khuếch đại, cả hai cùng tồn tại trong cùng một cấu trúc vốn

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (動區 BlockTempo)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-04-27

Chiến lược của Michael Saylor bổ sung 3.2K Bitcoin với giá gần $78K mỗi BTC

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 bitcoin/michael/saylor

2026-04-27

Strategy của Michael Saylor mua thêm 3,273 Bitcoin khi tiến gần hơn đến mục tiêu 1 triệu đơn vị

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 bitcoin/michael/saylor

2026-04-24

Michael Saylor cho biết mùa đông Bitcoin đã kết thúc. Một số chuyên gia đồng tình, nhưng kèm theo những lưu ý.

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 bitcoin/michael/saylor

2026-04-19