Thị trường gấu Bitcoin lần này có gì khác biệt? Các nhà phân tích đưa ra nhận định

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯4273 từ

Tóm tắt - Mức sụt giảm của thị trường gấu hiện tại của Bitcoin khoảng 36% so với ATH nông hơn so với các chu kỳ lịch sử, vốn chứng kiến mức giảm 40–50%. - Dòng vốn đổ vào ETF và việc tích lũy của các kho bạc doanh nghiệp đã tạo ra nhu cầu mang tính cấu trúc mà các nhà phân tích cho rằng đang định hình lại cách các chu kỳ Bitcoin diễn ra. - Một nhà phân tích lưu ý rằng các điều kiện tương tự—nằm trên True Market Mean và cơ sở chi phí STH—đã xuất hiện trước khi thị trường gấu tiếp diễn vào các năm 2014, 2018 và 2022. Sự phục hồi của Bitcoin trong vài tuần qua đã dẫn đến mức lỗ nông hơn bất kỳ thị trường gấu nào được ghi nhận trước đây, khiến các nhà phân tích tin rằng chu kỳ này có thể đã thay đổi vĩnh viễn—mặc dù không phải ai cũng tin rằng kịch bản cũ đã lỗi thời. Tiền điện tử hàng đầu này đã giảm khoảng 36% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 10 là 126.080 USD, giao dịch ở mức khoảng 80.500 USD tại thời điểm viết bài, theo dữ liệu từ CoinGecko. Mức thoái lui đó cao hơn so với các thị trường gấu trong quá khứ, vốn đã chứng kiến mức sụt giảm từ 40% đến 50% so với đỉnh chu kỳ. Sự thay đổi đó đang diễn ra nhờ sự phục hồi gần đây của Bitcoin. Nó đã tăng 12,5% trong 30 ngày qua, nhưng phần lớn đà tăng tập trung từ ngày 1 tháng 4 đến ngày 6 tháng 5, đẩy Bitcoin tăng khoảng 22%. “Thị trường gấu Bitcoin lần thứ tư đã tách biệt đáng kể khỏi các chu kỳ trước đây, ít nhất là vào lúc này,” Pierre Rochard, CEO của The Bitcoin Bond Company, đã tweet vào thứ Ba, cho rằng sự thay đổi này là do “sự kết hợp của một thị trường bò tót trầm lắng ở giai đoạn đầu, dòng vốn ETF và các công ty nắm giữ kho bạc Bitcoin đang tích lũy.” Thị trường gấu Bitcoin lần thứ tư đã tách biệt đáng kể khỏi các chu kỳ trước đây, ít nhất là vào lúc này. Sức mạnh này có khả năng là sự kết hợp của một thị trường bò tót trầm lắng ở giai đoạn đầu, dòng vốn ETF và các công ty nắm giữ kho bạc Bitcoin đang tích lũy. Ryan Yoon, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại Tiger Research, nói với Decrypt rằng sự thay đổi về thể chế đã tạo ra một sự hỗ trợ mang tính cấu trúc không tồn tại trong các chu kỳ trước. “Nguồn vốn tổ chức mạnh mẽ từ các ETF và Strategy đã tạo ra một 'mức giá sàn', đó là lý do tại sao Bitcoin đang vận động khác với quá khứ,” ông nói. Sự phân kỳ này phản ánh ba thay đổi về cấu trúc: sức mạnh định giá giảm dần của các thợ đào Bitcoin khi nguồn cung sau halving thu hẹp, sự gia nhập của nguồn vốn dài hạn thông qua các sản phẩm ETF được quản lý, và sự thay đổi trong việc lưu ký từ những người nắm giữ tiền điện tử sớm sang các tài khoản tổ chức, theo Allen Ding, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Bitfire. “Xu hướng tách biệt này sẽ không chỉ tồn tại mà còn xác định một trạng thái bình thường mới cho các tài sản tiền điện tử,” Ding nói với Decrypt. Sự biến động thị trường hiện tại “về cơ bản là việc tái cơ cấu vị thế trước một đợt tăng giá dài hạn,” chứ không phải là điểm không thể quay đầu. Thị trường gấu Bitcoin đã kết thúc chưa? Không phải tất cả các nhà phân tích đều chấp nhận rằng thị trường gấu đã bị phá vỡ. Mặc dù Bitcoin đã vượt qua các ngưỡng on-chain quan trọng—giao dịch trên cả True Market Mean và cơ sở chi phí Short-Term Holder—những điều kiện tương tự đó đã xuất hiện trước các đợt phục hồi ngắn hạn vào năm 2014, 2018 và 2022 trước khi thị trường gấu tiếp diễn, theo Illia Otychenko, nhà phân tích chính tại CEX.IO. “Bitcoin vẫn chưa đạt đến điểm không thể quay đầu,” Otychenko nói với Decrypt. Gần 70% nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn hiện đang có lãi—mức cao nhất kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 10 của Bitcoin—một mức độ mà trong lịch sử

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (Decrypt)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-12

Nhà phân tích cho biết Bitcoin có thể tránh được những khoản lỗ thị trường gấu lịch sử khi dòng vốn ETF tăng lên

Độ tương đồng 420%標的 BTC關鍵字 bitcoin/market/bear同分類 bearish

2026-05-02

Các nhà nghiên cứu tại Cryptoquant cảnh báo đợt tăng giá tháng 4 của Bitcoin phản ánh mô hình nhu cầu của thị trường gấu năm 2022

Độ tương đồng 420%標的 BTC關鍵字 bitcoin/market/bear同分類 bearish

2026-05-01

Các Youtuber tiền điện tử dự đoán đáy của Bitcoin và chu kỳ thị trường gấu

Độ tương đồng 420%標的 BTC關鍵字 bitcoin/market/bear同分類 bearish

2026-04-22