Mục tiêu giá của IREN bị cắt giảm khi Bernstein nhận thấy công ty này đang từ bỏ khai thác Bitcoin để chuyển sang AI

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯3256 từ

Tóm tắt - Bernstein đã cắt giảm mục tiêu giá của IREN từ $125 xuống $100 trong bối cảnh quy mô khai thác Bitcoin bị thu hẹp và cổ phiếu bị pha loãng, đồng thời duy trì xếp hạng Outperform. - IREN đang chuyển đổi từ khai thác Bitcoin sang điện toán đám mây AI, được củng cố bởi hợp đồng GPU lớn với Microsoft trị giá 1,94 tỷ USD doanh thu hàng năm. - Đến năm 2030, Bernstein dự báo doanh thu đám mây đạt 6 tỷ USD và biên lợi nhuận EBITDA khoảng 82% khi IREN mở rộng quy mô lên 275.000 GPU. Các nhà phân tích của Bernstein hôm thứ Hai đã cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu IREN từ $125 xuống $100 mỗi cổ phiếu, đồng thời tái khẳng định đây là lựa chọn hàng đầu của họ trong số các công ty khai thác Bitcoin tập trung vào AI, với lý do công ty đang chuyển đổi nhanh chóng thành nhà cung cấp đám mây AI quy mô lớn—và kỳ vọng rằng họ sẽ hoàn toàn chấm dứt hoạt động khai thác tiền điện tử trong những năm tới. Công ty đầu tư này cho biết việc giảm mục tiêu giá phản ánh hai yếu tố không liên quan đến triển vọng kinh doanh của IREN: việc thu hẹp quy mô khai thác Bitcoin và sự gia tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành từ các đợt phát hành cổ phiếu gần đây—chứ không phải do sự suy giảm trong tham vọng AI của công ty. Trọng tâm của luận điểm tăng giá là một thỏa thuận lớn với Microsoft. IREN đã ký hợp đồng cung cấp 77.000 trong số 150.000 GPU của mình cho gã khổng lồ phần mềm này theo thỏa thuận kéo dài 5 năm, với doanh thu hàng năm đạt khoảng 1,94 tỷ USD. Công suất GPU còn lại đang được tiếp thị cho các khách hàng đám mây theo yêu cầu, với 400 triệu USD hợp đồng đã được ký kết tính đến tháng 2. Để tài trợ cho việc xây dựng, IREN đã đạt được thỏa thuận mua hàng trị giá 5,8 tỷ USD với Dell cho các bộ xử lý Nvidia GB300 và đảm bảo khoản tài chính 3,6 tỷ USD được bảo đảm bằng GPU với lãi suất dưới 6%. Các nhà phân tích cho biết, kết hợp với các khoản thanh toán trước từ Microsoft, thỏa thuận này bao gồm khoảng 95% vốn cần thiết cho hợp đồng với Microsoft. Bernstein dự báo doanh thu đám mây AI của IREN sẽ đạt 2,6 tỷ USD vào năm 2027 và tăng lên 6 tỷ USD vào năm 2030, khi công ty dự kiến vận hành đội ngũ 275.000 GPU—tăng từ 150.000 hiện nay. Biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh được dự báo sẽ ổn định ở mức gần 82% khi đạt quy mô, tương đương với gần 5 tỷ USD lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ dần vào cuối thập kỷ này. 4,5 gigawatt năng lượng mà công ty nắm giữ—trải rộng trên các địa điểm ở Texas, British Columbia và Oklahoma—là nền tảng cho câu chuyện tăng trưởng dài hạn. Bernstein định giá 3,6 gigawatt công suất chưa phát triển của IREN tại Sweetwater và Oklahoma ở mức 3 triệu USD mỗi megawatt, đóng góp khoảng 10,8 tỷ USD vào định giá tổng thể của công ty. Khai thác Bitcoin, từng là cốt lõi trong hoạt động kinh doanh của IREN, được gán giá trị bằng 0 trong mô hình cập nhật. Các nhà phân tích kỳ vọng công ty sẽ tiếp tục thay thế phần cứng khai thác bằng các giá đỡ GPU khi họ tái sử dụng cơ sở hạ tầng hiện có cho khối lượng công việc trên đám mây. Bernstein dự báo doanh thu khai thác của công ty sẽ giảm mạnh trong những năm tới trước khi về 0 vào năm tài chính 2030. Nhiều công ty khai thác Bitcoin nổi tiếng khác đã nắm bắt mạnh mẽ cơ hội AI trong những tháng gần đây, thậm chí một số công ty còn từ bỏ hoàn toàn việc khai thác tiền điện tử trong bối cảnh bùng nổ AI. Cổ phiếu IREN gần đây được giao dịch ở mức $43,78, giảm hơn 9% trong ngày trong bối cảnh đợt bán tháo cổ phiếu liên quan đến AI rộng hơn do báo cáo về hiệu suất kém của OpenAI. Trong tháng qua, cổ phiếu IREN đã tăng gần 25%. Tại mức giá hiện tại, mục tiêu giá của Bernstein đại diện cho mức

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (Decrypt)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-04-27

Bernstein nhận thấy IREN đang chuyển hướng từ khai thác Bitcoin sang mảng kinh doanh đám mây AI trị giá 3,7 tỷ USD

Độ tương đồng 480%標的 BTC關鍵字 mining/sees/bitcoin

2026-04-26

Dòng vốn vào BTC tăng bất chấp tâm lý thị trường giảm giá — Tác động đến giá cả

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 bitcoin/price/sees

2026-04-21

Công ty khí đốt Vương quốc Anh làm rõ kế hoạch đào Bitcoin tại địa điểm ở Yorkshire

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 mining/firm/bitcoin

2026-04-20