Hyperliquid mua lại 1,16 tỷ USD HYPE khi giá token đạt mức cao kỷ lục

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯4685 từ

Token HYPE của Hyperliquid đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục, nhưng đà tăng này được thúc đẩy ít hơn bởi nhu cầu ETF từ tổ chức và nhiều hơn bởi một hệ thống mua lại mạnh mẽ do giao thức điều hành. Cơ chế này đã tạo ra một vòng phản hồi mạnh mẽ gắn giá HYPE trực tiếp với hoạt động giao dịch trên sàn. Hyperliquid Mua Lại 1,16 Tỷ USD HYPE Khi Giá Token Đạt Mức Cao Kỷ Lục Những Điểm Chính - Hyperliquid chuyển 99% phí vào việc mua lại HYPE, giúp đẩy token lên trên 62 USD. - Việc mua lại HYPE đạt 316,8 triệu USD trong Q3 2025, vượt xa dòng vốn ETF ban đầu vào Hyperliquid. - Đà tăng của HYPE của Hyperliquid hiện phụ thuộc nhiều vào khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Đà Tăng Của Hyperliquid Được Thúc Đẩy Bởi Cỗ Máy Mua Lại, Không Phải ETF Token HYPE của Hyperliquid đã trở thành một trong những tài sản có hiệu suất mạnh nhất trong lĩnh vực crypto năm nay, leo lên trên 62 USD và nằm trong top 10 tiền điện tử theo vốn hóa thị trường. Phần lớn câu chuyện công khai gán đà tăng này cho việc ra mắt các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) giao ngay Hyperliquid đầu tiên tại Mỹ và sự chấp nhận ngày càng tăng từ các tổ chức. Tuy nhiên, một nghiên cứu gần đây của Forbes cho thấy lực lượng quan trọng hơn nhiều đằng sau sự bùng nổ giá nằm trong chính giao thức. Hyperliquid chuyển gần như toàn bộ doanh thu giao dịch vào việc liên tục mua HYPE trên thị trường mở thông qua một cơ chế được gọi là Assistance Fund. Dữ liệu từ Defillama cho thấy khoảng 99% phí được tạo ra từ thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn và giao ngay của nền tảng được chuyển vào chương trình này. Không giống như các đợt mua lại của doanh nghiệp, các giao dịch mua này không tùy ý. Giao thức tự động chuyển đổi phí giao dịch thành các giao dịch mua HYPE theo từng block, bất kể điều kiện thị trường. Kể từ khi ra mắt, Hyperliquid đã tạo ra hơn 1,16 tỷ USD doanh thu tích lũy, gần như toàn bộ đã được triển khai để mua token của chính mình. Chỉ riêng trong quý ba năm 2025, giao thức được cho là đã mua lại HYPE trị giá 316,8 triệu USD. Quy mô này làm lu mờ các dòng vốn ETF gần đây. Các ETF giao ngay Hyperliquid ra mắt vào tháng 5 và đã thu hút 75 triệu USD tổng dòng vốn ròng tích lũy, một cột mốc có ý nghĩa đối với một tài sản tương đối mới. Nhưng so với một cỗ máy mua lại chi hàng trăm triệu USD mỗi quý, các dòng vốn ETF vẫn còn khiêm tốn. Cấu trúc này thực sự tạo ra một lực mua thường trực bên dưới token. Hỗ trợ bổ sung đến từ Hyperliquid Strategies, một công ty quỹ niêm yết trên Nasdaq giao dịch dưới mã PURR. Công ty này tồn tại phần lớn để tích lũy và nắm giữ HYPE và hiện đang kiểm soát khoảng 20 triệu token. Lợi nhuận quý mới nhất của công ty là 152,5 triệu USD gần như hoàn toàn đến từ lợi nhuận chưa thực hiện gắn với lượng HYPE nắm giữ. Một lớp nhu cầu thứ ba đến từ dự trữ stablecoin. Theo thỏa thuận USDC của Hyperliquid, tới 90% lợi suất dự trữ được tạo ra từ số dư USDC trên nền tảng được chuyển hướng vào việc mua lại và các ưu đãi hệ sinh thái. Cùng nhau, các cơ chế này dẫn nhiều dòng doanh thu vào cùng một token. Việc Mua Lại Của Hyperliquid Liên Kết Chặt Chẽ Với Dòng Doanh Thu Bản thân hoạt động kinh doanh cơ bản vẫn mạnh mẽ. Hyperliquid đã nổi lên như một trong những sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung hàng đầu, tạo ra phí giao dịch thực sự đáng kể thay vì dựa vào các ưu đãi token lạm phát đặc trưng cho các chu kỳ crypto trước đây. Tuy nhiên, cấu trúc này tạo ra một sự phụ thuộc quan trọng: giá HYPE ngày càng gắn với khối lượng giao dịch trên một sàn giao dịch duy nhất. Mối quan hệ đó có tác động hai chiều. Khi hoạt động crypto nguội đi, việc mua lại giảm cùng với doanh thu. Việc mua lại hàng quý của Hyperliquid đã giảm từ 316,8 triệu USD trong Q3 2025 xuống 192,3 triệu USD trong Q1 2026, giảm khoảng 40% trong hai quý. Đồng thời, nhiều token bị khóa cuối cùng sẽ vào lưu thông, làm tăng áp lực bán tiềm năng mà Assistance Fund phải hấp thụ chỉ để ổn định giá. Kết quả là một token có kịch bản tăng giá và hồ sơ rủi ro được liên kết về cơ bản. Miễn là hoạt động hợp đồng tương lai vĩnh viễn tiếp tục mở rộng, cỗ máy mua lại vẫn mạnh mẽ. Nhưng nếu khối lượng giao dịch giảm mạnh trong một đợt suy thoái crypto rộng hơn, cơ chế hỗ trợ giá có thể suy yếu ngay khi các nhà đầu tư tìm kiếm thanh khoản mạnh mẽ nhất. Hiện tại, đà tăng của Hyperliquid phản ánh nhiều hơn là sự nhiệt tình của thị trường. Nó phản ánh một giao thức đang mua token của chính mình một cách có hệ thống và ở quy mô lớn. Dòng Vốn ETF Hyperliquid Vượt ETF Bitcoin Trong Tuần Giao Dịch Ra Mắt Dòng Vốn ETF Hyperliquid Vượt ETF Bitcoin Trong Tuần Giao Dịch Ra Mắt Các ETF giao ngay Hyperliquid mới ra mắt đang thu hút dòng vốn đáng chú ý trong tuần giao dịch đầu tiên, vượt qua các ETF bitcoin và ether… Đọc Ngay Các ETF giao ngay Hyperliquid mới ra mắt đang thu hút dòng vốn đáng chú ý trong tuần giao dịch đầu tiên, vượt qua các ETF bitcoin và ether…

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (Bitcoin.com)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-25

HYPE Đạt Mức Định Giá Cao Kỷ Lục Khi Cá Voi Hyperliquid Bán Tháo 27 Triệu USD Để Thoát Vị Thế Short

Độ tương đồng 270%關鍵字 hits/record/hype同分類 bullish

2026-05-15

Tại sao giá token HYPE của Hyperliquid tăng 23% trong một ngày?

Độ tương đồng 230%關鍵字 price/hype/hyperliquid

2026-05-15

Tại sao giá token HYPE của Hyperliquid lại tăng 23% trong một ngày?

Độ tương đồng 230%關鍵字 price/hype/hyperliquid

2026-05-25