Nghiên cứu cho thấy chỉ 3% nhà giao dịch tạo nên độ chính xác của các thị trường dự đoán, chứ không phải đám đông

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯5380 từ

Nghiên cứu cho thấy chỉ 3% nhà giao dịch thúc đẩy độ chính xác của các thị trường dự đoán, không phải đám đông Các nhà nghiên cứu chỉ ra rằng độ chính xác của thị trường đến từ một nhóm nhỏ các nhà giao dịch có thông tin, chứ không phải từ sự tham gia rộng rãi. Những điều cần biết: - Một bài báo nghiên cứu mới phân tích mọi giao dịch trên Polymarket từ năm 2023 đến 2025 cho thấy khoảng 3% nhà giao dịch chiếm phần lớn quá trình khám phá giá, làm suy yếu quan điểm cho rằng các thị trường dự đoán dựa vào trí tuệ đám đông. - Các nhà nghiên cứu phân biệt kỹ năng với may mắn bằng cách mô phỏng các khoản đặt cược của mỗi nhà giao dịch 10.000 lần với hướng tung đồng xu, kết luận rằng chỉ một tỷ lệ nhỏ những người chiến thắng hàng đầu mới liên tục vượt qua xác suất ngẫu nhiên và nhiều người chiến thắng rõ ràng đã thoái lui khi được kiểm tra trên các sự kiện riêng biệt. - Chỉ 12% những người chiến thắng lớn nhất tính theo lợi nhuận thô vượt qua tiêu chuẩn đó, và khoảng 60% "người chiến thắng nhờ may mắn" đã trở thành kẻ thua cuộc khi được kiểm tra dựa trên một mẫu sự kiện riêng biệt. Vụ một Green Beret bị bắt vì cá cược vào một cuộc đột kích mật của U.S. trông giống như một vụ bê bối đơn lẻ đối với các thị trường dự đoán. Một nghiên cứu mới cho thấy ông ta có thể là một điểm dữ liệu đáng lo ngại hơn: một ví dụ cực đoan về nhóm nhỏ các nhà giao dịch có thông tin, những người mà như người lính này bị cáo buộc đã làm, thực sự làm thay đổi giá trên Polymarket, trong khi đám đông xung quanh họ lại mất tiền. Nghiên cứu này, một phần của bài báo nghiên cứu được công bố trong tuần này bởi Roberto Gómez-Cram, Yunhan Guo, Theis Ingerslev Jensen và Howard Kung từ London Business School và Yale, trực tiếp kiểm tra tuyên bố cốt lõi của ngành rằng các thị trường hoạt động nhờ vào kiến thức tập thể của những người tham gia. Sử dụng mọi giao dịch trên Polymarket từ năm 2023 đến 2025, các tác giả kết luận rằng thực tế chính một nhóm nhỏ các nhà giao dịch có thông tin mới là bên làm thay đổi giá. Các nhà nghiên cứu đã phân tích 1,72 triệu tài khoản và 13,76 tỷ USD khối lượng giao dịch, và phát hiện ra rằng chỉ 3% nhà giao dịch chiếm phần lớn quá trình khám phá giá, nghĩa là họ là những người đẩy giá về phía kết quả chính xác. Những nhà giao dịch này liên tục dự đoán kết quả và đẩy giá theo đúng hướng. 97% còn lại hầu như không làm được điều đó. Họ cung cấp thanh khoản và tạo ra khối lượng giao dịch, nhưng xét về tổng thể, họ nằm ở phía thua lỗ trong các giao dịch chống lại nhóm thiểu số có thông tin, những người có lợi nhuận đến trực tiếp từ các vị thế đó. Phần khó là phân biệt kỹ năng với may mắn. Với hơn một triệu nhà giao dịch trên Polymarket, rất nhiều người sẽ tích lũy được những khoản thắng lớn chỉ nhờ may mắn. Để lọc bỏ điều đó, các tác giả đã chạy lại các khoản đặt cược của mỗi nhà giao dịch 10.000 lần, giữ nguyên mọi thứ ngoại trừ hướng đặt cược. Cùng thị trường, cùng thời điểm, cùng số tiền — nhưng việc tung đồng xu quyết định mua hay bán. Điều đó mang lại cho họ một tiêu chuẩn để biết lợi nhuận của mỗi nhà giao dịch sẽ như thế nào nếu không có lợi thế thực sự. Nếu kết quả thực tế liên tục đánh bại việc tung đồng xu, đó là kỹ năng. Nếu không, đó là may mắn. Các phát hiện cho thấy trong số những người chiến thắng lớn nhất tính theo lợi nhuận thô, chỉ 12% đánh bại được tiêu chuẩn, và nhiều người chiến thắng rõ ràng đã không duy trì được phong độ đó: Khoảng 60% "người chiến thắng nhờ may mắn" trở thành kẻ thua cuộc khi hiệu suất của họ được kiểm tra dựa trên một mẫu sự kiện riêng biệt. Hoạt động của họ cải thiện độ chính xác của thị trường. Khi những người tham gia có kỹ năng chiếm tỷ trọng lớn hơn trong giao dịch, giá cả di chuyển gần hơn đến kết quả chính xác, đặc biệt là trong giai đoạn cuối trước khi có kết quả. Họ cũng là những người đầu tiên phản ứng khi có thông tin mới, thay đổi vị thế để phản ứng với các sự kiện như thông báo của Federal Reserve

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (CoinDesk)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-04-27

Thị trường dự đoán phản ánh 'trí tuệ của một nhóm thiểu số có hiểu biết', chứ không phải đám đông: Nghiên cứu

Độ tương đồng 230%關鍵字 prediction/crowd/study

2026-04-26

Nghiên cứu của Polymarket cho thấy độ chính xác của 3.14% Drive

Độ tương đồng 230%關鍵字 finds/accuracy/study

2026-05-04

Thị trường dự đoán đạt các cột mốc mới, nhưng hầu hết các nhà giao dịch đều thua lỗ, theo WSJ

Độ tương đồng 200%關鍵字 finds/traders/prediction

2026-04-20