Lạc quan về Strategy đẩy nhanh tích lũy coin, giảm đòn bẩy! TD Cowen nâng giá mục tiêu MSTR lên 400 USD

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯1349 từ

Ngân hàng đầu tư nổi tiếng Phố Wall TD Cowen hôm thứ Ba đã công bố báo cáo chỉ ra rằng, khi Strategy đẩy nhanh việc mua vào Bitcoin, cùng với việc gần đây mua lại trái phiếu chuyển đổi quy mô lớn, cải thiện bảng cân đối kế toán, tình hình tài chính tổng thể của công ty tiếp tục có chiều hướng tích cực, do đó đã nâng nhẹ giá mục tiêu của MSTR từ 395 USD lên 400 USD, đồng thời duy trì xếp hạng "Mua (Buy)". Các nhà phân tích cho biết, Strategy không chỉ "tích trữ tiền" với tốc độ vượt kỳ vọng thị trường, mà gần đây một loạt các thao tác tối ưu hóa bảng cân đối kế toán một cách chính xác đều là tin tốt đối với cả cổ đông và chủ nợ. Báo cáo của TD Cowen cho biết, kể từ khi công bố báo cáo tài chính lần trước, tốc độ tăng nắm giữ Bitcoin của Strategy đã rõ ràng vượt xa kỳ vọng ban đầu của mô hình, đặc biệt trong quý 2 gần như chủ yếu huy động vốn thông qua cổ phiếu ưu đãi, đến nay đã huy động được 1,95 tỷ USD, trong khi quy mô phát hành cổ phiếu phổ thông tương đối hạn chế, đã thành công giảm áp lực pha loãng, và gần như toàn bộ vốn đều được sử dụng trực tiếp để mua Bitcoin. Do đó, trước khi quý 2 kết thúc, số lượng Bitcoin mà Strategy đã tích lũy mua vào đã vượt qua dự báo ban đầu của TD Cowen cho cả quý. Các nhà phân tích hiện kỳ vọng Strategy sẽ mua thêm khoảng 100.000 Bitcoin trong quý 2, đồng thời nâng dự báo cả năm: - Dự báo "Tỷ suất sinh lời Bitcoin (BTC Yield)" năm 2026 được điều chỉnh tăng từ 18,2% lên 19,8%; - Dự báo "Lợi nhuận Bitcoin tính bằng USD (BTC $ Gain)" năm 2026 được nâng từ 13,89 tỷ USD lên 15,16 tỷ USD. Tính đến ngày 17 tháng 5, số lượng Bitcoin tương ứng với mỗi 1.000 "cổ phiếu pha loãng hoàn toàn" của Strategy đã tăng từ 1,95 lần vào cuối năm 2025 lên 2,21 lần. TD Cowen cho rằng, ngay cả khi tiếp tục huy động vốn và mở rộng, tốc độ tích lũy Bitcoin của Strategy vẫn vượt qua tốc độ pha loãng cổ phần, đây chính là bằng chứng vững chắc nhất cho sự thành công của mô hình huy động vốn của công ty. Dọn dẹp bảng cân đối kế toán Ngoài việc tiếp tục tích trữ tiền, một lý do quan trọng khác khiến TD Cowen nâng giá mục tiêu là việc Strategy gần đây tuyên bố mua lại khoảng 1,5 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi lãi suất bằng không đáo hạn năm 2029. Theo thông báo, Strategy đã hoàn tất việc mua lại với giá khoảng 1,38 tỷ USD, tương đương với việc thanh toán nợ trước hạn với khoảng 92% mệnh giá. TD Cowen phân tích, đợt vận hành này không chỉ giảm hiệu quả mức độ phơi nhiễm cổ phần sau pha loãng hoàn toàn, làm đẹp chất lượng tín dụng tổng thể của công ty, mà còn giảm nhẹ áp lực tái cấp vốn trong tương lai, truyền tải đến thị trường tín hiệu về tính linh hoạt tài chính cao. Kiểm soát hơn 4% Bitcoin toàn cầu, không gian tăng giá tiềm năng hấp dẫn Theo báo cáo trước đó của 《區塊客》, trong khoảng thời gian từ ngày 11 đến 17 tháng 5, Strategy đã chi khoảng 2,01 tỷ USD, gom mua một mạch 24.869 Bitcoin. Hiện tại Strategy đang nắm giữ tổng cộng 843.738 Bitcoin, chiếm 4% tổng lượng phát hành 21 triệu Bitcoin. Vậy giá mục tiêu 400 USD được tính ra như thế nào? Nhóm TD Cowen cho biết, họ áp dụng hệ số định giá 3 lần cho "Lợi nhuận Bitcoin tính bằng USD (BTC $ Gain)" 15,16 tỷ USD dự kiến năm 2026; sau đó cộng thêm tổng giá trị nắm giữ dự kiến lên tới 132,9 tỷ USD vào cuối năm; cuối cùng trừ đi 3,5 tỷ USD nợ và 15,5 tỷ USD nghĩa vụ cổ phiếu ưu đãi, cuối cùng tính ra giá trị hợp lý của mỗi cổ phiếu pha loãng hoàn toàn vào khoảng 400 USD. Quan sát diễn biến thị trường, Strategy (MSTR) đóng cửa hôm thứ Hai ở mức 166,63 USD, so với mức cao 455,90 USD đã thiết lập trong năm qua, đã điều chỉnh giảm đáng kể khoảng 63%. Nếu xét theo giá mục tiêu 400 USD mà TD Cowen đưa ra, điều này ngụ ý rằng tính từ mức giá hiện tại, cổ phiếu vẫn còn không gian tăng giá tiềm năng hơn 140%.

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (區塊客)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-19

TD Cowen nâng mục tiêu giá Strategy (MSTR) lên 400 USD nhờ tích lũy Bitcoin và sự dịch chuyển của bảng cân đối kế toán

Độ tương đồng 380%標的 BTC關鍵字 cowen/mstr/strategy

2026-05-19

Bitcoin Giant Strategy nhận được mục tiêu giá tăng từ TD Cowen sau khi mua BTC trị giá 2 tỷ USD

Độ tương đồng 330%標的 BTC關鍵字 cowen/strategy

2026-05-18

Strategy (MSTR) chi 2 tỷ USD khổng lồ để mua thêm Bitcoin, nâng lượng nắm giữ lên 843.738 BTC

Độ tương đồng 330%標的 BTC關鍵字 mstr/strategy

2026-05-15