Có hỗ trợ nhưng không thể tăng? Sự thật đằng sau việc Bitcoin "kẹt ở mức 80.000 USD" được hé lộ

📄Toàn văn bài viết· Được trích xuất tự động bởi trafilaturaGemini 翻譯1283 từ

Kể từ tuần trước, Bitcoin đã nhiều lần thách thức mốc 80.000 USD nhưng không thể vượt qua. Nhìn bề ngoài có vẻ như động lực không đủ, nhưng thực tế đằng sau đó đang có một "lực lượng vô hình" từ thị trường phái sinh đang âm thầm kìm hãm đà tăng của thị trường. Trên Deribit, sàn giao dịch quyền chọn tiền mã hóa lớn nhất thế giới, một lượng lớn "quyền chọn mua (call options)" tập trung tại giá thực hiện 80.000 USD đang tích lũy nhanh chóng. Vị thế hợp đồng khổng lồ này buộc các nhà tạo lập thị trường (market makers) – những người đứng ở phía đối diện của giao dịch và tiếp nhận các hợp đồng này – phải "bán ngược" giao ngay để phòng ngừa rủi ro khi giá Bitcoin tăng. Chiến lược phòng ngừa rủi ro được gọi là "Long Gamma" này giống như việc đặt một "trần nhà" đè lên đà tăng của thị trường; giá càng tăng, áp lực bán lại càng mạnh. Andy Baehr, Giám đốc điều hành tại GSR, chỉ ra rằng: "Nhiều nhà đầu cơ tin rằng 80.000 USD là một mức đỉnh tương đối 'an toàn', vì vậy họ bán mạnh quyền chọn mua để kiếm phí quyền chọn." Ông giải thích rằng các nhà tạo lập thị trường mua lại những quyền chọn này buộc phải liên tục bán Bitcoin để phòng ngừa rủi ro, cuối cùng tạo ra hiệu ứng kìm hãm giá giống như một "lưới điện". Động thái thị trường này giải thích hoàn hảo lý do tại sao Bitcoin đã tăng hơn 12% kể từ cuối tháng 3 nhưng vẫn chưa thể bứt phá mạnh mẽ khỏi mốc 80.000 USD. Các nhà giao dịch nhìn chung cho rằng, trừ khi có lực mua mạnh mẽ xuất hiện trên thị trường giao ngay, nếu không, Bitcoin khó có thể vượt qua ngưỡng này trước khi các vị thế quyền chọn đó đáo hạn. Điều khó xử hơn là "cơn sốt bán lẻ" từng đẩy Bitcoin vượt mốc 120.000 USD vào cuối năm ngoái vẫn chưa quay trở lại. Dữ liệu on-chain và các chỉ số nền tảng cho thấy đội quân bán lẻ từng thúc đẩy "thị trường bò tót điên cuồng" hiện phần lớn đang ở trạng thái quan sát, hoặc là đang tiêu hóa các khoản lỗ, hoặc là đang chờ đợi các tín hiệu xu hướng rõ ràng hơn. Hiện tại, những gì đang lấp đầy khoảng trống thị trường là lực mua từ các tổ chức: Phố Wall đang tích cực triển khai tiền mã hóa và cơ sở hạ tầng quỹ token hóa, trong khi Strategy cũng đang tiếp tục gia tăng thu gom. Nói cách khác, thị trường Bitcoin hiện tại "có hỗ trợ nhưng thiếu đam mê". Trong bối cảnh thiếu vắng sự đam mê, 80.000 USD e rằng chỉ là một vùng áp lực nặng nề chứ không phải là chất xúc tác kích hoạt làn sóng thị trường tiếp theo. Ngoài ra, do thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin tiếp tục thiên về xu hướng giảm (bearish), cộng với nhu cầu giao ngay chậm lại, đã thúc đẩy một số nhà giao dịch quyết định bán thêm quyền chọn mua để kiếm phí, đặt cược rằng Bitcoin sẽ không thể vượt qua 80.000 USD trong ngắn hạn. Trên sàn Deribit, quyền chọn mua với giá thực hiện 80.000 USD đã tích lũy khối lượng hợp đồng mở (open interest) lớn nhất, trong đó các vị thế đáo hạn vào cuối tháng 5 và tháng 6 chiếm đa số. Theo thống kê của Kaiko, trong tổng số 1,5 tỷ USD danh nghĩa quyền chọn mua mở, các quyền chọn trị giá 160 triệu USD sẽ đáo hạn vào ngày 1 tháng 5; ngoài ra còn có tới 566 triệu USD hợp đồng sẽ đáo hạn và thanh toán vào ngày 29 tháng 5. Tính đến thời điểm viết bài, giá Bitcoin vẫn đang dao động quanh mức 77.000 USD. Thomas Erdösi, Giám đốc sản phẩm tại CF Benchmarks, phân tích: "Nhìn vào các vị thế đáo hạn tháng 5 và tháng 6, quả thực có hiện tượng bán quyền chọn mua liên tục trên thị trường, và có dấu hiệu của việc luân chuyển hệ thống (Rolling, đóng các hợp đồng sắp đáo hạn và chuyển sang các hợp đồng có tháng xa hơn)." Tuy nhiên, ông cũng bổ sung: "Việc bố trí vị thế quyền chọn chỉ là một phần của bức tranh toàn cảnh thị trường, chúng tôi cũng thực sự quan sát thấy áp lực bán ch

Trạng thái dữ liệu✓ Đã trích xuất toàn vănĐọc bài gốc (區塊客)

🔍Sự kiện tương tự trong lịch sử· Đối chiếu từ khóa + tài sản6 tin

2026-05-08

Nhà tiên tri phố Wall Tom Lee nhận định: Nếu BTC giữ vững mốc 76.000 USD trong tháng 5, một "thị trường bò tót" sẽ chính thức bắt đầu.

Độ tương đồng 330%標的 BTC關鍵字萬美元/比特幣

2026-05-15

Bitcoin short squeeze lên 82.000 USD, XRP lập đỉnh 14 ngày\Mùa altcoin đã đến? 85.000 người bị thanh lý vị thế short 257 triệu

Độ tương đồng 320%標的 BTC關鍵字萬美元同分類 bullish

2026-05-04

Cảnh báo tăng giá ảo! CryptoQuant: Bitcoin tăng vọt trong tháng 4 "đậm mùi đầu cơ", có nguy cơ điều chỉnh

Độ tương đồng 320%標的 BTC關鍵字比特幣同分類 bullish

2026-04-29